宏观股指折价压力，原油价格震荡为主。OPEC+7月会议情况对市场影响尚不明确。黄金受“避险支撑”与“降息预期延迟”双重牵引，短期内或维持高位震荡，中期关注美联储7月决议及8月关税落地影响。白银外盘价格突破每盎司38美元，创2012年以来最高水平，市场关注美联储7月决议及8月关税落地后的通胀反弹压力。
化工方面，PTA现货加工费处于历史低位，供应压力大幅增加，需求端持续低迷且存降负预期，整体呈供增需减态势。乙二醇总体开工负荷60.35%，库存下降对价格有一定支撑，但三季度累库预期增强，关税问题和避险情绪压制上行空间。PVC现货价格环比增长，基本面未有明显改善，短期仍随市场情绪波动。PP现货市场供应压力增加，需求端持续低迷且存降负预期，整体呈供增需减态势。塑料现货市场基本面表现无明显改善，短期仍随市场情绪波动为主。纯碱市场基本面新增驱动有限，短期在宏观及商品市场整体走强氛围中连续数日上涨，上方空间或有限，大方向仍处于底部震荡趋势。玻璃市场基本面驱动有限，盘面受宏观情绪以及部分企业提涨影响波动较大，短期建议以震荡偏强思路对待。橡胶市场价格走出的反弹行情，近期宏观因素主导情绪面对价格影响的占比较大，基本面仍然对价格高度有一定限制，橡胶全球供需双松，市场或根据贸易紧张与缓和程度，对盘面价格多空博弈。
甲醇现货市场供增需减，供需矛盾弱平衡，短期期价以区间震荡为主。玉米市场正处于新旧粮交替空窗期，国内主产区存粮逐渐减少支撑贸易商惜售情绪，但受近期小麦替代效应及政策粮拍卖等消息影响，价格震荡下行。花生市场持续消耗旧作库存，叠加进口花生米减少，市场各环节库存水平不高，对价格吨支撑作用，但下游需求处消费淡季，贸易商采购谨慎，当前处供需双弱格局，价格难有大幅波动。棉花市场新年度棉花产量预期增加，在天气不出现大变动情况下，今年棉花供应预计宽松，价格重心预计维持低位。豆粕短线或区间震荡，豆油短线或区间震荡。生猪价格趋于平稳，短期内现货价格下跌空间有限，在生猪盘面近月合约贴水背景下，盘面进行基差修复。鸡蛋价格低位震荡，关注养殖户淘汰意愿变化，建议暂时观望为主。
金属方面，沪铜市场全球割裂和脱钩的复杂局面，国内扶持政策持续发力给予市场较强预期，但原料冲击扰动还在加剧，铜处在阶段共振状态，行情研究分析愈加复杂化。沪铝市场美国关税冲突形成宏观压制，叠加淡季累库趋势初显，价格承压，上行空间受限。氧化铝矿端扰动与低库存支撑近月，主力合约或将进一步上探3300元/吨压力位。铸造铝合金面临成本支撑和淡季累库矛盾，短期来看，面临成本支撑和淡季累库矛盾，需关注成本与需求边际变化。碳酸锂现货价小幅上调，但市场炒作情绪逐渐降温，期价出现滞涨。工业硅期价短期内在减产因素的支撑下，呈现出偏强震荡的态势，但中长期来看，一旦企业复产后产量进一步增加，将会加剧市场供过于求的压力。多晶硅现货价涨幅超6000元/吨，供给端呈现结构性分化，需求端方面，拉晶企业依托充足原料库存，在采购议价中占据明显主导地位，市场观望情绪浓厚。黑色不锈钢现货市场盘面回调，围绕日度均线偏弱震荡运行；基本面而言：原料端矿山继续挺价，成本支撑仍在，供应端国内和海外供应压力仍在，淡季需求仍不佳，库存小幅去化，钢价短期修复。螺纹钢现货市场宏观情绪好转，盘面呈现高基差下强烈反弹；基本面而言：宏观预期推动资金回流，产业链内原料反弹延续，成本支撑强化形成正反馈，淡季需求小幅回升，库存偏低，估值中性偏低，唐山环保限产刺激供应收缩预期，带动盘面大幅反弹。热卷现货市场技术面反弹后整理，持续性仍在；基本面而言：宏观情绪好转，宏观预期推动资金回流基建，产业链内原料反弹延续，成本支撑强化形成正反馈，淡季需求小幅回升，库存偏低，估值中性偏低，唐山环保限产刺激供应收缩预期，带动盘面大幅反弹。铁矿石市场全球铁矿石发运量受澳洲飓风及巴西雨水影响，7月发运量环比下降，铁水日均产量维持高位，但钢厂检修增多导致铁水产量环比下降，叠加淡季需求走弱，港口库存压力未完全释放。煤炭市场焦煤供应边际改善，但煤矿复产节奏缓慢，叠加环保政策趋严，供应增量有限。焦企利润承压，部分焦企压价采购原料煤，但终端钢材需求稳定，支撑煤价。焦炭焦企库存去化明显，供应趋紧，下游钢厂采购积极性提升，但钢材需求进入淡季，需关注高炉开工率变化。
