中国内地及香港IPO市场2024年第一季度回顾与前景展望报告

中国内地及香港IPO市场2024年第一季度回顾与前景展望 资本市场服务部，2024年4月 2024年第一季度全球宏观经济与地缘政治概况 今年首季度，环球资本市场的走势仍未能够摆脱俄乌冲突、以哈战争、中东局势紧张、美联储减息时间延后等负面因素影响，但多国央行不再延续激进的加息策略，有助缓和市场的情绪 中国 Lorem ipsum•3月两会发表《政府工作报告》，包括将今年GDP定于5%左右，与去年所定目标相同，并指会扩大对外开放•报告同时公布今年政府工作十大任务，并以房地产、地方债务、中小金融机构等为重点防风险领域•支持不同所有制房地产企业的融资需求，以促进房地产市场平稳健康发展•今年会开始发行1万亿元人民币超长期特别国债，为期连续数年，用于国家重大战略实施及重要领域安全能力建设，以解决包括强国建设、民族复兴进程中一些重大项目建设的资金问题•另安排3.9万亿元人民币作为地方政府专项债券，较去年增加1,000亿元人民币•报告指出将进一步落实一揽子化解地方债方案，妥善化解存量债务风险、严防新增债务风险•2月5日，央行于今年内进行首次降准，下调0.5个百分点，释放长期资金约1万亿元人民币，同时2月20日大幅调降5年期以上的贷款市场报价利率（LPR）达25个基点来提振需求，调降幅度为历史最大，这是自去年6月以来5年期LPR首次下降•3月，央行行长指出，内地未来仍有机会降准，以推动经济增长，令到社会综合融资成本稳中有降•3月财新服务业采购经理指数（服务业PMI）上升为52.7(官方为52.4)，高于市场预期，连续15个月处于扩张区间；而财新中国制造业PMI上升至51.1(官方为50.8)，数字连续五个月处于扩张区间；另外财新中国综合PMI升至52.7，创下去年6月以来的高位:官方非制造业商务活动指数上升至53.0 添加标题全球 中美 •俄乌冲突踏入第三年，战况持续焦灼，而俄罗斯总统大选于3月进行，普京继续连任•以色列和哈马斯自去年10月爆发战争以来还未停火，中东局势亦较去年更紧张•俄罗斯炼油厂受袭、中东局势紧张致使原油价格上涨•经济合作与发展组织(OECD)预计全球经济于2024年会放缓，并且成功软着陆，指全球通胀率下降速度较预期快 •2024年以来，人民币对美元的汇率一直下调，但未跌至去年9、10月的最低点•据今年2月美国财政部的报告，中国去年末连续第二个月增持美国国债，为持有美国国债第二大的国家•4月，中美商贸工作组举行第一次副部长级会议，美国财长访华，寻求中美两国建立健康、互惠互利经济关系•有消息指美国或于未来数月公布受限制中国芯片工厂名单 今年首季度，环球资本市场的走势仍未能够摆脱俄乌冲突、以哈战争、中东局势紧张、美联储减息时间延后等负面因素影响，但多国央行不再延续激进的加息策略，有助缓和市场的情绪(续) 美国 其他 2024年第一季度新股市场回顾─全球 纽交所和纳斯达克占据前二名，瑞士证券交易所以一只超大型新股位列第三，上交所和深交所新股发行速度放缓，排名分别下降至第五和第七，港交所排名第十 2024年第一季度全球IPO融资额前五大交易所 今年全球前十大新股集中于欧洲和美国市场，融资规模较去年增长37% 2024年第一季度新股市场回顾─香港 2024年首季，香港新股市场持续放缓，但于3月份开始回暖；预计随着美联储于年内稍后减息令到资本回流、港府为促进股票市场流动性而推出更多措施、内地持续推出的经济改善措施，最终逐渐令到香港新股市场进一步回暖 2024年第一季度香港新股市场概览今年首季新股融资总额为2009年同期以来的新低位，但新股数量仍胜于2009年同期 的最低位 2024年第一季度香港上市申请状况概览联交所收到上市申请及处理中的申请上市个案数字均有双位数字的增加，申请期限已 过、被拒、被发回及自行撤回申请的数字也有双位数字的跌幅 今年共计收到上市申请* 全年迄今收到和处理中的申请上市个案** 