一周简评---三油两粕（20250127）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 2025年1月25星期六 外盘方面：懂王上台，美生柴政策或有巨变，美原油高位震荡；印度需求预期降低，B40计划推迟阴影马棕榈油偏弱下行。国内方面：农历春节将至，备货尾声，市场交投清淡，植物油板块整体呈现弱势震荡格局；基本面方面，欧洲菜籽种植面积增加，预期天气良好，菜籽供应将会增加，美生柴计划删除菜籽油，令加拿大菜籽将会更加青睐中国市场，叠加全球菜籽供给增加预期，菜系供应压力最大，现货方面，农历春节假期即将来来，备货行情尾声，在南美大豆丰产压力下，贸易商不愿早拿货。综合分析，植物油板块震荡走势为主，节后再做方向选择交易。 单边方面：震荡走势，日内交投。Y2505合约压力位8000元/吨，支撑位7380元/吨；P2505合约压力位9000元/吨，支撑位8150元/吨；OI2505合约压力位9130元/吨，支撑位8350元/吨。 【行情复盘】 豆粕2505合约周度开盘价2777元/吨，收盘价2840元/吨，周度上涨2.20%；菜粕2505合约周度开盘价2425元/吨，收盘价2497元/吨，周度上涨2.63%。 【重要资讯】 粕非商业净多持仓-28598手，环比增加1428手。 【市场逻辑】 外盘方面：美农供需报告利多延续发酵，加之阿根廷潜在干旱风险叠加，美豆期价格进一步攀升。国内方面：国内方面，2-3月份大豆到港偏低，巴西大豆海关检验收紧，美国关税预期等利多叠加，双粕期现均保持偏强运行，现货方面，厂家基本暂停签单，正在处理厂前压车，周末将全面进入停机状态，贸易商找车困难，部分合同等待节后执行，受国储豆拍卖传言影响，2月预售价格下调10-20元/吨。综合以上分析，农历春节将至，双粕前期多单锁定获利减持为宜。 单边方面：双粕前期多单锁定获利减持，M2505合约支撑位2600元/吨，压力位2953元/吨；RM2505合约支撑位2300元/吨，压力位2520元/吨； 套利方面：豆粕5-9正套继续持有，截止到1月24日价差-118；豆粕和菜粕扩大套利减持，截止到1月24日，价差343；空油粕比继续持有，截止到1月24日，油粕比2.68 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。