核心观点与关键数据
铸造铝合金
- 市场表现：主力合约震荡偏弱，持仓量增加，现货升水，基差走弱。
- 基本面：
- 供给端：海外废铝价高，进口窗口收敛，废铝供应偏紧，成本支撑力度强；原料供应紧张，产量或同比小幅收敛，环比小幅增加。
- 需求端：“金三银四”旺季需求回升，下游压铸厂订单排产回升，库存去化后或有补库需求。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴上方，绿柱走扩。
- 观点总结：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
氧化铝
- 市场表现：主力合约震荡偏弱，持仓量减少，现货升水，基差走弱。
- 基本面：
- 原料端：几内亚稳定高产，船运压力下矿价坚挺，提供成本支撑。
- 供给端：国内原料库存充足，新投产能爬产及高开工率，供给量偏多。
- 需求端：电解铝开工率近满产，需求稳定高位；海外需求释放，出口提升。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴下方，红柱走扩。
- 观点总结：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
沪铝
- 市场表现：主力合约震荡偏弱，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。
- 基本面：
- 供给端：原料供应充足，铝价高位，冶炼利润优，生产积极性高；国内产能近上限，供给量稳定小增。
- 需求端：“金三银四”旺季铝加工行业恢复性增长，中东局势缓和提振采买积极性。
- 库存：社会库存累库放缓，下游消费提振后库存拐点有望确认。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴上方，绿柱走扩。
- 观点总结：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
关键数据
- 沪铝：主力合约收盘价24,720.00元/吨，+60.00元；持仓量236,191手，-10,456手。
- 氧化铝：主力合约收盘价2,767.00元/吨，+9.00元；库存合计475.34万吨，+14,029吨。
- 铸造铝合金：主力收盘价23,645.00元/吨，+130.00元；库存45,761吨，-7,929吨。
- 电解铝：社会库存141.30万吨，+1.60万吨；总产能4,512.85万吨，+3.00万吨。
- 铝材：产量613.60万吨，+20.50万吨；出口42.96万吨，-11.50万吨。
研究结论
- 铸造铝合金：供给小增、需求回升，成本支撑强，短期震荡偏弱，建议轻仓交易。
- 氧化铝：供需双增，原料成本支撑，供给偏多，短期震荡偏弱，建议轻仓交易。
- 沪铝：供给稳定、需求转暖，库存拐点有望确认，短期震荡偏弱，建议轻仓交易。
