一周市场回顾：两市缩量震荡，周期板块表现较好

敬请阅读最后一页免责声明 1 本周市场缩量震荡，但主要股指涨跌幅度较小，北上资金延续净流入态势。其中：上证综指与上周基本持平，收于3005.04点；深证成指周涨0.04%，收于10233.77点；创业板指周跌0.23%，收于1767.58点。本周市场各类风格板块表现相对均衡，价值风格类板块代表指数中证100下跌0.10%，上证50、沪深300分别周涨0.17%、0.12%；成长风格类板块代表指数中小板指上涨0.08%、中证500、中证1000分别周跌0.11%、0.04%。 图 1：本周主要指数涨跌幅（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 图 2：本周主要指数落定PE（TTM） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 0.00 0.04 0.08 -0.23 0.17 -0.10 0.12 -0.11 -0.04 -0.30-0.25-0.20-0.15-0.10-0.050.000.050.100.150.20上证综指 深证成指 中小板指 创业板指 上证50 中证100 沪深300 中证500 中证1000 16 24 26 50 10 11 12 25 38 0204060上证综指 深证成指 中小板指 创业板指 上证50 中证100 沪深300 中证500 中证1000 2019年12月27日 证券研究报告/一周市场回顾 两市缩量震荡，周期板块表现较好 分析师：徐伟 执业证书编号：S1330514080001 电话：028-86199181 邮箱：xuw@hxzb.cn 敬请阅读最后一页免责声明 2 证券研究报告/一周市场回顾 本周两市A股日均成交金额为5235.35亿元，较上周减少17.94%；日均换手率为1.10%，与上周减少0.25个百分点。 图 3：A股周日均成交金额与周日均换手率 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周市场下跌行业略多于上涨行业，其中涨幅靠前的行业有：有色金属（6.80%）、建筑材料（3.80%）、综合（3.22%）、化工（1.87%）、机械设备（1.63%）；跌幅靠前的行业有：计算机（-2.03%）、农林牧渔（-1.76%）、公用事业（-1.27%）、电子（-1.07%）、非银金融（-1.04%）。 图 4：各主要行业周涨跌幅（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 2004/012004/072005/012005/072006/012006/072007/012007/072008/012008/072009/012009/072010/012010/072011/012011/072012/012012/072013/012013/072014/012014/072015/012015/072016/012016/072017/012017/072018/012018/072019/012019/07日均成交额（亿元） 日均换手率（%） -3.00-2.00-1.000.001.002.003.004.005.006.007.008.00 敬请阅读最后一页免责声明 3 证券研究报告/一周市场回顾 图 5：各主要行业市盈率（TTM） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周概念板块跌多涨少，其中涨幅靠前的概念板块有：光刻胶（14.90%）、打板（10.32%）、锂矿（8.94%）、半导体材料（8.65%）、钴矿（8.35%）；跌幅靠前的概念板块有：汽车胎压监测（-8.41%）、操作系统（-4.23%）、猪瘟疫苗（-3.98%）、鸡产业（-3.71%）、消费电子代工（-3.40%）。 图 6：本周涨幅前十概念板块（%） 图 7：本周涨幅后十概念板块（%） 资料来源：Wind，宏信证券研究发展部 资料来源：Wind，宏信证券研究发展部 0204060行业PE(TTM) 沪深两市PE(TTM) 0.002.004.006.008.0010.0012.0014.0016.00-10.00-8.00-6.00-4.00-2.000.00 敬请阅读最后一页免责声明 4 证券研究报告/一周市场回顾 本周市场下跌个股多于上涨个股，上涨、持平、下跌的个股数量分别为1459、97、2201。上涨个股中，有133只涨幅在10%及以上，39只涨幅在20%及以上，20只涨幅在30%及以上；下跌个股中，有43只跌幅在10%及以上，1只跌幅在20%及以上。 图 8：本周涨幅前二十个股（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 图 9：本周跌幅前二十个股（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 0.0025.0050.0075.00100.00125.00-30.00-20.00-10.000.00 敬请阅读最后一页免责声明 5 证券研究报告/一周市场回顾 截至12月26日，全市场两融余额10150.17亿元，较上周末增长0.68%；12月23日至12月26日，两融日均余额为10115.92亿元，较上周增长0.84%。 图 10：融资融券余额变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 12月23日至12月26日，全市场日均融资余额9982.25亿元，较上周增长0.89%；日均融资买入额502.85亿元，较上周减少24.23%；日均融资偿还额486.23亿元，较上周减少20.30%。 