油品
- 原油：霍尔木兹海峡通航未明显好转，地缘风险仍较高，支撑油价。美伊局势降温，地缘溢价回落，但风险依然存在，需关注和谈进展及局势反复风险。
- 燃料油：高硫供应偏紧，基本面仍有支撑；低硫供应收紧，新加坡0.5%裂解偏强运行。
芳烃-聚酯
- PTA：美伊停火协议导致原油降温，市场情绪好转，现货基差走强。供给端负荷下降，需求端聚酯负荷下降，短期价格区间整理。
煤化工
- 尿素：情绪回落，区间整理。刚需跟进，待发订单充足，库存偏低，下游农业需求阶段性空档，工业需求向好。国际尿素价格高位，国内出口政策收紧，短期深跌风险较小。
- 甲醇：Back结构给予低位支撑，港口市场坚挺。短期进口紧缺，基差强势。需关注伊朗及中东化工园区装置恢复情况，地缘仍可能引发宽幅波动。
盐化工
- 纯碱：供增需减压力大，价格处于低价阴跌阶段。供需过剩，反弹驱动有限，需关注供应端减产驱动。
- 玻璃：负反馈延续，短期现货存在向下调整压力。供应端下降，需求端地产端弱需求，中期供应低位或对现货形成支撑。
- 烧碱：高供应高库存，短期供应回升价格下跌。出口需求改善未持续去库，库存高位，下游氧化铝供需过剩，价格下方空间仍存。
有色金属
- 黄金：中东冲突有望结束，市场情绪转向风险偏好，美元指数回落，黄金上扬。
- 白银：美伊谈判启动，油价下跌或对白银形成支撑，事件驱动行情，短期方向选择岌岌可危。
- 铜：震荡偏强，美伊和谈有望对铜价形成支撑。上游矿山扰动犹存，成本支撑，库存结构显示国内消费韧性未改，新能源转型对铜的长期需求构成利好。
