黑色系焦煤焦炭周度策略

期货研究院 摘要 黑色建材团队 【重要资讯】 作者：段智栈从业资格证号：F03140418投资咨询证号：Z0021604联系方式：18810293832 1.船舶追踪数据显示，约10艘船只18日尝试通过霍尔木兹海峡，但最终折返。航运轨迹显示，多艘船只在行至伊朗拉腊克岛附近水域后折返。数据显示，这些船只中多为油轮，多艘船只在自动识别系统中的目的地为印度。伊朗外长阿拉格齐17日宣布在黎巴嫩和以色列停火期间对所有商船开放霍尔木兹海峡。但伊朗媒体18日报道，因美国“屡次违背承诺”，伊朗军方已重新收紧对霍尔木兹海峡的管控。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年04月19日星期日 2.据华尔街日报报道，美国官员称，美军准备在未来几天内，在国际水域登检与伊朗有关的油轮并扣押商船，将其海军打击行动的范围扩大到中东以外地区。这一计划出台之际，伊朗军方正继续加强对霍尔木兹海峡的控制，周六袭击了多艘商船，并宣布该水道正受到伊朗的“严格管控”。这些事态发展让航运公司措手不及，而就在一天前，伊朗外长还宣称该海峡已全面对商船开放，这一声明曾受到特朗普总统的赞扬。 3.一季度我国高新技术产品出口额同比增长25.3%，以半导体、高端制造、AI硬件为代表的新兴产业成为出口增长的重要引擎。与此同时，外资机构密集调研新兴产业，普遍认为中国经济具备盈利增长、估值优势与产业升级等多重韧性，并对新兴产业带动的出口竞争力表示看好。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 焦煤： 【市场逻辑】 美伊博弈仍存变数，中东地缘风险尚未消退。国内方面，煤矿安全监管持续偏严，当周产量暂未受到明显扰动，但主产区挺价意愿增强，后续需重点关注国内供给端的边际变化。蒙煤进口层面，1—3月增量虽较为可观，但后续通关存在不确定性，主要在于蒙古国煤炭生产环节，可能受到一定制约。整体而言，年内焦煤价格维持偏多思路，但交易中需注重节奏把握，严格做好风控管理。【交易策略】 仍然看好年内煤价走势，但也需警惕主力合约换月后向下修复缺口，多单在减仓后暂时维持仓位不变。JM2609关注1150-1160元/吨支撑，上方关注1300-1330元/吨压力。 焦炭： 【市场逻辑】 伊朗方面再度封锁霍尔木兹海峡，中东地缘风险扰动未消，局势走向仍存较大不确定性。从国内来看，焦炭新能耗标准正式施行后，焦化利润中枢或存在进一步修复空间。双焦在全球地缘动荡的宏观背景下，能源属性溢价理应有所体现。当前阶段，国内实际需求端尚未对此形成明显反馈，但未来若能源需求及煤化工需求持续抬升，或进一步推动煤炭整体价格重心上移。【交易策略】 焦炭现货价格仍有支撑，短期波动较大，维持现有仓位不变。09合 约短期关注1700-1710元/吨附近支撑，上方关注1820-1830元/吨压力。 第一部分交易策略与期现行情..................................................................................................................2一、国内价格...........................................................................................................................................2二、进口价格...........................................................................................................................................2第二部分基本面.....................................................................................................................................3一、供需..................................................................................................................................................3二、库存..................................................................................................................................................4第三部分价差.........................................................................................................................................5 第一部分交易策略与期现行情 一、国内价格 期货方面： 双焦维持震荡，J2605合约收于1695.00，环比-14.50；JM2605合约收于1226.00，环比123.00。 国内现货方面： 唐山一级焦价格1660元/吨，日环比0元/吨，二级焦价格1635元/吨，日环比0元/吨，日照准一级焦价格1350元/吨，日环比0元/吨，日照一级焦价格1450元/吨，日环比0元/吨吕梁中硫主焦1060元/吨，日环比0元/吨，安泽低硫主焦价格1310元/吨，日环比0元/吨。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺，方正中期研究院 二、进口价格 蒙5原煤1072.00元/吨，日环比-20.00元/吨，蒙5精煤1225.00元/吨，日环比0.00元/吨； 峰景矿（CFR）240.00美元/吨，日环比0.00美元/吨，峰景北（CFR）239.00美元/吨，日环比0.00美元/吨；俄罗斯（CFR）163.00美元/吨，日环比0.00美元/吨，加拿大（CFR）315.00美元/吨，日环比-2.00美元/吨 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第二部分基本面 一、供需 具体来看：全国110家样本洗煤厂开工率为63.01%，较上期增减1.11%；精煤日均产量53.44万吨，增减1.34万吨；230家独立焦化厂产能利用率为75.27%，环比增减1.86%；日均产量53.66万吨，环比增减1.21万吨；独立焦化厂日均焦炭产量64.71万吨，环比增减-0.16万吨；247家钢厂日均焦炭产量47.32万吨，环比增减-0.09万吨。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、库存 具体数据上：六港焦煤库存281.23万吨，环比增减-0.42万吨，焦化厂焦煤库存1011.80万吨，环比增减10.73万吨，钢厂焦煤库存779.43万吨，环比增减-5.19万吨；四港焦炭库存242.15万吨，环比增减2.05万吨，焦化厂焦炭库存81.86万吨，环比增减-0.21万吨，钢厂焦炭库存685.21万吨，环比增减5.93万吨。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第三部分价差 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺，方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可 能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。