黑色系焦煤焦炭周度策略

摘要

• 重要资讯：霍尔木兹海峡紧张局势持续，约10艘船只尝试通过但最终折返；美国计划在国际水域登检与伊朗有关的油轮；中国一季度高新技术产品出口额同比增长25.3%，新兴产业成为增长引擎。
• 焦煤：
  • 市场逻辑：美伊博弈导致中东地缘风险未消，国内煤矿安全监管持续偏严，主产区挺价意愿增强，蒙煤进口后续通关存在不确定性。整体年内焦煤价格维持偏多思路，但需注重节奏把握。
  • 交易策略：看好年内煤价走势，警惕主力合约换月后向下修复缺口，多单减仓后暂时维持仓位，JM2609关注1150-1160元/吨支撑，上方关注1300-1330元/吨压力。
• 焦炭：
  • 市场逻辑：中东地缘风险扰动未消，焦化新能耗标准实施后焦化利润中枢或进一步修复，双焦能源属性溢价理应体现。国内实际需求尚未明显反馈，但未来能源及煤化工需求持续抬升或推动煤炭价格重心上移。
  • 交易策略：焦炭现货价格有支撑，短期波动大，维持现有仓位，09合约短期关注1700-1710元/吨支撑，上方关注1820-1830元/吨压力。
• 第一部分：交易策略与期现行情
  • 国内价格：期货双焦震荡，J2605合约收于1695.00，JM2605合约收于1226.00；现货唐山一级焦价格1660元/吨，日照准一级焦价格1350元/吨等。
  • 进口价格：蒙5原煤1072.00元/吨，蒙5精煤1225.00元/吨；峰景矿CFR 240.00美元/吨，俄罗斯CFR 163.00美元/吨等。
• 第二部分：基本面
  • 供需：全国110家样本洗煤厂开工率63.01%，精煤日均产量53.44万吨；230家独立焦化厂产能利用率75.27%，日均产量53.66万吨；独立焦化厂日均焦炭产量64.71万吨，钢厂日均焦炭产量47.32万吨。
  • 库存：六港焦煤库存281.23万吨，焦化厂焦煤库存1011.80万吨，钢厂焦煤库存779.43万吨；四港焦炭库存242.15万吨，焦化厂焦炭库存81.86万吨，钢厂焦炭库存685.21万吨。
• 第三部分：价差（具体数据未展开）。
• 重要事项：报告信息源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议，方正中期期货有限公司不承担操作损失。