油脂板块
- 国际油价：美伊谈判无实质性进展，国际油价在90美元上方震荡，VIX恐慌指数回落。
- 植物油：马棕榈油下跌，美豆油高位震荡，国内植物油板块整体弱势，走势震荡偏弱，关注谈判结果。
- 操作策略：植物油多单离场，双粕多单继续持有。
美豆粕上涨提振美豆
- 美豆供需报告：2025/26年度美国大豆压榨量增加，出口减少，期末库存保持不变。
- 美豆粕上涨：美豆粕大幅上涨超过4%，提振美豆整体走强。
- 国内双粕：3月下半月已回吐战争溢价，市场提前出清供应压力，上周国内双粕走势抗跌，给出点价机会。
- 操作策略：双粕短多继续持有。
美豆播种及天气影响
- 美国农业部种植意向报告：大豆播种面积增加，玉米播种面积减少。
- 天气状况：4月主产区降雨正常，有利于播种，但需警惕水分过量问题；美国南部及西部旱情需关注。
厄尔尼诺影响及国内大豆
- 厄尔尼诺影响：对美豆、巴西和阿根廷大豆产量影响偏多。
- 国内大豆买船：4月船期采购量增加，采购进度达96.84%。
- 中储粮陈豆拍卖：拍卖成交率波动，市场传言后续转为定向销售。
- 国内豆类库存：大豆库存减少，豆粕库存下降，豆油库存微降。
- 油厂开机和压榨：开机率下降，压榨量减少。
油粕成交及基差
- 豆油：成交均价下跌，成交量减少。
- 豆粕：成交均价下跌，成交量增加。
- 基差：豆油基差震荡回升，豆粕基差走弱。
马来西亚和印尼棕榈油
- 马来西亚：3月棕榈油库存下降，出口激增。
- 印尼：12月产量减少，出口增加，库存下降。
- 棕榈油进口和利润：进口利润回升，4月进口量增加。
- 棕榈油库存：国内棕榈油库存减少。
- 棕榈油成交及基差：成交量和基差一般，基差处于历史低位。
- 操作策略：关注基差止跌回升概率。
油菜籽及菜系
- 加拿大油菜籽：FOB报价走强，进口成本回升。
- 中加贸易协议：消除贸易壁垒，降低关税。
- 菜系库存：菜籽油库存减少，菜粕库存下降。
- 油厂开机和压榨：开机率低，压榨量增加。
- 菜系成交及基差：菜粕基差走强，菜籽油基差走弱。
CFTC资金动态
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