周度要点小结
- 行情回顾：本周天然橡胶市场受产区天气扰动和胶水分流影响，胶价宽幅上涨。进口胶市场报盘上涨，贸易商轮仓换月，少量套利盘平仓，下游采购情绪较弱。国产胶现货价格重心上调，期货盘面宽幅走高，现货报盘跟随盘面上调，需求端无明显改善，下游谨慎观望，买盘积极性不高，盘中实单交投清淡。
- 行情展望：云南版纳产区原料价格变化不大，物候未改善，高价差凸显；海南产区进入新一年割胶季，南部及西线少量地区已开割，预计清明节后大面积开割，关注开割初期天气及胶树生长情况。青岛港口总库存小幅累库，保税库去库，一般贸易库延续累库。港口总入库量小幅增加，保税库去库胶种主要为老印尼标胶及非洲胶。橡胶价格波动不稳，下游轮胎厂混合胶刚需谨慎补货，总库存小幅累库。国内轮胎企业产能利用率环比小幅回落，受中东地缘冲突及高成本压力影响，个别企业临时停产或降负。
- 策略建议：ru2609合约短线预计在16450-17200区间波动，nr2606合约短线预计在13850-14500区间波动。
期货市场情况
- 价格走势：沪胶期货主力价格震荡收涨，周度+2.23%；20号胶主力合约价格震荡收涨，周度+2.28%。
- 持仓分析：沪胶前20名持仓变化，多空双方博弈激烈。
- 跨期价差：沪胶5-9价差为-80，20号胶5-6价差为-140。
- 仓单变化：截至4月2日，沪胶仓单125410吨，较上周+0吨；20号胶仓单43545吨，较上周-404吨。
现货市场情况
- 价格及基差：截至4月2日，国营全乳胶报16600元/吨，较上周+300元/吨。20号胶基差为210元/吨，较上周-31元/吨。非标基差为-800元/吨，较上周+60元/吨。
- 泰国原料价格：田间胶水81.5泰铢/公斤，杯胶60.1泰铢/公斤。标胶理论加工利润-15美元/吨，较上周+1美元/吨。
上游情况
- 国内产区原料价格：云南胶水价格15800元/吨，较上周+1200元/吨。云南版纳产区物候干旱，原料上量受影响，胶块货源紧俏。海南产区南部及西线少量地区已开割，预计清明节后大面积开割。
- 进口情况：2026年2月中国天然橡胶进口量46.15万吨，环比减少28.46%，同比减少8.29%。1-2月累计进口110.65万吨，累计同比增加1.36%。
产业情况
- 青岛地区库存：截至2026年3月29日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量69.14万吨，环比增加0.58万吨，增幅0.85%。保税区库存12.01万吨，降幅1.62%；一般贸易库存57.13万吨，增幅1.38%。
- 轮胎开工率：截至4月2日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率为78.25%，环比-1.12个百分点，同比+2.44个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率为72.07%，环比-0.17个百分点，同比+3.79个百分点。
下游情况
- 轮胎出口量：2026年2月中国轮胎出口量63.15万吨，环比-10.49%，同比+22.34%。1-2月累计出口133.69万吨，累计同比+11.57%。
- 国内需求：2026年3月我国重卡市场销量超13万辆，环比增长近8成，同比上涨约17%，为近五年3月份销量最高点。1-3月重卡行业累计销量约30.9万辆，同比增长约17%。主要原因是传统旺季、燃气车热销、出口强劲。
