瑞达期货天然橡胶市场周报

研究员：林静宜期货从业资格号F03139610期货投资咨询证书号Z0021558 关注我们获取 更 多 资 讯业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 「周度要点小结」 行情回顾：本周天然橡胶市场基本面与宏观市场联动，胶价触底反弹。进口胶市场报盘跌后上涨，贸易商轮仓换月，交投氛围一般，实单成交买涨。国产天然橡胶现货价格重心宽幅波动，外围宏观情绪带动，期货盘面底部回升，现货报盘重心跟随盘面波动，需求端无明显改善。 行情展望：当前国内云南版纳产区天气情况良好，个别地区偏干旱，整体新鲜胶水逐渐出量，部分浓乳厂有加价抢收情况。近期青岛港口总库存累库，保税及一般贸易库双库同增。港口总入库量环比明显增加，下游轮胎厂虽然适量逢低补货，但入库增速超出库，港口总库存再次回归累库节奏，预计短期青岛一般贸易库或继续小幅累库。本周国内轮胎企业产能利用率窄幅波动为主，进入季度末，部分企业冲击季度任务，对整体产能利用率形成支撑，但个别企业3月底或4月初存短期检修安排，将对整体产能利用率稍有拖拽。 策略建议：ru2605合约短线预计在16250-16850区间波动，nr2605合约短线预计在13300-14000区间波动。 「期货市场情况」 天然橡胶期货价格走势 •本周沪胶期货主力价格震荡收涨，周度+3.19%；20号胶主力合约价格震荡收涨，周度+6.76%。 「期货市场情况」 持仓分析 来源：上期所瑞达期货研究院 「期货市场情况」 跨期价差 来源：上期所瑞达期货研究院 来源：上期所瑞达期货研究院 •截止3月27日，沪胶5-9价差为-45，20号胶5-6价差为-65。 「期货市场情况」 沪胶期货仓单及20号胶仓单变化 来源：上期所瑞达期货研究院 •截至3月26日，沪胶仓单125410吨，较上周-30吨；20号胶仓单43949吨，较上周-4133吨。 「现货市场情况」 国内天然橡胶现货价格及沪胶基差走势 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 •截至3月26日，国营全乳胶报16300元/吨，较上周+300元/吨。 「现货市场情况」 20号胶基差及非标基差走势 来源：wind瑞达期货研究院 •截至3月26日，20号胶基差为241元/吨，较上周-349元/吨。•截至3月26日，非标基差为-860元/吨，较上周-60元/吨。 「上游情况」 泰国合艾原料价格走势及加工利润变化 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •截至3月27日，泰国天然橡胶原料市场田间胶水77.5（+3）泰铢/公斤；杯胶58.75（+2.2）泰铢/公斤。 •截至3月27日，标胶理论加工利润-16美元/吨，较上周+16美元/吨。 「上游情况」 国内产区原料价格走势 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •截至3月26日，云南胶水价格14600元/吨，目前云南版纳产区天气情况良好，个别地区偏干旱，整体新鲜胶水逐渐出量，部分浓乳厂有加价抢收情况。 「产业情况」 进口情况数量 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 •据海关数据统计，2026年2月中国天然橡胶（含技术分类、胶乳、烟胶片、初级形状、混合胶、复合胶）进口量46.15万吨，环比减少28.46%，同比减少8.29%，2026年1-2月累计进口数量110.65万吨，累计同比增加1.36%。 「产业情况」 青岛地区库存变化 •据隆众资讯统计，截至2026年3月22日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量68.56万吨，环比上期增加0.8万吨，增幅1.18%。保税区库存12.21万吨，增幅0.66%；一般贸易库存56.35万吨，增幅1.29%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加1.41个百分点，出库率增加1.50个百分点；一般贸易仓库入库率增加1.62个百分点，出库率减少0.41个百分点。13 「下游情况」 轮胎开工率环比变动 来源：隆众资讯 •据隆众资讯统计，截至3月26日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率为79.37%，环比+0.05个百分点，同比+1.18个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率为72.24%，环比+0.03个百分点，同比+3.88个百分点。轮胎样本企业产能利用率窄幅波动为主。本周期进入季度末，部分企业冲击季度任务，对整体产能利用率形成支撑。14 「下游情况」 出口需求——轮胎出口量 •海关数据显示，2026年2月，中国轮胎出口量在63.15万吨，环比-10.49%，同比+22.34%，1-2月中国轮胎累计出口133.69万吨，累计同比+11.57%。其中小客车轮胎出口量为25.76万吨，环比-9.82%，同比+17.79%，1-2月小客车轮胎累计出口量54.32万吨，累计同比+8.42%；卡客车轮胎出口量为34.48万吨，环比-10.52%，同比+23.97%，1-2月卡客车轮胎累计出口量73.01万吨，累计同比+13.07%。15 「下游情况」 国内需求 来源：第一商用车网瑞达期货研究院 •根据第一商用车网初步掌握的数据，2026年2月份，我国重卡市场共计销售7.5万辆左右（批发口径，包含出口和新能源），环比2025年1月下降近3成，比上年同期的8.14万辆下滑约8%。今年1-2月，我国重卡行业累计销量超过18万辆，同比增长约17%。2026年2月重卡行业同比、环比双双下降的原因，主要是春节月的季节性的波动。第一商用车网初步判断认为，今年3月份，重卡行业批发销量有望实现同比小幅增长。16 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。