广发机械继续看好AI设备主线20260408宏观风险暂时解

宏观风险暂时解除之后，对于AI设备板块的估值压制消除，参考去年4月之后开启的新一轮科技主线，我们把各版块观点重申如下： 1.#AIDC发电。 AIDC发电仍未来5年最确定的方向，前期跌幅大、调整时间长，理应成为反弹的首选。 下游大单锁定5年交付，Meta、微软接连大手笔建设燃气发电站；GEV插单价格上涨10-20%，杰瑞O 【广发机械】继续看好AI设备主线-20260408 宏观风险暂时解除之后，对于AI设备板块的估值压制消除，参考去年4月之后开启的新一轮科技主线，我们把各版块观点重申如下： 1.#AIDC发电。 AIDC发电仍未来5年最确定的方向，前期跌幅大、调整时间长，理应成为反弹的首选。 下游大单锁定5年交付，Meta、微软接连大手笔建设燃气发电站；GEV插单价格上涨10-20%，杰瑞OEM订单涨价20%，反应行情超级景气；同时，近期我们即将看到海外主机厂的进一步扩产动作，以及国产机头厂商在海外订单的突破，发电板块有望重演春节前行情。 推荐杰瑞、应流、万泽、中国动力、东方电气等。 2.#光通信设备。 目前800G、1.6T光模块严重供不应求，扩产需求迫切+自动化率提高，带来设备需求几何级增长。 800G光模块需求有望朝着2年4倍的目标扩张，1.6T光模块有望从25年的不到100w只迅速扩张至27年的近5000w只。 单条年产100w只800G的产线约投资5亿，1.6T投资额更高，带来国产厂商机遇，核心设备包括贴片机、耦合机和检测设备。 推荐联讯仪器、猎奇智能、罗博特科、凯格精机、博众精工等。 3.#PCB设备。 下游方案迭代带来设备端量价齐升，空间弹性大。 RubinUltra正交背板发布，将配套Groq LP35于26H2量产，新一代Kyber机柜采用正交背板替代传统线缆，有望进一步带动PCB高速板和高阶HDI需求。 整个板块26Q1业绩兑现度高，从报表已经能看到利润率和均价的大幅提升。 推荐鼎泰高科、大族数控、东威科技、芯碁微装等。 关于AI设备我们有系统梳理和专题报告，欢迎交流。