股指期货周报：港股继续回升，投资者风险偏好提升

一、市场回顾

• 期货市场表现：上周港股股指期货价格延续上涨势头，恒指期货和科技指数期货分别上涨2.53%和3.87%，持仓量有所变化；美股股指期货三大股指期货价格回升，道指期货、标指和纳指100期货价格涨幅分别为2.08%、1.65%和1.47%。
• 港股美股表现：上周港股市场回升，恒指一周涨幅2.46%，科技板块表现突出；美股三大股指震荡上涨，中概股指数涨幅2.79%。

二、市场外部环境跟踪

• 国内主要城市住房销售情况：部分城市商品房和二手房成交面积环比有所下降，一线城市和重点观测城市表现相对较好。
• 央行最新动向：日本央行如期加息25个基点至0.5%，欧洲央行可能降息，行长拉加德称将维持审慎的货币政策宽松方式。
• 部分国内外重要新闻：财政部数据显示2024年全国财政收入和支出分别增长1.3%和3.6%；国家统计局数据显示全国城镇16-24岁劳动力失业率为15.7%；美国总统特朗普宣誓就任，宣布多项行政令；欧元区1月制造业PMI初值为八个月高点。

三、投资观点

• 短期走势：港股或在AI相关板块带动下延续回升势头，国内政策托底有助于改善市场情绪。
• 中长期走势：港股长期行情可期待，建议配置受益于财政政策刺激的消费板块、互联网龙头个股、消费电子业和汽车产业龙头，以及能源、通讯、公用事业等防守板块。
• 衍生品交易：港股或有继续回升空间，投资者可适当卖出期权组合减小持仓成本。
• 本周关注：美联储FOMC公布利率决议、欧洲央行公布利率决议、美国第四季度实际GDP年化季率初值、美国12月核心PCE物价指数年率。
• 风险提示：国内国外经济下行风险加大、美联储货币政策超预期转向、地缘政治风险变化。