2024年第一季度香港新股市场概览今年首季前五大新股全数均为小型新股，由去年同期的41亿港元再削减10%至37亿港元 2024年首季新经济新股数量及融资金额进一步递增，然而由于完全没有录得任何超大型及大型新经济新股，融资额与过去同年同期比较仍属偏低 2024年第一季度香港新股市场概览内地企业在新股数量及融资总额占比微跌，四成多的新股以10倍至20倍之间的市盈率 上市 依旧并没有任何海外公司来港上市 业绩亏损上市的比例大幅减少 •并未有任何新股以40倍以上及20至30倍的市盈率上市，与去年首季比较，前者减少11个百分点，后者表现相同•以30至40倍的市盈率上市的新股比重由去年同期的0增至今年首季的8%•42%的新股以10倍至20倍之间的市盈率上市，较去年同期的34%增加8个百分点•以5倍以下至10倍的的市盈率上市的新股比重今年首季为17%，去年同期则为33%•以介绍形式或业绩亏损上市的由去年同期的22%攀升至今年首季的33% •今年首季来自中国内地的新股数量比例由去年同期的89%稍为下调6个百分点至83%，香港及澳门公司的新股数量相对地增加6个百分点至17%。今年首季与去年首季均没有任何国际公司来港上市•来自中国内地企业新股的融资总额的比重从去年首季的94%(即63亿港元)下降至约今年首季的89%(42亿港元) 2024年第一季度香港新股融资规模分析今年与去年同期所有新股均为小规模，主板融资总额再创下多年来的新低 季内并没有任何大型新股上市，而平均融资额为过去五年同期以来最低，并与去年首2024年第一季度香港新股融资规模分析 季持平 香港主板IPO(10亿美元或以上的超大规模发行除外) 2024年第一季度香港新股发售价格分析有一半的新股以发售价范围下限上市，另有四分之一的新股以固定发售价上市，而 低于发售价范围中间值的则增加5个百分点 2024年第一季度香港新股公开发售认购分析今年投资情绪稍有改善，所有超额认购倍数数 据均较去年同期理想 92%的IPO获得超额认购。(2023年首季: 88%) 55%获得超额认购(2023年首季: 27%) 20倍以上。 2024年第一季度香港新股市场概览今年首季，上市首日表现最佳的3只新股表现优于去年首季上市首日表现最佳的新股；整体新股 平均首日回报率高于去年 •今年三大最佳首日回报率新股中的前两只表现均优于去年首季的前两只家•表现最佳的3只新股分别来自TMT、房地产及消费行业，而表现最欠佳的前三只新股当中有两只是来自今年首季前五大新股 •GEM并没有新股上市可作比较•以整体新股首日平均回报率来分析，今年新股的平均上市首日回报率为27.71%，去年首季数字为15.5% 2024年第一季度香港新股数量行业分析TMT和消费行业双双主导，趋势与去年同期持平，今年季内再次录得医疗及医药新股 上市 2024年第一季度香港新股融资额行业分析TMT行业和消费行业领先，走势与去年首季相若 2024年第一季度新股市场回顾─中国内地 2024年第一季度中国内地新股市场概览新股发行数量及融资规模均下降 2024年第一季度中国内地新股市场概览前5大IPO共计融资规模为93亿元人民币，较去年同期下降49% 2024年第一季度中国内地新股市场概览新股上会数量和IPO申请数量较上年均下降 129宗已过发审会43宗已提交注册32家已注册生效但 未发行 IPO审核情况 上市申请情况 从2024年初至3月31日，25只新股上会(其中创业板5只，北交所9只，科创板3只，深圳主板3只，上海主板5只)，22只已审核通过(其中创业板4只，北交所9只，科创板3只，上海主板4只、深圳主板2只)，1只上会未通过(上海主板1只)，2只取消审核(其中深圳主板及创业板各1只)，无暂缓表决及延期审核。 于2024年3月31日，申请上市的公司共达608家(包括创业板208只，上海主板111只，深圳主板81只，科创板94只，北交所114只)，其中75宗中止审查(其中创业板4只、上海主板1只、科创板2只、北交所68只)待财报更新后恢复审核。 