港股早晨快讯
2012-01-172026年4月14日星期二 市場回顧 ➢恒指低開低走：恒指周一(13日)低開185點，最多跌385點，低見25,508點。恒指收跌233點或0.9%，報25,660點。大市成交縮減至2,079億元。北水淨流入22億元。 ➢美股先跌後回升：美股三大指數周一(13日)先跌後升，三大指數收市倒升0.6%至1.2%。紐約期油升2.6%。 ➢中港股市短期展望 恒指短期阻力參考26,250點：美伊停火後首場談判未獲成果，據報特朗普考慮恢復對伊朗的有限軍事打擊，中東局勢料續困擾市場情緒。早前美國宣布總統特朗普將於5月中訪華，同時表示國家主席習近平於年內回訪華盛頓，市場另一焦點將聚焦於中美貿易關係。另外官媒呼籲外賣平台結束價格競爭，市監總局轉發文章，市場解讀為官方明確叫停惡性競爭的訊號，短線提振重磅平台股，增強對大市的支持。然而，地緣政治局勢或再反覆，目前內地政策持觀望態度，企業盈利短期難免受到商品價格、運費上升挑戰，加上北水未見穩定流入，牽制上行空間。恒指重上250天線後，短期反彈阻力參考3月中浪頂26,250點。 短期看好板塊 ➢電動車、儲能：油價高企利好電動車滲透，伊朗戰事惹能源短缺疑慮 ➢創新藥：第二季迎來重磅學術會議，藥企將公布研發數據驗證進展 市場焦點 ➢中國3月進口、出口及貿易收支等；美國3月PPI； 宏觀焦點 ➢內地3月新增貸款2.99萬元億人民幣遜預期，M2增速放緩至8.5%；中國發布反外國不當域外管轄條例，明確有權採貿易反制措施；中指院稱若4月核心城市房市熱度能夠保持，將有助改善市場預期；蘋果第一季全球出貨量逆市增5%；美國和伊朗下一輪直接會談據報周四(16日)舉行；油組原油日均產量3月減少788萬桶，見歷來最大單月跌幅； 企業消息 ➢寧德時代(3750)傳考慮配股集資最多50億美元；靈寶黃金(3330)擬折讓4.5%配股籌7.8億元；阿里巴巴(9988)旗下阿里雲取消每日調用API數量限制；MiniMax(0100)M2.7全球開源，為首個自我進化模型；安踏體育(2020)第一季自家品牌零售額高單位數增長； 外圍市況展望 美國聯儲局3月議息後宣布維持利率不變，符合預期。利率點陣圖顯示，當局維持2026年減息一次、2027年減息一次的預期不變，反映當局對利率調整採取審慎立場。聯儲局對今年經濟增長預測上調0.1個百分點至2.4%，失業率預測維持於4.4%，通脹預測上調0.3個百分點至2.7%，主要由於中東局勢不確定性仍然較高。目前美國經濟數據較預期強韌，加上地緣政局動盪，油價急升造成通脹擔憂，市場預期將限制聯儲局減息的空間。地緣政治持續動盪，霍爾木茲海峽持續關閉，美伊停火後首場談判未獲成果，短期而言，國際油價料再度攀升。 宏觀焦點 ➢內地3月新增貸款2.99萬元億人民幣，低於預期，M2增速放緩至8.5%：人民銀行公布，第一季新增貸款8.6萬億元(人民幣‧下同)。按此計算，3月新增貸款2.99萬億元。分部門看，第一季住戶貸款增加2967億元，其中，短期貸款減少1640億元，中長期貸款增加4607億元；企業單位貸款增加8.6萬億元，其中，短期貸款增加4.13萬億元，中長期貸款增加5.42萬億元，票據融資減少1.1萬億元；非銀行業金融機構貸款減少3680億元。3月底，人民幣貸款餘額280.51萬億元，按年增長5.7%。3月底，廣義貨幣(M2)餘額353.86萬億元，按年增長8.5%。狹義貨幣(M1)餘額119.32萬億元，按年增長5.1%。流通中貨幣(M0)餘額14.71萬億元，按年增長12.5%。第一季人民幣存款增加13.73萬億元。月末人民幣存款餘額342.41萬億元，按年增長8.6%。另外，第一季社會融資規模增量累計14.83萬億元，比上年同期少3545億元。其中，對實體經濟發放的人民幣貸款增加8.9萬億元；對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣增加852億元。 ➢人行主管媒體指低數量逆回購絕非流動性收緊訊號：人民銀行近日連續開展較低數量的七天期逆回購操作，人行主管的《金融時報》發表文章認為，此舉是市場供需變化與人行精準調控共同作用的結果，絕非流動性收緊的訊號；市場應摒棄「唯操作量論」的片面認知，綜合看待流動性的總量、結構與價格指標。文章指出，人行「地量」操作的核心原因，在於市場機構對人行資金的需求大幅降低，而非人行主動收緊流動性。人行公告中特意加入「全額滿足了一級交易商需求」的措詞，清晰傳遞出政策導向──操作量減少並非人行刻意收縮，貨幣政策適度寬鬆的方向始終未變。文章還稱，觀察銀行間市場流動性變化，更科學的方式是聚焦短端利率等價格指標，而非單純關注操作量。影響銀行體系流動性的因素複雜多樣，單一操作量無法全面反映流動性全貌。而短端利率作為資金價格的直觀體現，能更準確反映市場流動性狀況。文章提到，判斷流動性鬆緊，不能只盯短期操作量，不能陷入「操作量減少=流動性收緊」的誤區，而忽略了人行調控工具的多樣性。公開市場七天期逆回購投放的是短期流動性，而買斷式逆回購、再貸款、中期借貸便利(MLF)等工具則負責投放中長期流動性。文章引述市場數據表示，近期，存款類金融機構質押式回購利率(DR001)持續運行在1.2%至1.25%之間，遠低於政策利率，這一數據清晰表明，當前銀行間市場流動性處於充裕狀態，與人行「地量」操作形成呼應。 ➢中辦、國辦：行業協會商會不得設立與會員有直接競爭關係企業：中共中央辦公廳，國務院辦公廳發布關於推動行業協會商會深化改革的意見首先提到，堅持和加強黨的全面領導，建立健全管行業也要管黨建工作機制，並要求增強黨組織政治功能和組織功能及持續加大監督執紀力度，完善行業協會商會反腐倡廉制度，深化整治不正之風和腐敗問題，一體推進「不敢腐、不能腐、不想腐」。意見稱行業協會商會應當按照合法、必要、規範、有效的原則，嚴格控制設立企業；不得設立與會員有直接競爭關係的企業，不得超出自身宗旨和業務範圍設立企業，不得利用所設立企業實施妨礙市場秩序的行為。意見並提到優化結構佈局，優化整合業務交叉重疊、機構規模過小、領域劃分過細及功能作用較弱的行業協會商會。對全國性行業協會商會加大整合力度；對地方行業協會商會，加強宏觀調控和引導；對市地級和縣級行業協會商會，依法簡化退出程序，透過有序競爭控制總體規模。同時，要求行業協會商會健全行業自律管理制度和自律約束機制，自覺抵制「內捲式」競爭等。 ➢中國發布反外國不當域外管轄條例，明確有權採貿易反制措施：國務院總理李強簽署國務院令，公布《反外國不當域外管轄條例》，自公布之日起施行。《條例》規定，外國國家違反國際法和國際關係基本准則，實施不當域外管轄措施，危害中國國家主權、安全、發展利益，損害中國公民、組織合法權益的，中國政府有權採取相應的措施。《條例》明確，中國政府可以對有關國家實施不當域外管轄措施行為進行評估，確定風險等級，依法採取外交外事、出境入境、貿易、投資、國際合作、對外援助等方面的反制和限制措施。《條例》又明確任何組織和個人不得執行或者協助執行外國不當域外管轄措施，並規定相關豁免制度。針對推動實施或者參與實施外國不當域外管轄措施的外國組織、個人，建立惡意實體清單制度，明確相關程序、採取的措施和豁免制度等。針對執行或者協助執行外國不當域外管轄措施的組織、個人，規定了禁執令制度，並明確相應的法律責任。任何組織、個人執行或者協助執行外國不當域外管轄措施，侵害中國公民、組織合法權益的，中國公民、組織可以依法起訴。 ➢內地推動網絡貨運平台建立油價運價協同調整機制：國家交通運輸部發布關於推動網絡貨運平台建立油價運價協同調整機制的通知，明確需要調整的運價範圍。網絡貨運平台包括撮合平台及承運平台。從事幹線貨運業務的撮合平台，需要調整的運價包括建議價(參考價)及最低阻斷價等。從事幹線貨運業務的承運平台，需要調整的運價指實際承運人交易價格。從事同城貨運業務的撮合平台，需要調整的運價包括起步價(基準價)及分段價(里程費)等。