三油两粕一周简评

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 2025年1月18星期六 交易咨询资格：Z0011862 同比下降16.81%。其中豆油库存为99.91万吨，周度下降6.46万吨，环比下降6.07%，同比下降9.38%；食用棕油库存为46.08万吨，周度增加0.09万吨，环比增加0.20%，同比下降42.75%；菜油库存为52.77万吨，周度增加0.53万吨，环比增加1.01%，同比增加9.57%。 7、截止到1月7日，CFTC大豆油非商业净多资金5800手，环比增加44手。 【市场逻辑】 外盘方面：植物油影响因素不同，走势分化，美生柴政策剔除菜籽油原料，保留豆油和玉米，美豆油强势格局运行，印度12月出口数据不佳和B40计划推迟阴影马棕榈油偏弱下行。国内方面：菜籽油和棕榈油领跌，豆油震荡，下周美国新总统上台，国内平仓避险增加；基本面方面，欧洲菜籽种植面积增加，预期天气良好，菜籽供应将会增加，美生柴计划删除菜籽油，令加拿大菜籽将会更加青睐中国市场，叠加全球菜籽供给增加预期，菜系供应压力最大，现货方面，农历春节假期即将来来，备货行情尾声，在南美大豆丰产压力下，贸易商不愿早拿货。综合分析，植物油板块波动加剧，暂时观望，静待宏观风险落地后在选择交易方向。 【交易策略】 单边方面：短线急跌之后油脂震荡，长线保持看跌。Y2505合约压力位8000元/吨，支撑位7380元/吨；P2505合约压力位9000元/吨，支撑位8150元/吨；OI2505合约压力位9130元/吨，支撑位8350元/吨。 套利方面：豆棕2505和2509合约扩大套利继续持有，11月28日价差-752；1月17日，价差-524； 【行情复盘】 豆粕2505合约周度开盘价2665元/吨，收盘价2779元/吨，周度上涨4.51%；菜粕2505合约周度开盘价2274元/吨，收盘价2433元/吨，周度上涨7.13%。 【重要资讯】 1、根据罗萨里奥谷物交易所的数据，2024/25年度阿根廷大豆产量预计低于之前预测的5300-5350万吨，因为二季大豆遭遇严重问题，单产非常低。 2、南美作物专家迈克尔·科尔多涅博士：将巴西大豆产量预期调低了100万吨。2024/25年度巴西大豆产量预计为1.70亿吨，低于之前预期的1.71亿吨，因为巴西最南部的干旱令人担心，而巴西中部的大豆单产也可能不如预期强劲，因为当地阴天导致光照不足。阿根廷大豆产量估计为5200万吨，也较早先预期的5300万吨调低了100万吨。 【市场逻辑】 外盘方面：美农1月供需报告利多和阿根廷潜在干旱风险叠加，美豆底部进一步夯实，豆粕下跌但是跌幅受限。国内方面：国内方面，市场传言某大型头部企业积极入市拿货，加之美国新政府提高关税忧虑支撑盘面震荡偏强运行，现货方面，油厂下周陆续进入停机状态，国内备货高峰期已过，多在执行合同为主，油厂一口价随盘上调10-20元/吨，近月基差高位持稳，个别地区试探性上调10-20元/吨。综合以上分析，外弱内强，国内双粕保持震荡偏强态势。 单边方面：双粕多单继续持有，M2505合约支撑位2600元/吨，压力位2953元/吨；RM2505合约支撑位2300元/吨，压力位2436元/吨； 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。