晨会纪要

晨会纪要 2026年04月02日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】伊朗释放战争结束信号，全球市场普遍迎来反弹 【基金研究】基金数据日跟踪 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【宏观经济】1-3月TOP100企业拿地总额同比下降49.4% 【宏观经济】央行公开市场开展5亿元7天期逆回购操作 【财经要闻】韩国3月出口同比增48.3% 【财经要闻】国内航线燃油附加费4月5日起涨5倍 【财经要闻】2026年一季度中国上市企业市值500强榜单发布 三、行业及公司动态 【行业动态】安徽：扩大住房公积金提取范围，支持支付物业费提取住房公积金 【行业动态】陕西—河南特高压获批，电网建设提速 【行业动态】普冉股份计划4月15日起对通用MCU相关产品价格进行上调 黄 红卫分 析师执业证书编号:S0530519010001huanghongwei@hnchasing.com周 剑分 析师 【行业动态】TrendForce：预估2026年Q2一般型DRAM合约价季增58-63%，NAND Flash合约价季增70-75% 执业证书编号:S0530525090001zhoujian64@hnchasing.com 【公司跟踪】万科A（000002.SZ）：2025年净亏损约886亿元 【公司跟踪】安琪酵母（600298.SH）：2025年归母净利润同比+16.60% 【公司跟踪】安井食品（603345.SH）：2025年归母净利润同比-8.46% 【公司跟踪】华林证券（002945.SZ）：2025年归母净利润同比增长43.35% 【公司跟踪】丸美生物（603983.SH）：2025年归母净利润同比下滑27.63% 【公司跟踪】德明利（001309.SZ）：预计2026年Q1归母净利润同比增长4,659.42%-5,383.14% 四、湖南经济动态 【湘股动态】长高电新（002452.SZ）：全资子公司在国家电网中标 【湖南省地方动态及政策】湖南国企营收突破万亿元大关 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】伊朗释放战争结束信号，全球市场普遍迎来反弹 叶 彬（S0530523080001） 一、市场层面 根据Wind资讯数据： （1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数涨1.78%，收于6449.48点；代表蓝筹股的上证指数涨1.46%，收于3948.55点；代表硬科技的科创50指数涨3.33%，收于1298.2点；代表创新成长的创业板指数涨1.96%，收于3247.52点；代表创新型中小企业的北证50指数涨2.39%，收于1278.12点。总体来看，硬科技板块风格表现居前，但蓝筹板块风格表现靠后。 （2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数涨1.86%，收于2878.79点；代表大盘股的中证A100指数涨1.72%，收于4404.66点；代表中大盘股的沪深300指数涨1.71%，收于4526.07点；代表中盘股的中证500指数涨1.74%，收于7750.09点；代表小盘股的中证1000指数涨1.89%，收于7764.15点；代表小微盘股的中证2000指数涨2.06%，收于3309.04点。总体来看，小微盘股板块风格表现居前，但中大盘股板块风格表现居后。 （3）分行业来看，医药生物、通信、传媒表现居前，石油石化、煤炭、公用事业表现靠后。 二、资金层面 根据Wind资讯数据，万得全A指数共有4492家公司上涨，共有881家公司下跌，其中涨停公司66家，跌停公司15家，全市场成交额20248.38亿元，较前一交易日增加189.32亿元。 三、市场策略 伊朗释放战争结束信号，全球市场普遍迎来反弹。据财联社消息，伊朗总统佩泽希齐扬表示，伊朗愿意结束战争，但前提是其诉求得到满足，尤其是获得不再遭受侵略的保证。受此消息提振，市场预期美伊局势缓和，全球市场风险偏好回暖，主要权益市场不同程度反弹。A股方面，大盘高开后因增量资金有所不足未能再度冲高，全天高位震荡，成交额与前一交易日基本相当。盘面上，此前受流动性压制的科技线实现修复，创新药板块也在流动性预期改善的背景下延续近期强势，而红利方向表现靠后。往后看，随着伊朗方面积极表态，美伊局势或加速向好，全球风险偏好短期可能持续修复，但事件对能源供给以及“类滞胀”的影响程度仍需观察，可能导致权益市场在反弹过程中会有一定反复，A股目前继续以震荡反弹行情看待。另外，进入4月份后，A股迎来重要财报密集披露期，在此期间资金往往会规避估值过高或者有潜在业绩风险的个股，聚焦估值较低且业绩超预期的个股，市场风格可能更加务实。因此短期内，策略上继续以“去弱留强、逢低介入、逢高减仓”为主，方向上：一是关注估值相对合理的大消费方向，重点关注医药、白酒等板块；二是关注科技线修复机会，重点关注算力硬件、算力租赁等板块；三是关注有色板块的反弹机会，重点关注贵金属、工业金属等板块；四是关注近期热点主题投资机会，重点关注商业航天、摩托车、福建本地股等板块。中期来看，市场大概率以宽幅震荡为主，波动幅度可能加大，建议合理控制仓位，静待市场自发拐点信号出现；但本轮A股行情基础依旧牢固，预计本次中东冲突仅影响A股市场短期情绪与市场运行节奏，并不会改变市场方向，对市场长期向好的趋势仍然抱有信心，不宜过度担忧。 【基金研究】基金数据日跟踪 刘 鋆（S0530519090001） 4月1日，万得LOF基金价格指数：+0.97%；万得ETF基金价格指数：+1.86%；中证REITs全收益指数：+0.04%；华夏上证50ETF：+1.69%；华泰柏瑞沪深300ETF：+1.59%；南方中证500ETF：+1.64%；华安创业板50ETF：+1.80%；科创综指ETF华夏：+3.41%；华夏恒生ETF：+1.89%；华夏恒生科技ETF：+2.33%；博时标普500ETF：+3.42%；华夏野村日经225ETF：+4.19%；华安德国(DAX)ETF：+3.72%；华安法国CAC40ETF：+4.97%；招商利安新兴亚洲精选ETF：+2.13%；华夏布拉德斯科巴西伊博维斯帕ETF：+5.22%；南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF：+2.14%；华安黄金ETF：+3.35%；国投瑞银白银期货A：+7.01%；华夏饲料豆粕期货ETF：-1.40%；嘉实原油：-10.00%。