中国内地及香港IPO市场2024年第一季度回顾与前景展望报告

资本市场服务部，2024年4月中国内地及香港IPO市场2024年第一季度回顾与前景展望 2© 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2024年第一季度全球宏观经济与地缘政治概况 3© 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。今年首季度，环球资本市场的走势仍未能够摆脱俄乌冲突、以哈战争、中东局势紧张、美联储减息时间延后等负面因素影响，但多国央行不再延续激进的加息策略，有助缓和市场的情绪•俄乌冲突踏入第三年，战况持续焦灼，而俄罗斯总统大选于3月进行，普京继续连任•以色列和哈马斯自去年10月爆发战争以来还未停火，中东局势亦较去年更紧张•俄罗斯炼油厂受袭、中东局势紧张致使原油价格上涨•经济合作与发展组织(OECD)预计全球经济于2024年会放缓，并且成功软着陆，指全球通胀率下降速度较预期快添加标题中国Lorem ipsum•3月两会发表《政府工作报告》，包括将今年GDP定于5%左右，与去年所定目标相同，并指会扩大对外开放•报告同时公布今年政府工作十大任务，并以房地产、地方债务、中小金融机构等为重点防风险领域•支持不同所有制房地产企业的融资需求，以促进房地产市场平稳健康发展•今年会开始发行1万亿元人民币超长期特别国债，为期连续数年，用于国家重大战略实施及重要领域安全能力建设，以解决包括强国建设、民族复兴进程中一些重大项目建设的资金问题•另安排3.9万亿元人民币作为地方政府专项债券，较去年增加1,000亿元人民币•报告指出将进一步落实一揽子化解地方债方案，妥善化解存量债务风险、严防新增债务风险•2月5日，央行于今年内进行首次降准，下调0.5个百分点，释放长期资金约1万亿元人民币，同时2月20日大幅调降5年期以上的贷款市场报价利率（LPR）达25个基点来提振需求，调降幅度为历史最大，这是自去年6月以来5年期LPR首次下降•3月，央行行长指出，内地未来仍有机会降准，以推动经济增长，令到社会综合融资成本稳中有降•3月财新服务业采购经理指数（服务业PMI）上升为52.7(官方为52.4)，高于市场预期，连续15个月处于扩张区间；而财新中国制造业PMI上升至51.1(官方为50.8)，数字连续五个月处于扩张区间；另外财新中国综合PMI升至52.7，创下去年6月以来的高位: 官方非制造业商务活动指数上升至53.0•2024年以来，人民币对美元的汇率一直下调，但未跌至去年9、10月的最低点•据今年2月美国财政部的报告，中国去年末连续第二个月增持美国国债，为持有美国国债第二大的国家•4月，中美商贸工作组举行第一次副部长级会议，美国财长访华，寻求中美两国建立健康、互惠互利经济关系•有消息指美国或于未来数月公布受限制中国芯片工厂名单全球中美 4© 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。•联储局于3月举行议息会议后公布维持利率不变，为连续第5次召开议息会议后决定保持利率，同时将维持今年减息3次的预期，2025年也会减息3次•美国供应管理协会（ISM）3月制造业采购经理指数（PMI）为50.3，为2022年9月以来首次突破50，也高于市场预测•3月中，美国公布2月份通胀数据及非农就业数据均超于预期，令到交易员对联储局首次减息的预期时间推迟至9月，推高美国国债孳息率至接近2024年以来的最高水平•截至2月底，美国债务已逼近34.4万亿美元，参议院于3月初通过一项短期拨款法案，令到联邦政府暂时避过关门危机，但美国债务几乎每100天便增加约1万亿美元•11月将会举行总统大选今年首季度，环球资本市场的走势仍未能够摆脱俄乌冲突、以哈战争、中东局势紧张、美联储减息时间延后等负面因素影响，但多国央行不再延续激进的加息策略，有助缓和市场的情绪(续)美国•3月初，欧洲央行连续第四次决定维持三大利率不变，并表示接近首次减息的时间，目前大部分央行官员支持今年6月开始减息•欧盟执委会预计，今年欧元区GDP为0.8%，高于去年的数字，预计2025年欧元区的GDP会更强劲•Kiel世界经济研究所预计，欧盟最大经济体德国的经济将会于今年首季度再次小幅萎缩，德国政府也将今年的GDP预期从之前的1.3%大幅下调至0.2%•3月底，英伦银行公布继续维持利率不变，但尚未到减息的时间，然而英国3月份的制造业及服务业PMI数据均处于扩张区间，恢复增长•英国或会于今年举行选举，最迟为2025年初•欧盟将于6月举行欧洲议会选举欧洲及欧元区•韩国将于4月10日进行国会选举•印度将于4月至6 月中举行史上历时最长的大选，包括总理大选其他 5© 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2024年第一季度新股市场回顾─ 全球 6© 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。纽交所和纳斯达克占据前二名，瑞士证券交易所以一只超大型新股位列第三，上交所和深交所新股发行速度放缓，排名分别下降至第五和第七，港交所排名第十资料来源：中国证券监督管理委员会（中国证监会）、上海证券交易所（上交所）、纳斯达克、香港交易所（港交所）、瑞士证券交易所、印度国家证券交易所、彭博、路孚特及德勤分析，截至2024年3月31日。包括房地产投资信托基金所筹集的资金，但不包括投资信托公司、封闭式投资公司、封闭式基金和特殊目的收购企业（SPAC）所筹集的资金。2024年第一季度全球IPO融资额前五大交易所No.1纽约证券交易所12只新股融资336亿港元No.2纳斯达克25只新股融资295亿港元No.3瑞士证券交易所1只新股融资199亿港元No.4印度国家证券交易所60只新股融资178亿港元No.5上海证券交易所11只新股融资162亿港元 © 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。7今年全球前十大新股集中于欧洲和美国市场，融资规模较去年增长37%资料来源：中国证监会、上交所、纳斯达克、瑞士证券交易所、雅典证券交易所、阿布扎比证券交易所、法兰克福证券交易所、印度尼西亚证券交易所、意大利证券交易所、彭博、路孚特及德勤分析，截至2024年3月31日。