2021年第三季度中国内地及香港IPO市场回顾与前景展望

2021年第三季度回顾与前景展望资本市场服务部，2021年9月24日中国内地及香港IPO市场 2© 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。关于资本市场服务部•一个跨领域部门•以多元专业服务模式为基础•包括提供现场及迅速回应的技术支持•建立市场声誉及提供上市和资本市场相关服务•透过无缝资本市场服务和方案，包括于全球主要资本市场的首发上市及各类融资活动，协助德勤中国客户做大做强刘启鸿(Allen Lau)全国主管合伙人纪文和(Dick Kay)上市业务主管合伙人施瑞麟(Juiling Shi)专业技术主管合伙人部门主管合伙人 3© 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国2021年前三季度全球宏观经济与地缘政治概况 © 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。•经济合作与发展组织（OECD）下调2021年全球经济增长预期，指出各国复苏发展不一，而通胀将于短期内维持高水平，但Delta变种病毒应不会对经济造成严重冲击•国际货币基金组织（IMF）上调部分发达国家2021年的经济预测，并下调部分发展中国家的经济预测，主要源于新冠疫苗供应及接种状况，以及变种病毒引发疫情延续•5月底至6月初，中美经贸谈判代表于一周内，两度进行视频通话，释放出中美有望重启贸易谈判的积极信号•8月，美国政府表示，正在对美中贸易政策进行全面评估，同时，中国表示，两国经贸团队保持沟通，但9月份时，中国驻美大使表示，希望美方切实为协议落实及双边经贸往来创造必要条件•人民币对美元汇率自6月初以来显著走弱•财政部早前公布2021年7月地方政府债券发行和债务余额情况，表示截至7月末，全国地方政府债务余额控制在全国人大批准的限额之内•有分析指恒大债务危机或会令今年中国经济增长放缓，但预料对中国整体金融体系带来的溢出效应相对较轻微•受到新一波疫情爆发以及自然灾害、主动压减产能、限电、缺芯等原因影响，令中国8月份官方非制造业采购经理人指数(PMI) 及财新8月服务业PMI双双跌入萎缩区域•9月，中国人民银行公布维持1年期和5年期贷款市场报价利率(LPR)不变，为连续第17个月维持不变，并又于期内继续进行逆回购操作中美全球中国全球经济增长及复苏情形仍旧受到新冠疫情发展所左右，导致2021年前三季度全球资本市场表现反复，尽管多个主要经济体央行维持宽松措施不变，继续为全球市场提供充裕资金，然而市场亦开始忧虑美国会否提前缩减买债规模 © 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。•受惠于政府的经济刺激措施和高的新冠肺炎疫苗接种率，今年上半年经济高速增长，但第三季度或因受到Delta蔓延等因素影响，市场已预期会大幅放缓•政府通过多项经济刺激计划，包括2022年3.5万亿美元的财政预算案、1.9万亿美元的救助计划、2万亿美元的工作计划、1.8万亿美元的家庭计划、1万亿美元的基础设施计划•6月，在出现一系列高通胀数据，及大幅提升对2021年通胀预期后，美联储表示，预计将会于2023年内加息两次•美联储在9月议息会议上，维持联邦基金利率不变。若经济保持现有修复节奏，美联储将缩减购债规模(但未有提及明确时间表及缩减购债规模)•美国众议院法案将暂停债务上限直至中期选举后的2022年12月，以避免9月底政府关门•美国众议院委员会通过了提高最高个人所得税税率及最高企业税税率•随着疫苗接种的普及和欧洲央行刺激政策的持续，第二季度欧洲经济表现显现较为强劲的复苏•欧盟认为欧盟2021年经济增速或能超过其预期的增长•欧洲央行9月初公布，将小幅缩减其大规模购债计划，但其超宽松货币政策维持不变，包括将基准利率维持在历史低点，其中银行业存放在央行资金为负利率；以及继续推行总值1.85万亿欧元的“疫情紧急债券收购计划”(Pandemic Emergency Purchase Programme,PEPP)•英国在7月抗疫解封后，经济出现反弹，但目前复苏有放缓迹象欧洲美国全球经济增长及复苏情形仍旧受到新冠疫情发展所左右，导致2021年前三季度全球资本市场表现反复，尽管多个主要经济体央行维持宽松措施不变，继续为全球市场提供充裕资金，然而市场亦开始忧虑美国会否提前缩减买债规模(续) 6© 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国2021年前三季度新股市场回顾─ 全球 © 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。纳斯达克与纽交所延续上半年成绩，继续占据环球融资额排行第一第二，上交所受惠于全球最大新股的上市，超越港交所位列第三2021年前三季度全球IPO融资额前五大交易所资料来源：中国证券监督委员（中国证监会）、纳斯达克、香港交易所（港交所）、纽约证券交易所（纽交所）、彭博及德勤估计与分析，截至2021年9月30日，假设计划于2021年9月29日挂牌的2只香港主板新股能够成功上市，并且以其发售价格范围中间值定价，另于2021年9月18日至30日之间有11只新股于内地上市，并按照已公布的发行价格计算其融资金额。包括房地产投资信托基金所筹集的资金，但不包括投资信托公司、封闭式投资公司、封闭式基金和特殊目的收购企业（SPAC）所筹集的资金。深圳证券交易所纽约证券交易所纳斯达克香港交易所上海证券交易所267只新股融资5,330亿港元88只新股融资3,798亿港元200只新股融资3,172亿港元73只新股融资2,885亿港元173只新股融资1,276亿港元 © 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。全球前十大新股融资额较去年同期增长21%，其中来自中国内地和香港新股的数量和融资额均占总数的七成资料来源：中国证监会、港交所、纽交所、纳斯达克、阿姆斯特丹交易所、韩国证券交易所、伦敦证券交易所（伦交所）、泰国证券交易所、彭博及德勤估计与分析，截至2021年9月30日，但并不包括截至2021年9月30日仍处于稳定价格期的新上市股份，行使超额配售权而可能会带来的额外融资金额。