敬请阅读最后一页免责声明 1 本周两市继续横盘震荡，其中，上证综指下跌0.03%，连续三周下跌，但整体跌幅仅0.43%；创业板指下跌0.49%，连续两周下跌，表现相对弱势；深证成指与中小板指表现相对较好，分别上涨0.06%、0.49%。风格上小盘股偏弱，中证500、中证1000分别下跌0.76%、0.39%，而上证50、沪深300分别上涨0.40%、0.17%。 图 1：本周主要指数涨跌幅（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 图 2：本周主要指数落定PE（TTM） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 -0.03 0.06 0.49 -0.49 0.40 0.17 -0.76 -0.39 -1.00-0.80-0.60-0.40-0.200.000.200.400.60上证综指 深证成指 中小板指 创业板指 上证50 沪深300 中证500 中证1000 16 29 35 43 12 14 34 47 0204060上证综指 深证成指 中小板指 创业板指 上证50 沪深300 中证500 中证1000 2017年09月22日 证券研究报告/一周市场回顾 两市继续横盘震荡，通信板块表现抢眼 分析师：徐伟 执业证书编号：S1330514080001 电话：028-86199181 邮箱：xuw@hxzb.cn 敬请阅读最后一页免责声明 2 证券研究报告/一周市场回顾 本周市场成交水平有所回落，日均成交额达5238.58亿元，较上周下降13.70%；日均算术平均换手率为2.95%，较上周下降0.25个百分点。 图 3：A股日成交额与算术平均换手率 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周上涨行业少于下跌行业，其中，科技及消费类行业领涨，通信（3.70%）、家用电器（2.71%）、食品饮料（2.31%）、汽车（2.15%）、电子（0.96%）等行业涨幅靠前；跌幅靠前的行业有：钢铁（-2.56%）、休闲服务（-1.85%）、综合（-1.65%）、交通运输（-1.55%）、农林牧渔（-1.53%）。 图 4：各主要行业周涨跌幅（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 02468100500010000150002000025000成交金额(左:亿元) 换手率(算数平均)(右:%) -3.00-2.00-1.000.001.002.003.004.005.00 敬请阅读最后一页免责声明 3 证券研究报告/一周市场回顾 图 5：各主要行业市盈率（TTM） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周仅小部分概念板块上涨，其中，电子、通信类概念板块表现抢眼，芯片国产化（8.95%）、5G（8.76%）、4G（7.23%）、宽带提速（5.71%）、IPV6（3.93%）、传感器（3.85%）等概念板块领涨；部分区域类概念板块跌幅较大，西藏振兴（-2.62%）、雄安新区（-2.52%）、北部湾自贸区(-2.36%）、新疆区域振兴（-2.14%）等跌幅靠前；其他跌幅靠前的概念板块有：生物育种（-2.88%）、建筑节能（-2.49%）、PM2.5（-1.91%）、国资改革（-1.83%）、黄金珠宝（-1.82%）、石墨烯（-1.78%）。 图 6：本周涨幅前十概念板块（%） 图 7：本周涨幅后十概念板块（%） 资料来源：Wind，宏信证券研究发展部 资料来源：Wind，宏信证券研究发展部 0255075行业PE(TTM) 沪深两市PE(TTM) 0.002.004.006.008.0010.00-3.00-2.00-1.000.00 敬请阅读最后一页免责声明 4 证券研究报告/一周市场回顾 本周市场上涨个股不足四成，上涨、持平、下跌的个股数量分别为1250、222、1894。上涨个股中，有119只涨幅在10%以上，35只涨幅在20%以上，21只涨幅在30%以上；下跌个股中，有30只跌幅在10%以上，1只跌幅在20%以上。 图 8：本周涨幅前二十个股（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 图 9：本周跌幅前二十个股（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.00-30.00-20.00-10.000.00 敬请阅读最后一页免责声明 5 证券研究报告/一周市场回顾 截至9月21日，全市场两融余额9951.67亿元，较上周末增长1.19%；9月18日至9月21日，日均余额为9934.50亿元，较上周增长1.32%。 图 10：融资融券余额变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 9月18日至9月21日，全市场日均融资余额9888.14亿元，较上周增长1.34%；日均融资买入额560.43亿元，较上周减少12.31%；日均融资偿还额531.56亿元，较上周减少11.89%。 图 11：融资数据变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 05,00010,00015,00020,00025,00002,0004,0006,00005,00010,00015,00020,00025,000融资买入额(右:亿元) 融资偿还额(右:亿元) 融资余额(左:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 6 证券研究报告/一周市场回顾 9月18日至9月21日，全市场日均融券余额46.36亿元，较上周减少2.26%；日均融券卖出额7.98亿元，较上周减少13.07%；日均融券偿还额7.55亿元，较上周减少18.43%。 图 12：融券数据变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 9月18日至9月21日，日均融资买入与融券卖出额合计为568.41亿元，占A股交易额的比例为10.66%，较上周不变。 图 13：融资融券交易额占市场总交易额比的变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 0200400600800020406080100120融券卖出额(右:亿元) 融券偿还额(右:亿元) 融券余额(左:亿元) 0%5%10%15%20%25%05001,0001,5002,0002,5003,0003,500融资买入与融券卖出额(左:亿元) 融资买入额占市场交易额比(右:%) 敬请阅读最后一页免责声明 7 证券研究报告/一周市场回顾 本周沪股通日均成交额61.06亿元，较上周增长3.76%。其中，日均买入成交额34.15亿元，增长5.36%；日均卖出成交额26.91亿元，增长1.79%。 图 14：沪股通交易变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周沪股通资金净流入36.24亿元，较上周多流入6.33亿元。截至本周末，沪股通历史累计资金净流入升至1882.68亿元。 图 15：沪股通净流入 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 050100150200250买入成交金额（亿元） 卖出成交金额（亿元） 02004006008001,0001,2001,4001,6001,8002,000-150-100-50050100150沪股通当日净流入(左:亿元) 沪股通累计净流入(右:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 8 证券研究报告/一周市场回顾 本周深股通日均成交额51.79亿元，较上周增长4.51%。其中，日均买入成交额30.49亿元，增长15.67%；日均卖出成交额21.30亿元，减少8.17%。 图 16：深股通交易变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周深股通资金净流入45.92亿元，较上周多流入30.13亿元。截至本周末，深股通历史累计资金净流入升至1265.90亿元。 图 17：深股通净流入 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 010203040506070买入成交金额（亿元） 卖出成交金额（亿元） 02004006008001,0001,2001,400-15-10-5051015202530深股通当日净流入(左:亿元) 深股通累计净流入(右:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 9 证券研究报告/一周市场回顾 A股相对于H股仍高估。截至本周末，恒生AH溢价指数为130.29，较上周同期下降0.76。 图 18：恒生AH溢价指数变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 100.00120.00140.00160.00 敬请阅读最后一页免责声明 10 证券研究报告/一周市场回顾 公司评级说明： 买入（Buy）：预期未来6个月内，股价表现强于沪深300指数20%以上。 持有（Hold）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数的变动幅度介于+5%～+20%。 中性（Neutral）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数的变动幅度介于-5%~+5%。 卖出（Sell）：预期