瑞达期货天然橡胶市场周报

研究员：林静宜期货从业资格号F03139610期货投资咨询证书号Z0021558 关注我们获取 更 多 资 讯业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 「周度要点小结」 行情回顾：本周天然橡胶市场交易情绪转淡，胶价进入震荡阶段。进口胶市场贸易商轮换，市场参与者逐渐进入放假模式，整体交投氛围一般。国产天然橡胶现货市场交投冷情，期货盘面震荡偏弱运行，贸易商零星报盘，下游亦多停工放假，盘中实单成交稀少。 行情展望：近期泰国东北部逐步停割，南部也进入旺季尾声，胶水缩量，原料价格表现坚挺。国内产区也进入全面停割，轮胎厂备货基本完成并逐渐开启放假模式，采购情绪转冷，前期大量提货后一般贸易库存出库率环比减少，一般贸易仓库出现季节性累库，总库存累库幅度环比扩大。本周半钢胎和全钢胎产能利用率环比下降，山东地区轮胎企业逐步进入春节停工放假状态，整体产能利用率明显走低。 策略建议：ru2505合约短线建议在16950-17600区间交易；nr2503合约短线建议在14550-15500区间交易。 「期货市场情况」 本周天然橡胶期货价格涨跌互现 来源：博易大师瑞达期货研究院 本周沪胶期货主力价格震荡收跌，周度-0.26%；20号胶主力合约价格震荡收涨，周度+0.87%。 「期货市场情况」 持仓分析 来源：上期所瑞达期货研究院 从前20名席位持仓情况看，本周沪胶期货净空维持，市场悲观情绪犹存；20号胶净空增加，市场悲观情绪增强。 「期货市场情况」 跨期价差 沪胶5-9价差 截止1月24日，沪胶5-9价差为-155。 「期货市场情况」 本周沪胶期货仓单增加，20号胶仓单增加 来源：上期所瑞达期货研究院 截至1月24日，沪胶仓单173580吨，较上周+8360吨，仓单增加；20号胶仓单52316吨，较上周+3830吨。仓单数量增加。 「现货市场情况」 本周现货价格下跌，沪胶基差减少 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至1月24日，国营全乳胶报16700元/吨，较上周-100元/吨。截至1月24日，沪胶基差为-730元/吨，较上周-65元/吨。 「现货市场情况」 本周20号胶基差走弱，非标基差走强 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至1月23日，20号胶基差为-95元/吨，较上周-113元/吨。基差走弱。截至1月23日，非标基差为-830元/吨，较上周+80元/吨。非标基差走强。 「上游情况」 泰国合艾原料价格下跌，加工利润减少 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 截至1月24日，泰国合艾原料市场田间胶水67.5（-0.8）泰铢/公斤；杯胶60.55（-0.75）泰铢/公斤。截至1月23日，烟片胶加工利润175.56元/吨，较上周-21.6美元/吨；标胶加工利润-8.93美元/吨，较上周-72.6美元/吨。本周烟片和标胶利润减少。10 「上游情况」 国内产区处于停割期 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 国内云南、海南产区均已停割，暂无原料报价。 「产业情况」 进口情况数量环比增加 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 据海关数据统计，2024年12月中国天然橡胶（含技术分类、胶乳、烟胶片、初级形状、混合胶、复合胶）进口量64.07万吨，环比增加14.18%，同比增加8.16%；2024年1-12月累计进口总量565.99万吨，累计同比减少12.76%。 「产业情况」 青岛地区库存变化 据隆众资讯统计，截至2025年1月19日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量52.07万吨，环比上期增加1.64万吨，增幅3.26%。保税区库存6.22万吨，降幅1.59%；一般贸易库存45.85万吨，增幅3.95%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加0.06个百分点，出库率增加2.04个百分点；一般贸易仓库入库率增加0.08个百分点，出库率减少2.84个百分点。13 「下游情况」 轮胎开工率环比变动 来源：隆众资讯 来源：隆众资讯 据隆众资讯统计，截至1月23日，中国半钢胎样本企业产能利用率为64.92%，环比-12.64个百分点，同比-13.91个百分点；中国全钢胎样本企业产能利用率为40.39%，环比-17.42个百分点，同比-23.29个百分点。 「下游情况」 出口需求——轮胎出口量 海关数据显示，2024年12月，中国轮胎出口量在68.52万吨，环比+1.36%，同比+6.16%；1-12月中国轮胎累计出口815.51万吨，累计同比+5.01%。 「下游情况」 国内需求 来源：第一商用车网瑞达期货研究院 根据第一商用车网初步掌握的数据，2024年12月份，我国重卡市场共计销售7.9万辆左右（批发口径，包含出口和新能源），环比11月上涨15%，相比上年同期的5.21万辆大幅增长52%。累计来看，2024年1-12月，我国重卡市场销售各类车型约89.7万辆（批发口径，包含出口和新能源），同比降幅约为2%。16 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。