宏观与贵金属
- 原油推动原油价格强势，黄金新低，白银跌破37美元/盎司，主要交投于36.2-36.7美元/盎司。
- 美联储维持利率不变，点阵图显示2025年降息2次预期未变，鹰派势力强化，鲍威尔警告“关税驱动型通胀”。
- 地缘政治关注中东局势，以伊冲突推升避险需求，金银比修复，警惕白银快速补涨后的回调风险。
- 资金博弈沪银持仓增加，操作建议紧盯36美元支撑位，警惕美联储降息路径不确定性及工业需求回落风险。
化工品
- PTA：华东现货价格环比下降，成本端原油支撑有限，开工率维持高位，库存持续去库，供需矛盾主导价格。
- 乙二醇：华东现货价格环比不变，供应受地缘因素影响，库存减少，需求端聚酯工厂负荷下降，短期偏多震荡。
- PVC：华东5型PVC现货价格环比持平，供应减少，库存下降，下游需求疲软，警惕情绪回落风险。
- PP：华北、华东、华南PP拉丝现货价格环比上涨，供应增加，需求下降，库存去库，期价或震荡运行。
- 塑料：华北、华东、华南塑料现货价格环比上涨，供应端开工率增加，需求端下降，库存由涨转跌，期价或震荡运行。
- 纯碱：沙河地区重碱主流价环比持平，供应增加，库存增加，需求一般，建议底部偏强震荡，关注情绪变化。
- 玻璃：沙河地区5mm大板市场价环比上涨，供应水平波动不大，库存增加，需求持续偏弱，建议反弹而非反转。
- 橡胶：国产全乳胶价格环比持平，东南亚产区全面开割，供给宽松，下游轮胎开工率下降，市场炒作宏观叙事，反弹为主。
- 甲醇：华东地区甲醇主流现货价上涨，港口库存减少，供应增加，需求端MTO装置回升，传统下游疲软，短期期价或维持震荡偏强。
- 玉米：东北及华北新玉米主流收购价环比持平，外盘利多支撑有限，国内供应压力减轻，下游需求提振作用有限，短期偏强震荡。
- 花生：花生价格无持续上涨动力，年度增产背景下预计价格重心维持低位，市场进入库存消耗期，供需双弱格局，短期以区间震荡对待。
- 棉花：中国棉花现货价格指数报14,891元/吨，中美经贸有利好进展，外盘报告利多，国内供应预计宽松，短期区间偏强运行。
- 生猪：外三元生猪平均价格持平，供应充足，需求较弱，养殖户挺价情绪强，价格会在区间波动，关注能否突破上方压力位14000。
- 鸡蛋：全国主产地区鸡蛋价格稳定，供应充足，需求疲软，短暂反弹之后依旧承压，关注养殖户淘汰意愿变化。
- 豆二：美国大豆进口成本价上涨，美生物燃油突破提振美豆，美豆进入生长关键期，天气因素影响加深，短线或震荡偏强。
- 豆粕：张家港豆粕价格环比持平，国际关税政策和天气为价格主要驱动因素，国内供需矛盾凸显，短线或区间震荡。
- 豆油：江苏、广州、福建豆油价格环比持平，美生物燃油突破带动国内豆油，国内供需矛盾凸显，豆油累库压力升高，短线或震荡偏强。
金属
- 沪铜：上海1#电解铜价格下跌，美联储维持利率不变，国内扶持政策发力，原料冲击扰动加剧，铜库存下滑，行情研究分析愈加复杂化，持有为主。
- 沪铝：上海现货铝价格下跌，美联储议息会议临近，中东地缘风险升温，国内电解铝供给充足，需求端传统淡季效应显著，库存处于历史同期低位，维持阶段性涨势。
- 氧化铝：氧化铝全国均价下跌，新增产能释放，产量攀升至高位，过剩压力加剧，电解铝高开工率支撑刚性需求，库存处于高位，价格面临较大压力。
- 铸造铝合金：铝合金全国现货价格下跌，废铝现货偏紧，行业产能持续扩张，面临供应过剩压力，需求端压铸企业按需采购，库存处于相对高位，短期面临成本支撑和淡季累库矛盾。
- 碳酸锂：电池级碳酸锂市场价保持不变，锂矿市场止跌回稳，供给端虽开工率下滑但仍处高位，需求端疲态显现，短期内将维持区间震荡。
- 工业硅：新疆通氧553#、421#市场报价保持不变，供给端各地区延续复产，需求端维持按需采购，基本面维持宽松状态，库存呈现小幅去库趋势，现货价格承压明显。
- 多晶硅：N型致密料、复投料、颗粒硅、菜花料价格保持不变，四川地区工厂复产，需求端市场表现持续疲软，短期内行情改善空间或较为有限。
- 不锈钢：冷轧不锈板卷价格持平，技术面转向低位震荡，原料端镍铁成交冷清，供应压力仍在，需求较为疲软，库存去化不佳，低位宽幅震荡。
- 螺纹钢：HRB400E价格上涨，盘面转向震荡，原料逐步企稳，双焦超跌反弹，淡季需求回落，库存偏低，短期关注宏观情绪提振。
- 热卷：4.75mm热轧板卷价格上涨，技术面逐步转向企稳，外围扰动仍存，原料逐步企稳，表需回升，库存偏低，短期关注宏观情绪提振。
- 铁矿石：普氏指数、青岛PB粉、澳洲粉矿价格环比持平，澳洲和非主流国家发运量增加，高炉开工率微降但铁水产量环比上升，港口库存环比增加，短期或维持震荡格局。
- 煤炭：山西低硫主焦煤、精煤价格环比持平，准一级冶金焦出厂价持平，进口焦煤通关量高位回落，国内煤矿产量下降，库存仍处于高位，需求疲软，焦煤焦炭主力合约或以震荡为主。
