铜期货日报

行业铜期货日报 2025年9月3日 有色金属研究团队 研究员：张平021-60635734zhangping@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3015713 研究员：余菲菲021-60635729yufeifei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3025190 研究员：彭婧霖021-60635740pengjinglin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3075681 一、行情回顾与操作建议 沪铜冲高回落，主力最高涨至80020，日内A股大跌市场风偏下降，带动沪铜尾盘跳水收跌，现货涨260至80160，升水跌15至220，进口到货增加以及铜价高企施压升水，不过上游集中减产在即，持货商库存压力不大。现货进口盈利扩大至320，沪伦比值涨至8.08，LME0-3contango维持高位水平，进口窗口打开将吸引LME铜库存向国内腾挪，LME库存下降100吨至158775吨，整体内外库存水平都不高，叠加国内炼厂减产在即以及下游需求进入旺季，基本面支撑加强。宏观面，欧美制造业PMI以及美国非农就业数据在本周公布，宏观数据扰动或增加，但在基本面趋势向上背景下，铜价以逢低买入为主。 二、行业要闻 1.外电9月1日消息，CapstoneCopper周一称，由于其位于智利的Mantoverde硫化矿作业现场的两台球磨机驱动电机在一周内相继发生故障，该矿将暂时减产。该公司表示，Mantoverde的一台球磨机电机在8月24日发生故障，随后六天后第二台电机发生故障。因此，该工厂将通过绕过工厂以半产能运行，公司打算通过提前计划于9月晚些时候进行的工厂维护工作，有机会减轻影响。Capstone的管理层预计，修复工作大约需要四周的时间，在此期间铜精矿产量损失3000-4000吨。目前也已开始对问题的根本原因进行调查 2.外电9月1日消息，不列颠哥伦比亚省已批准Imperial Metals对MountPolley铜金矿的Springerpit矿坑的加深与扩建计划，此举将为该矿山延长约8年的开采寿命。矿山规划调整包括三大方向：对现有露天矿坑进行加深作业；扩大岩石堆放区范围；在矿山闭坑时，将可能产生酸性物质的废料隔离至旧“卡里布露天矿”（Cariboopit）区域。 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 西北分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 上海杨树浦路营业部 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com