原油2605研报总结
基本面
- 美国特朗普政府对达成与伊朗的协议表示乐观，但警告伊朗若继续对抗将面临经济压力。
- 伊朗可能考虑允许船只在霍尔木兹海峡靠近阿曼一侧水域自由航行，无需担心袭击。
- 中性判断。
基差
- 4月14日，阿曼原油现货价101.38美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价96.27美元/桶，基差98.26元/桶，现货升水期货，偏多判断。
库存
- 美国截至4月10日当周API原油库存增加610.1万桶，预期减少126.6万桶。
- 美国至4月10日当周EIA库存减少91.3万桶，预期增加15.4万桶。
- 库欣地区库存减少172.7万桶，前值增加2.4万桶。
- 上海原油期货库存至4月15日为351.1万桶，不变。
- 偏多判断。
盘面
主力持仓
- 截至4月7日，WTI原油主力持仓多单，多减。
- 截至4月7日，布伦特原油主力持仓多单，多减。
- 偏空判断。
预期
- 隔夜油价震荡运行，市场等待后续谈判情况。
- 伊朗伊斯兰革命卫队封锁霍尔木兹海峡45天后，通行量仅为战前的零头。
- 美军对驶离伊朗港口的船舶实施封锁，切断了伊朗海路进出口贸易。
- 后续预计仍有较多消息扰动价格，预计继续震荡运行。
- 战事导致多家机构下调原油需求增长预期，中东产量恢复未有定数。
- 投资者注意仓位控制，随时面对波动。
- SC2605操作建议：625-640区间操作，长线多单持有。
近期要闻
- 伊朗与美国谈判进展复杂，美国立场多次变化，伊朗尚未同意延长停火协议。
- 美国EIA数据显示，上周原油库存减少91.3万桶，净进口量降至6.6万桶/日，出口增加110万桶/日。
- 美联储官员表示，高油价可能导致核心通胀率持续高于目标，美联储可能维持利率不变。
近期多空分析
- 利多：海峡通行不畅，中东局势恶化。
- 利空：临时停火，谈判开启，IEA成员国战略储备释放，制裁油重回市场。
行情驱动
- 短期继续关注地缘局势变化，中长期等待缓和后再入场。
- 风险点：海峡通航有保证，战争迅速降温。
