广发机械继续看好半导体设备PCB设备船舶 20260

7月份市场波动较大，我们的观点一直非常坚定而明确，继续看好兑现度极高、产业趋势明确的PCB设备、半导体设备、船舶三个方向。 1.#半导体设备：存储与逻辑共振。台积电Q2继续上调全年CAPEX预期至600-640亿美金；Kimi算力紧缺并暂停C端新用户订阅，#国产算力也到了放量的临界点。长鑫上市在即，#两存未来5年存在3倍扩产空间。后道封测设备陆续发布业绩预告，长川、金海通、联动等26Q2业绩YoY 73%、QoQ 205%，长电科技、通富微电也陆续兑现。我们依然#强烈看好下半年半导体设备行情，核心推荐长川、强一、联讯、精智达、华峰等。 #腾讯会议：662-316-532长鑫IPO，继续看好半导体设备 2.#PCB设备：中报全产业链集体兑现业绩。下游板厂、上游设备、耗材，大量公司发布业绩预告，大族数控、大族激光、鼎泰、中钨、新锐26Q2业绩中枢YoY均值315%、QoQ 66%。本轮PCB的特点是#AI驱动Capex密度质变，制程进步推动全链条半导体化，带来#价值膨胀+格局优化+估值提升。26Q2鼎泰、中钨的钻针均价环比大幅提升，大族数控超快产品开始放量。核心推荐芯碁、大族、鼎泰、中钨、三孚新科、东威等。 3.#船舶。26Q2松发业绩大超预期，上半年新签订单200亿美金；中国船舶业绩连续兑现。26年全球订单有望实现近年新高，新船价格距离高点一步之遥。然而造船板块股价表现弱于成长板块，但#从业绩兑现度来看是表现最好的板块之一，在景气上行的周期股中估值显著低估（今年PE 15x，明年8x），#业绩翻倍、估值低、位置不高，推荐松发股份、中国船舶。#文字观点