图 11：融资数据变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 02,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00001,0002,0003,00002,0004,0006,0008,00010,00012,00014,000融资买入额(右:亿元) 融资偿还额(右:亿元) 融资余额(左:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 6 证券研究报告/一周市场回顾 12月23日至12月26日，全市场日均融券余额133.67亿元，较上周减少2.75%；日均融券卖出额13.58亿元，较上周减少0.52%；日均融券偿还额13.28亿元，较上周减少6.72%。 图 12：融券数据变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 12月23日至12月26日，日均融资融券交易额为516.43亿元，融资融券每日交易额占A股交易额的比重的均值为10.17%，较上周下降0.54个百分点。 图 13：融资融券交易额占A股交易额比的变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 020406004080120160融券卖出额(右:亿元) 融券偿还额(右:亿元) 融券余额(左:亿元) 0%5%10%15%20%06001,2001,8002,400融资买入与融券卖出额(左:亿元) 融资融券交易额占A股交易额比(右:%) 敬请阅读最后一页免责声明 7 证券研究报告/一周市场回顾 本周沪股通日均成交额240.22亿元，较上周增长6.78%。其中，日均买入成交额130.64亿元，增长5.27%；日均卖出成交额109.58亿元，增长8.64%。 图 14：沪股通交易变化 资料来源：Wind、香港交易所网站、宏信证券研究发展部 本周沪股通资金净流入42.12亿元，较上周少流入74.08亿元。截至本周末，沪股通历史累计资金净流入升至5320.01亿元。 图 15：沪股通净流入 资料来源：Wind、香港交易所网站、宏信证券研究发展部 01002003004005006007002016/12/272017/6/272017/12/272018/6/272018/12/272019/6/272019/12/27买入成交金额（亿元） 卖出成交金额（亿元） 01,0002,0003,0004,0005,0006,000-150-100-500501001502016/12/272017/6/272017/12/272018/6/272018/12/272019/6/272019/12/27沪股通当日净流入（左:亿元） 沪股通累计净流入（右:亿元） 敬请阅读最后一页免责声明 8 证券研究报告/一周市场回顾 本周深股通日均成交额275.45亿元，较上周增长1.60%。其中，日均买入成交额143.27亿元，减少1.32%；日均卖出成交额132.18亿元，增长4.96%。 图 16：深股通交易变化 资料来源：Wind、香港交易所网站、宏信证券研究发展部 本周深股通资金净流入22.18亿元，较上周少流入74.03亿元。截至本周末，深股通历史累计资金净流入升至4572.10亿元。 图 17：深股通净流入 资料来源：Wind、香港交易所网站、宏信证券研究发展部 01002003004005006002017/12/272018/4/272018/8/272018/12/272019/4/272019/8/272019/12/27买入成交金额（亿元） 卖出成交金额（亿元） 05001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,000-60-40-200204060801001202017/12/272018/4/272018/8/272018/12/272019/4/272019/8/272019/12/27深股通当日净流入(左:亿元) 深股通累计净流入(右:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 9 证券研究报告/一周市场回顾 截至12月27日，恒生AH股溢价指数为124.98，较上周同期下降1.44。 图 18：恒生AH股溢价指数变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 100.00120.00140.00160.00 敬请阅读最后一页免责声明 10 证券研究报告/一周市场回顾 公司评级说明： 买入（Buy）：预期未来6个月内，股价表现强于沪深300指数20%以上。 持有（Hold）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数的变动幅度介于+5%～+20%。 中性（Neutral）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数的变动幅度介于-5%～+5%。 卖出（Sell）：预期未来6个月内，股价表现弱于沪深300指数5%以上。 行业评级说明： 强于大市：预期未来6个月内，行业涨幅强于沪深300指数10%以上。 跟随大市：预期未来6个月内，行业涨幅相对沪深300指数的变动幅度介于-10%～+10%。 弱于大市：预期未来6个月内，行业涨幅弱于沪深3