通信行业市场回顾
2026年3月23日至3月27日,通信(中信)板块下跌1.66%,跑输沪深300指数0.24个百分点,表现位列中信一级行业第24位。全年累计上涨6.06%,位列第7位。期间,板块内40家公司收涨,79家公司收跌。涨幅前三名分别为长飞光纤(26.46%)、光库科技(18.72%)和百邦科技(17.96%),跌幅前三名则分别为武汉凡谷(-9.91%)、国盾量子(-14.15%)和世嘉科技(-18.96%)。截至3月27日,中信通信行业PE TTM为28.08倍,处于39.61%的分位数。
行业要闻
- 行业动态:工信部推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、6G等领域攻关突破;国家数据局将加快建立全国统一的数据产权登记制度,推动数字经济高质量发展;深圳推动光模块从800G向1.6T/3.2T代际升级。
- 企业龙头:中国电信2025年资本开支804亿元,2026年计划730亿元,算力基础设施投资增长26%;小米集团2025年营收4573亿元,同比增长25%,AI等创新业务收入首破千亿级,未来三年AI领域投入至少600亿元。
- 技术前沿:谷歌数据中心“需求响应”容量达1GW,可根据电网负载灵活调整;全国首条8英寸硅光芯片量产线在苏州开工建设,预计2027年初投产;我国首个新型储能领域AI数据分析平台投用,远程发现隐患自动生成运维方案。
- 终端:2月国内手机出货量1678.9万部,5G手机占比94.9%;2026年1-2月,国内市场手机出货量3965.5万部,5G手机占比90.3%;2026年1-2月,国内笔记本电脑线上零售销量为94.7万台,同比下降40.5%;美国FCC宣布禁止进口所有外国制造的新款消费级路由器,现有型号不受影响。
本周关注:通信行业数据
2026年1-2月,电信业务收入2904亿元,同比下降1.7%,电信业务总量同比增长8.4%;固定互联网宽带接入用户总数达6.94亿户,净增316.7万户;5G移动电话用户12.35亿户,净增3044万户,占比67.6%;移动互联网累计流量达666.7亿GB,同比增长20.4%;5G基站总数达490.9万个,净增7万个,占比38%。
投资建议
建议保持谨慎乐观,关注盈利增长持续,网络价值提升的运营商;受益于流量增长和算力网络的光通信公司;以及技术创新持续投入,核心竞争力突出的优质企业。
风险提示
- 产业发展不及预期;2. 技术创新进展缓慢;3. 大国博弈升级。