铜期货日报
行业铜期货日报 2026年4月16日 有色金属研究团队 研究员：张平021-60635734zhangping@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3015713 研究员：余菲菲021-60635729yufeifei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3025190 研究员：彭婧霖021-60635740pengjinglin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3075681 一、行情回顾与操作建议 铜价增仓上涨，美伊和谈预期升温，市场风险偏好大幅回升，沪铜主力最高涨破10.3万，但随后一则美国向中东增派数千名士兵消息令市场情绪转弱，铜价涨幅收窄。现货涨1765至102730，下游企业普遍持观望态度，对当前价位的接受度有限，采购趋于谨慎。现货进口亏损647，LME0-3contango结构缩窄至31.51，LME库存增2000吨，增幅集中在新加坡仓库,C-L价差161，预计后续LME累库进程放缓，LME0-3contango结构还将继续缩窄，国内进口货源补充能力将下降，内外基本面转向支撑。宏观面继续受伊朗局势影响，但在基本面支撑下铜仍以逢低买入为主 二、行业要闻 1.路透社此前报道称，受美以对伊朗战争影响，刚果矿业企业难以获得铜钴加工所需的关键化学品，部分运营商已考虑减少化学品使用量。化工品进口数据凸显了这一压力，这类化学品对矿石浸出和维持产能至关重要。2025年一季度，刚果进口硫磺约41.46万吨、硫酸11.3万吨、烧碱7300吨；而2026年同期，硫磺进口降至约36.85万吨，硫酸和烧碱进口分别滑落至2.92万吨和3900吨，降幅显著。刚果矿业部暂未对此事回应置评。 2.据路透社获得的航运数据显示，刚果民主共和国今年一季度（1-3月）铜出口量同比下降14.6%至95.5万吨，较去年同期的高位水平109万吨有所回落。据悉，全球铜产量在2025年实现强劲增长后，预计今年将出现下滑。2026年初，刚果铜出口量主要由大型矿业企业支撑，包括艾芬豪矿业（IvanhoeMines）、中国洛阳钼业（CMOC）、嘉能可（Glencore）以及中资背景的Sicomines公司，这些企业的运营情况直接影响刚果铜出口的整体表现。此外，2026年1-2月刚果铜流入中国的数量有所减少，部分货源出现向美国市场分流的趋 势。数据显示，刚果2025年铜出口量约为483万吨，钴出口量约为24.57万吨 3.德国铜生产商奥鲁比斯（Aurubis）首席执行官ToralfHaag周二表示，随着美国本土铜需求启动，未来数月美国纽约商品交易所（Comex）庞大的铜库存将逐步被消化。目前Comex仓库铜库存达53.2万吨，这一规模接近美国年铜消费量的四分之一，主要源于去年交易商为规避潜在关税，将大量铜运往美国。该库存今年2月触及近54.6万吨峰值后，至今未出现明显下降，且上周运往Comex的铜套利窗口再度开启，进一步影响库存去化节奏。Haag表示，高库存本质是供应安全问题，但美国强劲的本土需求将在未来数月推动库存回落，其近期刚访问美国，并未对2026年底库存水平作出具体预估。 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 西北分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 广东分公司 上海浦电路营业部 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 北京营业部 上海杨树浦路营业部 地址：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室电话：010-83120360邮编：100032 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300郑州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com