從事幹線貨運業務的撮合平台及承運平台運價調整，與全國汽油及柴油最高零售價平均值的變化進行協同；從事同城貨運業務的撮合平台運價調整，與開展業務城市的汽油及柴油最高零售價的變化進行協同。調整對象包括平台內全部接單營運貨車。各省級交通運輸主管部門要指導轄區內網絡貨運平台，以月為周期開展運價與汽油及柴油最高零售價協同調整。運價調整以汽油及柴油最高零售價月度累計調整比例為基礎，考慮運輸總費用中汽柴油費用、通行費用、人工費用、保險費用、折舊費用及適當利潤等構成確定。遇油價波動幅度較大，即汽油發柴油最高零售價單次調整幅度超過10%(含)的，以此次汽油及柴油最高零售價調整比例為基礎，按照豪方法提前做好運價調整計劃並予以公示，在油價上漲後三個工作日內調整到位。先漲後降或先降後漲連續兩次調整運價，統一以兩次調整前的運價作為基數，計算需要上調或下降運價的額度，再相應調整運價。 ➢網信辦發布新規，禁向8歲以下兒童打賞：中央網信辦近日發布《關於加強網絡直播打賞規範管理的通知》提出，要完善未成年人保護機制，網站平台不得向8周歲以下的未成年人提供打賞服務，對發現疑似未成年人使用成年人賬號打賞的，應進行必要的核驗，確是未成年人打賞的，應立即採取處置措施。《通知》提到，向8周歲至16周歲的未成年人提供打賞服務，應徵得其監護人同意；向16周歲以上的未成年人提供打賞服務，應徵得其監護人同意或核驗其收入證明材料。《通知》指出，網站平台應加強打賞互動審核，不得含有違法和不良訊息，不得通過打賞返現、自我打賞等方式誘導用戶打賞，不得為打賞用戶設置特殊保護許可權，避免干擾網絡直播生態。未經用戶同意，網站平台不得公開展示用戶充值打賞、購買禮物等消費統計數據。不得以打賞額度為唯一依據對網絡主播排名、引流、推薦，或對用戶進行排名。另外，用戶首次進行直播打賞，網站平台應主動提供打賞限額設置服務，允許用戶設定個人單次、單日打賞最高金額。用戶放棄限額設置或修改其設置的限額，網站平台應通過適當方式確認。網信辦網絡綜合治理局有關負責人指出，以打賞額度為依據對網絡主播和用戶進行排名，是刺激用戶非理性打賞的重要因素。《通知》對用戶消費統計數據展示，以及涉及打賞額度的網絡主播排名和用戶排名提出明確要求，遏制非理性消費和誘導打賞行為。同時，要求網站平台加強打賞互動審核，杜絕誘導、刺激非理性消費的場景設計，引導網絡主播從「求打賞」「要禮物」轉向「比內容」「拼才藝」，共同維護良好網絡直播生態。 ➢中指院表示若4月核心城市房市熱度能夠保持，將有助改善市場預期：中指研究院表示，3月核心城市優質項目供應增加帶動新房銷售量有所修復，按年降幅收窄，二手房表現繼續強於新房，京滬「小陽春」行情顯現。4月市場修復的延續性十分關鍵，若核心城市熱度能夠保持，將有助於改善市場預期，為全年市場平穩運行奠定更好基礎。中指院數據顯示，在剛需支撐下，4月首周(3月30日至4月5日)核心城市二手房成交規模按年實現增長。其中，北京及上海二手房成交量分別按年增長32%及36%；無錫、青島及溫州二手房成交量按年增長均超過30%；寧波及廈門二手房成交量按年增長超過50%。 ➢李強：中方歡迎阿聯酋加大在AI及數字經濟等領域對華投資：據《新華社》報道，國務院總理李強4月13日在北京人民大會堂同來華訪問的阿聯酋阿布扎比王儲哈立德舉行會談時指出，中方願同阿方夯實能源合作基礎，拓展儲能、氫能、新能源汽車及動力電池等領域合作。雙方要打造更多貿易增長點，願進口阿方更多優質產品的同時，歡迎阿方積極參與「共享大市場-出口中國」系列活動，歡迎阿方加大在人工智能、數字經濟、先進製造及生命科學等領域的對華投資，支持兩國高校、科研機構和企業加強聯合研究和人才培養，共同培育壯大新興和未來產業。雙方還可以加強互聯互通及金融等領域合作，不斷促進貿易和投資便利化。李強表示，伊朗戰事爆發以來，中方一直同有關各方密切溝通，積極致力於促和止戰。中方願進一步發揮建設性作用，為恢復海灣地區和平安寧作出貢獻。希望阿方繼續採取有力措施，保障在阿中國公民、機構和項目安全。哈立德表