于2024年3月31日，533宗活跃申请(包括创业板204宗，上海主板110宗，科创板92宗，深圳主板81宗，北交所46宗)正在处理中。其中129宗已通过发审会(包括创业板103宗，科创板5宗，北交所1宗，上海主板和深圳主板各10宗)；43家已提交注册(其中创业板17宗，科创板8宗，北交所8宗，深圳主板和上海主板各5宗)并轮候上市；32宗已注册生效但未发行(包括创业板11宗，科创板7宗，北交所2宗，深圳主板3宗及上海主板9宗)。 2024年第一季度中国内地新股市场概览新股发行市盈率及上市首日平均回报率 上海主板、深圳主板 •2024年第一季度各新股发行市盈率，最低为20.44倍，最高为30.55倍。•90%的IPO项目(9宗)市盈率在20至30倍之间，较2023年第一季度(86%)上升4个百分点。•10%的IPO项目(1宗)市盈率在30倍以上，2023年第一季度未有。•新股上市首日平均回报率为58.52%，最高新股首日回报率为118.05%(北自科技)，最低回报率为17.21%(博隆技术)。 科创板 •2024年第一季度25%的IPO项目(1宗)市盈率在10倍以下，较上年同期(22%)上升3个百分点。•25%的IPO项目(1宗)市盈率在30倍至40倍，2023年第一季度未有。•50%的IPO项目(2宗)市盈率超过40倍，较上年同期(78%)减少28个百分点。•新股上市首日平均回报率为52.44%。•新股回报率之间差异显著，最高和最低回报率分别为116.9% (中创股份)和-6.31%(上海合晶)。 2024年第一季度中国内地新股市场概览新股发行市盈率及上市首日平均回报率 创业板 •87%的IPO项目(7宗)市盈率在10至30倍之间，较上年同期(14%)上升73个百分点。•13%的IPO项目(1宗)市盈率超过30倍，较上年同期(86%)下降73个百分点。•新股上市首日平均回报率为162.47%。•新股上市首日平均回报率之间差异显著，最高和最低回报率分别为258.62% (肯特股份)和88.8% (美信科技)。 北交所 •75%的IPO项目(6宗)市盈率在10至20倍之间，较上年同期(86%)下降11个百分点。•25%的IPO项目(2宗)市盈率超过20倍，较上年同期(10%)上升15个百分点。•新股上市首日平均回报率为85.21%。•新股上市首日平均回报率之间差异显著，最高和最低回报率分别为180.59% (芭薇股份)和0% (海升药业)。 2024年第一季度中国内地新股市场融资规模分析大规模发行数量及融资额同比下降 2024年第一季度中国内地新股市场融资规模分析上海主板、上海科创板及北交所平均融资规模分别为13.0亿元、14.3亿元和2.1亿元，较上年同期的平 均融资规模12.4亿元、13.0亿元和1.6亿元有所增长；深圳主板及深圳创业板的平均融资规模分别为7.3亿元和6.1亿元，较上年同期的8.3亿元和17.2亿元有所下降 2024年第一季度中国内地新股认购分析新股认购热情未见减退 100% IPO获得超额认购。（2023年第⼀季度：100%） 在获得超额认购的项目当中，100%更获得超额认购（2023年第⼀季度：100%） 100倍以上。 2024年第一季度中国内地新股行业划分（按数量计）科技、传媒和电信行业有所上升，制造业、医疗及医药行业比例下降 2024年第一季度中国内地新股行业划分（按融资额计）制造业的融资金额遥遥领先，科技、传媒和电信行业位居第二 2024年第一季度上海、深圳主板等候上市审核企业状态分析截至2024年3月31日，上海、深圳主板等候上市的企业数量为192家，其中有1家企业 中止审核 2024年第一季度中国内地科创板等候上市审核企业状态分析截至2024年3月31日，科创板等候上市的企业数量为94家，其中有2家企业中止审核 2024