过去一周(20260330-20260405),美股三大指数上涨,恒生指数小幅上涨。A股绝大多数板块下跌,通信与医药等领涨。国债各期限品种收益率涨跌不一,10年国债活跃券收益率提升0.27BP至1.8199%。美债收益率曲线整体下移,10年美债收益率下降9BP至4.34%。美元微涨,人民币兑美元升值。黄金价格上涨,原油价格下跌。
美伊暂时停火对风险资产是利好,投资者风险偏好有望恢复提升,A股可能迎来估值修复。建议关注硬科技、高端制造、贵金属等方向。债市方面,预计2026年我国央行可能降息,10年国债收益率具有长期投资价值。大宗商品方面,美元或走弱,原油之外的大宗商品价格可能恢复性涨价。
风险提示:稳增长政策不及预期;中美贸易摩擦具有不确定性;地缘冲突存在不确定性。