铜期货日报

行情回顾与操作建议

• 沪铜震荡微跌，主力收盘报78950，美元指数弱势震荡，市场等待鲍威尔在全球央行年会上的讲话。
• 现货铜涨100至79280，现货升水涨45至225，国内货源紧张，令沪铜现货升水坚挺。
• 日内现货进口盈利扩大至330，主因比值回升及LME0-3C结构扩大至92，后续预计进口货源补充增加。
• 周一社库较上周四增加0.81万吨，进口及国产货源到货均增加，但需求同步回升，预计本周累库空间有限。
• LME周一去库200吨，内外市场低库存格局继续支撑铜价，重申沪铜7.8万支撑，短期缺乏明显利多，上方压力位8万。

行业要闻

1. 铜陵有色2025年半年度实现营业收入760.79亿元，同比增长6.39%；净利润14.41亿元，同比下降33.94%。
2. 天津上合峰会临近，华北地区运输车辆管控严格，市场物流紧张影响供应，电解铜现货升贴水提振。
3. 2025年7月，中国出口未锻轧铜及铜材190796吨，同比增长35.4%；1-7月累计出口934046吨，同比增长10.0%。
4. 7月中国进口未锻轧铜及铜材48万吨，同比增长10.0%；1-7月累计进口311万吨，同比下降2.6%。