2026年第一季度，中国内地和香港IPO市场均表现出强劲态势，融资额和数量均创五年新高。
全球市场回顾：
- 香港交易所稳居全球IPO融资额榜首，融资额达1099.3亿港元，数量为40只。
- 全球前十大新股融资规模较去年同期增长22%。
- 美国市场受美以伊冲突影响，经济承压，但仍是重要市场。
香港市场回顾：
- 融资额和数量均为过去五年最高，主要得益于AI和高科技相关新股上市。
- 40只新股上市，融资总额1099亿港元，其中15只为A+H股。
- 近九成新股发行H股，内地企业上市占比近100%。
- 新经济新股表现突出，TMT行业引领数量和融资金额。
- 近四成新股以业绩亏损/介绍形式上市，近四分之一的新股以40倍以上市盈率上市。
- 主板平均融资规模从去年同期的12.1亿港元跃升至22.4亿港元，增幅达85%。
- 近三成新股以固定发售价上市，近三分之一的新股来自双重主要上市并大多以高位定价。
- 香港新股整体超额认购表现及前五大超额认购新股倍数的表现均显著上升。
内地市场回顾：
- 新股发行数量和融资额较2025年均上升，北交所数量同比增幅最大，科创板融资额领先。
- 前五大IPO共计融资规模为106亿元人民币，较去年同期的54亿元上涨97%。
- 新股认购热情高涨，34%的IPO项目市盈率在20倍以上，新股上市首日平均回报率为97%。
- 传统与高端制造业数量占比下降但仍保持领先，生命科学与医疗行业数量占比上升。
- 主板等候上市的企业数量较去年同期有所下降，科创板、创业板和北交所等候上市的企业数量较去年同期有所增长。
中国企业在美上市：
- 2026年第一季度仅有一家中国企业赴美上市，与去年同期活跃市场情况差异显著。
- 针对中国企业在纳斯达克上市更严格的新规尚待落实，中小型中国企业赴美上市面临监管更大的不确定性和挑战。
市场前景展望：
- 香港市场：预计2026年将稳守全球三甲之列，生物科技、特专科技公司、消费零售企业上市会继续，在美上市中概股及国际企业可能来港上市。
- 内地市场：预计2026年A股资本市场将延续2025年态势，新股受理及发行持续实现常态化，板块定位将更加清晰，审核将更加关注企业质量和技术性先进性，预计发行数量及融资额将实现稳步增长。