包括房地产投资信托基金所筹集的资金，但不包括投资信托公司、封闭式投资公司、封闭式基金和SPAC所筹集的资金。2020年前三季度排名公司证券交易所融资额(亿港元)1中国电信上交所5662快手科技港交所4833Coupang纽交所3534滴滴纽交所3445InPostSA阿姆斯特丹交易所3046KraftonInc韩国证券交易所3007京东物流港交所2838三峡能源上交所2749百度集团港交所23910哔哩哔哩港交所232合计3,378排名公司证券交易所融资额(亿港元)1中芯国际上交所（科创板）5882京东集团港交所3463京沪高铁上交所3444Snowflake Inc纽交所2995网易港交所2436JDE Peet'sBV阿姆斯特丹交易所2197Royalty Pharma PLC纳斯达克1948The Hut Group Ltd伦交所1929KE Holdings Inc纽交所18910Central Retail Co., PCL泰国证券交易所180合计2,7942021年前三季度 © 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2021年前三季度美国市场SPAC发行数量和融资金额远超历年水平，且在持续增长资料来源：SPACInsider，截至2021年9月22日，包括行使超额配售权带来的额外融资金额。17159101220133446592484380100200300400500SPAC上市数量36 503 1,082 491 1,455 1,750 3,902 3,499 10,049 10,752 13,608 83,354 126,555 020,00040,00060,00080,000100,000120,000140,000SPAC募集资金（百万美元）•在资本市场活跃和美联储持续的货币宽松措施的背景支持下，今年的SPAC交易将会继续刷下新的记录挂牌流程耗时短较传统IPO确定性高上市成本低（上市数量） 10© 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国2021年前三季度新股市场回顾─ 中国内地 11© 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。663679113742714612605001,0001,5002,00004080120160上海主板深圳主板(注)创业板科创板IPO融资额IPO数量2020年前三季度IPO数量2021年前三季度IPO数量2020年前三季度IPO融资额2021年前三季度IPO融资额2020年前三季度2021年前三季度2020年前三季度2021年前三季度2020年前三季度2021年前三季度注：深圳主板包含合并前的中小板资料来源：中国证监会、上海证券交易所、深圳证券交易所，德勤估计与分析，数据截至2021年9月30日，德勤预计2021年9月18日至30日之间有11只新股上市，并按照已公布的发行价格计算其融资金额。2021年前三季度中国内地新股发行速度大幅上升(亿元人民币)新股发行数量大幅增加，平均融资额有所下降3,557亿元人民币294只新股373只新股3,704亿元人民币•新《证券法》及创业板推行试点注册制改革利好A股市场•科创板和创业板发行速度稳步上升新股数量27%融资额4%2020年前三季度2021年前三季度2020年前三季度2021年前三季度 12© 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2021年前三季度中国内地IPO市场概览前5大IPO共计融资规模为942亿元人民币，较去年同期下降6%，整体规模减少62亿元人民币2021年前三季度5.时代电气(76亿元人民币)科创板3. 沪农商行(86亿元人民币)上交所主板1.中国电信(471亿元人民币)上交所主板2.三峡能源(227亿元人民币)上交所主板2020年前三季度2.和辉光电–U(82亿元人民币)科创板2. 京沪高铁(307亿元人民币)上交所主板资料来源：中国证监会、上海证券交易所、深圳证券交易所，德勤估计与分析，数据截至2021年9月30日，德勤预计2021年9月18日至30日之间有11只新股上市，并按照已公布的发行价格计算其融资金额。1.中芯国际(532亿元人民币)科创板上市3.奇安信(57亿元人民币)科创板上市4.凯赛生物(56亿元人民币)科创板上市5.康希诺(52亿元人民币)科创板上市 13© 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。0000615213543110917284965555341181815612151412101739212133200001812234699222123181971659187751219181010700024111423514911283048343326127371091816512733526133372422 67 28 36 50 40 05001,0001,5002,0002,50004080120160200上海主板深圳主板(注)深圳创业板上海科创板融资额1222021年前三季度新股发行数量较2020年前三季度上升，居历史同期第一高位（亿元人民币）融资额IPO数量2021年前三季度中国内地IPO市场概览新股发行速度加快较去年同期IPO步伐明显加快上市申请名单大幅上升184宗IPO已过发审会从2021年初至9月17日，342只新股上会（包括科创板106只，创业板170只），其中317只已审核通过（包括科创板97只，创业板164只），17只上会未通过（包括科创板6只，创业板4只），5只取消审核（包括科创板1只，创业板1只），3只暂缓表决（包括科创板1只，创业板1只），无延期审核；于2021年9月17日，申请上市的公司共达740家（包括科创板154只，创业板391只），其中26宗中止审查（包括科创板2只，创业板18只）；于2021年9月17日，714宗活跃申请（包括科创板152宗，创业板373宗）正在处理中。其中86宗已通过发审会（包括科创板10宗，创业板62宗），98家已提交注册（包括科创板45宗，创业板53宗）并轮候上市。资料来源：中国证监会、上海证券交易所、深圳证券交易所，德勤估计与分析，数据截至2021年9月30日，德勤预计2021年9月18日至30日之间有11只新股上市，并按照已公布的