铜期货日报

有色金属研究团队研究员：张平021-60635734zhangping@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3015713研究员：余菲菲021-60635729yufeifei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3025190研究员：彭婧霖021-60635740pengjinglin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3075681行业铜期货日报 一、行情回顾与操作建议图1：沪铜走势及盘面价差图2：伦铜走势及价差数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部沪铜高开低走，中美经贸关系再起波动，白宫称中美领导人本周将举行会谈，华尔街日报新闻表示中国新任贸易谈判代表准备强硬谈判，同时中国5月财新制造业PMI降至48.3，新订单显著收缩，内忧外患下市场谨慎情绪增加，铜价走低，但铜基本面强劲，供应端拐点降至，端午假期内国内社库累库1.43至15.3万吨，总库存仍偏低，LME市场也持续去库至14.99万吨附近，同时出库排队至6月底，LME库存有持续下降压力，低库存推升了LME0-3back结构，从而也令国内精铜出口窗口打开，国内低库存局面将延续，日内现货升水涨50至220，盘面06-07价差略跌至290，国内期现价差结构在低库存支撑下有望走阔，内外现货市场联动收紧也将令铜价下方支撑强劲，维持沪铜逢低买入策略，仅供参考。二、行业要闻1.外电6月2日消息，泰克资源（Teck Resources）周一宣布，其位于智利的Carmen de Andacollo露天铜矿因半自磨机（SAG mill）发生机械故障，将临时停产约一个月。公司表示，尽管生产暂停，由于重新安排了其他计划中的工厂维护，预计不会对其2025年铜产量预测产生重大影响。为了降低损失，Teck将原本计划中的部分维护工作提前进行，以与此次停产同步。Carmen deAndacollo铜矿约占Teck公司2025年预计铜产量的10%，年产量目标仍维持在4.5万至5.5万吨之间。2.外电6月2日消息，艾芬豪矿业（Ivanhoe Mines）旗下子公司Kamoa Copper预计将于本月晚些时候重启Kakula矿西侧的地下采矿作业。近日，艾芬豪宣布将启动位于刚果（金）的Kakula铜矿排水及部分复产计划，预计最早本月可恢复部分地下作业。Kakula铜矿是非洲最大铜矿项目Kamoa-Kakula综合 请阅读正文后的声明-2- 请阅读正文后的声明-3-体的一部分，该矿自5月18日因地震引发严重洪水而暂停运营。3.外电6月2日消息，南非矿产和石油资源部长Gwede Mantashe视察了OrionMinerals旗舰项目——南非Prieska铜锌矿（PCZM）此次视察前，PCZM已于3月发布最终DFS报告，提出优化的两阶段开发策略。第一阶段，从建设启动起13个月内实现首批生产，所产生的现金流将用于支持Deeps Phase的持续排水及其他前期工程。PCZM拥有3100万吨矿产资源，平均品位为1.2%铜和3.6%锌，达产后年产能为2.2万吨铜和6.5万吨锌。目前猎户座正推进下一阶段发展，包括项目融资和PCZM排水工作。 3.【建信期货研究发展部】宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732免责声明：本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。【建信期货业务机构】总部大宗商品业务部地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120深圳分公司地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026山东分公司地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014广东分公司地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620北京营业部地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031福清营业部地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300郑州营业部地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000【建信期货联系方式】地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com 请阅读正文后的声明-4-黑色金属研究团队021-60635736量化策略研究团队021-60635726总部金融机构业务部地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120西北分公司地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075浙江分公司地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000上海浦电路营业部地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122上海杨树浦路营业部地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082泉州营业部地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000厦门营业部地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000成都营业部地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020全国客服电话：400-90-95533转5网址：http://www.ccbfutures.com