一、行情回顾与操作建议
铜价延续弱势震荡，受霍尔木兹海峡安全局势影响，市场避险情绪升温，沪铜主力价格再度跌破10万。04-05价差缩窄至80，现货转为贴水100，换月后沪铜现货交投清淡，下游观望情绪较浓。精废价差扩大至689，现货进口窗口打开，国内进口货源补充预期强。LME0-3contango结构为102美元/吨，LME累库18775至33375吨，库存高增令市场承压。当前内外市场均面临高库存压力，加之伊朗局势不稳，做多动能较弱。但国内下游正值旺季，铜价跌破10万后废铜惜售及下游补货情绪预计将增加，短期铜价将延续震荡格局。
二、行业要闻
- 日本与美国将在本周峰会上就联合开发稀土、锂和铜达成一致。
- Botswana Minerals在博茨瓦纳西北部获得8个以铜为重点的勘探许可证，覆盖面积约7000平方公里，利用AI技术进行勘探，许可证有效期至2028年12月31日，公司正规划地球物理和地球化学调查，并与潜在合资伙伴洽谈。
- 力拓在亚利桑那州Resolution铜矿区获得控制权后，将启动价值5亿美元的钻探活动，该项目目前仍处于许可阶段，后续需完成多项工程和许可工作才能进入生产阶段，采用地下块段崩落法和盘区崩落法开采。
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