4月1日，两市ETF总成交额约5495.14亿元，日内港股创新药类ETF品种表现突出。 【债券研究】债券市场综述 张 雯婷（S0530524030002） 根据ifind，4月1日，1年期国债到期收益率上行1.00bp至1.23%，10年期国债到期收益率上行0.73bp至1.82%，1年期与10年期国债期限利差为59.32BP。1年期国开债到期收益率上行0.25bp至1.44%，10年期国开债到期收益率上行0.91bp至1.96%。DR001下行0.35bp至1.27%，DR007下行0.04bp至1.42%。国债期货10年期主力合约跌0.16%，5年期主力合约跌0.10%，2年期主力合约跌0.03%。3年期AAA级信用利差下行1.62bp至17.06bp，3年期AA-AAA级等级利差持平在18.00bp。 二、重要财经资讯 【宏观经济】1-3月TOP100企业拿地总额同比下降49.4% 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，中指研究院最新报告显示，1-3月，TOP100企业拿地总额1465.2亿元，同比下降49.4%，降幅较上月收窄3.0个百分点。春节假期结束后，各地土地推出和成交有所恢复，上海、杭州等城市均有热点地块推出，房企拿地力度较上月有所回升，拿地金额降幅收窄。从特征来看，核心城市优质地块高热，央国企仍然是主力。 【宏观经济】央行公开市场开展5亿元7天期逆回购操作 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，央行公告称，4月1日以固定利率、数量招标方式开展了5亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量5亿元，中标量5亿元。Wind数据显示，当日785亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼780亿元。 【财经要闻】韩国3月出口同比增48.3% 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，韩国3月出口同比增48.3%，预期增44.8%，前值增29%；进口增13.2%，预期增18%，前值增7.50%。韩国3月份出口额首次突破800亿美元大关，其中芯片出口额创下328亿美元的历史新高。 【财经要闻】国内航线燃油附加费4月5日起涨5倍 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，国内航线燃油附加费4月5日起涨5倍。多家机票代理已收到厦门航空、中联航通知，国内航线燃油附加费拟自4月5日上调，其中800公里（含）以下航段收取60元，800公里以上航段120元。目前800公里（含）以下航段收取燃油费10元，800公里以上航段20元，意味着国内航线燃油费在4月要分别上调50元和100元，涨幅5倍。 【财经要闻】2026年一季度中国上市企业市值500强榜单发布 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，Wind最新发布2026年一季度“中国上市企业市值500强”榜单，腾讯控股、工商银行、农业银行位列市值榜前三名。市值超1万亿元的企业有13家，较2025年底减少2家。市值超万亿企业中，中国石油、宁德时代、中国海洋石油、招商银行排名均有不同幅度提升。 三、行业及公司动态 【行业动态】安徽：扩大住房公积金提取范围，支持支付物业费提取住房公积金 陈 刚（S0530525110001） 4月1日，安徽省省直住房公积金管理分中心发布通知，扩大住房公积金提取范围。通知提出，支持支付物业费提取住房公积金，缴存职工及其配偶可提取住房公积金，用于支付合肥市行政区域内自有住房物业费。支持城市更新住房改造提取住房公积金，缴存职工及其配偶、父母、子女可提取住房公积金，用于支付合肥市城市更新住房改造项目中个人承担的费用。扩大重大疾病提取住房公积金病种范围，缴存职工及其配偶、父母、子女住院治疗重大疾病，可提取住房公积金，病种由原慢性肾衰竭、恶性肿瘤等9种扩大至35种。 【行业动态】陕西—河南特高压获批，电网建设提速 杨 甫（S0530517110001） 据中国电力建设企业协会引述国家电网报道，陕西—河南±800千伏特高压直流输电工程获得国家发展改革委核准批复。该工程是国家“十四五”规划的“三交九直”特高压输电工程收官项目，建成后将进一步提升“西电东送”能力。 陕西—河南±800千伏特高压直流输电工程总投资190亿元，起于陕西省榆林市，止于河南省开封市，途经陕西、山西、河南三省，输电容量800万千瓦，配套煤电及新能源项目。该工程计划新建一座送端换流站，换流容量800万千瓦，采用常规直流技术；新建一座受端换流站，换流容量800万千瓦，采用柔性直流技术；新建1回±800千伏直流线路，线路长度728千米。整体工程计划2028年建成投产。 陕北地区化石能源富集，风光新能源潜力巨大，是国家能源安全战略核心基地。河南省是重要的农业生产基地和工业发展地区，近年来电力需求日益增长。工程投产后，预计每年可向河南地区输送电量超360亿千瓦时，促进陕北地区优势能源资源开发利用，提高河南地区电力供应保障能力和绿电消费水平，推动能源绿色低碳转型，助力实现“双碳”目标。 【行业动态】普冉股份计划4月15日起对通用MCU相关产品价格进行上调 周 剑（S0530525090001） 普冉股份发布产品调价通知函，由于上游供应商价格持续上调、封测原材料上涨、产能供给紧张，公司决定从4月15日起对通用MCU相关产品价格进行上调。 【行业动态】TrendForce：预估2026年Q2一般型DRAM合约价季增58-63%，NAND Flash合约价季增70-75% 周 剑（S0530525090001） 根