包括房地产投资信托基金所筹集的资金，但不包括投资信托公司、封闭式投资公司、封闭式基金和SPAC所筹集的资金。2023年第一季度排名公司证券交易所融资额(亿港元)1Galderma Group AG瑞士证券交易所1992亚玛芬纽交所1073Kaspi.kz JSC纳斯达克814Douglas AG法兰克福证券交易所775Reddit Inc纽交所676American Healthcare REIT Inc纽交所617Athens International Airport SA雅典证券交易所598AsteraLabs Inc纳斯达克569BrightspringHealth Services Inc纳斯达克5410BBB Foods Inc纽交所46合计8072024年第一季度排名公司证券交易所融资额(亿港元)1AdnocGas PLC阿布扎比证券交易所1942NEXTracker纳斯达克583湖南裕能深交所（创业板）524苏能股份上交所495PertaminaGeothermal Energy印度尼西亚证券交易所476格力博深交所（创业板）437PresightAI Holding阿布扎比证券交易所398IonosSE法兰克福证券交易所389Eurogroup Laminations SpA意大利证券交易所3510日联科技上交所（科创板）34合计589 8© 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2024年第一季度新股市场回顾─ 香港 9© 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。•季内只有小型新股上市•2月并没有任何新股上市•并没有任何中概股回港上市•也没有新股于GEM上市12只新股融资47亿港元18只新股融资67亿港元2023年首季2024年首季33%新股数量融资总额30%资料来源：港交所、德勤分析，截至2024年3月31日。并不包括SPAC的上市宗数及其融资金额。2024年首季，香港新股市场持续放缓，但于3月份开始回暖；预计随着美联储于年内稍后减息令到资本回流、港府为促进股票市场流动性而推出更多措施、内地持续推出的经济改善措施，最终逐渐令到香港新股市场进一步回暖 10© 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。18242727161619391311222920131830312040423238205935193846311427241592724181313261251859571369102019162025331717851272321105001,0001,5002,0002,5003,00001020304050607014年第一季14年第二季14年第三季14年第四季15年第一季15年第二季15年第三季15年第四季16年第一季16年第二季16年第三季16年第四季17年第一季17年第二季17年第三季17年第四季18年第一季18年第二季18年第三季18年第四季19年第一季19年第二季19年第三季19年第四季20年第一季20年第二季20年第三季20年第四季21年第一季21年第二季21年第三季21年第四季22年第一季22年第二季22年第三季22年第四季23年第一季23年第二季23年第三季23年第四季24年第一季融资额IPO数量主板新股GEM新股IPO融资额2024年第一季度香港新股市场概览今年首季新股融资总额为2009年同期以来的新低位，但新股数量仍胜于2009年同期的最低位资料来源：港交所、德勤分析，截至2024年3月31日。并不包括SPAC的上市宗数及其融资金额。（亿港元）多年同期新股数量高位多年同期新股融资总额高位多年同期新股融资总额及新股数量低位 11© 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。3673122965142024年首季2023年首季24%14%12%2024年第一季度香港上市申请状况概览联交所收到上市申请及处理中的申请上市个案数字均有双位数字的增加，申请期限已过、被拒、被发回及自行撤回申请的数字也有双位数字的跌幅资料来源：港交所、德勤分析，截至2024年3月28日。*包括根据主板《上市规则》第二十章及第二十一章提出上市申请的投资工具、从GEM转到主板的申请个案、以及根据主板《上市规则》第8.21C条或第14.84条被视作新申请人的个案、及根据主板《上市规则》第14.06(6)条/GEM《上市规则》第19.06(6)条被视作反收购行动的非常重大收购事项**2024年数字包括自2024年1月1日至2024年3月28日接受之新上市申请、2023年数字包括自2023年1月1日至2023年3月31日接受之新上市申请。今年共计收到上市申请*全年迄今收到和处理中的申请上市个案**申请处理期限已过、被拒、申请被发回，或申请人自行撤回申请 12© 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2024年第一季度香港新股市场概览今年首季前五大新股全数均为小型新股，由去年同期的41亿港元再削减10%至37亿港元2024年首季2023年首季1.亿华通–H股(11亿港元)2. 九方财富(10亿港元)3. 美丽田园(9亿港元)4. 达势股份(6亿港元)5. 乐华娱乐(5亿港元）资料来源：港交所、德勤分析，截至2024年3月31日。1.速腾聚创(11亿港元)2. 米高集团(9亿港元)3. 连连数字–H股(7亿港元)4. 美中嘉和–H股(6亿港元)5. 百乐皇宫(4亿港元) 13© 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2024年首季2023年首季融资14亿港元4只新股5只新股融资26亿港元融资金额86%新股数量25%2024年首季新经济新股数量及融资金额进一步递增，然而由于完全没有录得任何超大型及大型新经济新股，融资额与过去同年同期比较仍属偏低100%医疗及医药行业科技、传媒和电信行业100%新经济新股行业分析（按数量计）2024年首季2023年首季31%69%2024年首季2023年首季新经济新股行业分析（按融资额计）3%40%60%资料来源：港交所、德勤分析，截至2024年3月31日。•TMT行业继续主导新经济新股的数量及融资额•只有1只未有盈利/收入的生物科技