一周市场回顾：两市缩量下跌，食品饮料、电子表现稳健

敬请阅读最后一页免责声明 1 本周两市延续下跌，成交持续减少，主要股指均下跌。其中：上证综指周跌2.46%，收于2891.34点；深证成指周跌2.50%，收于9647.99点；创业板指周跌2.13%，收于1674.78点。本周市场各类风格板块普跌，价值风格类板块代表指数上证50、中证100、沪深300分别周跌1.92%、2.44%、2.41%；成长风格类板块代表指数中小板指、中证500、中证1000分别周跌1.77%、2.40%、3.18%。 图 1：本周主要指数涨跌幅（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 图 2：本周主要指数落定PE（TTM） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 -2.46 -2.50 -1.77 -2.13 -1.92 -2.44 -2.41 -2.40 -3.18 -3.50-3.00-2.50-2.00-1.50-1.00-0.500.00上证综指 深证成指 中小板指 创业板指 上证50 中证100 沪深300 中证500 中证1000 16 24 25 52 10 11 12 26 40 0204060上证综指 深证成指 中小板指 创业板指 上证50 中证100 沪深300 中证500 中证1000 2019年11月15日 证券研究报告/一周市场回顾 两市缩量下跌，食品饮料、电子表现稳健 分析师：徐伟 执业证书编号：S1330514080001 电话：028-86199181 邮箱：xuw@hxzb.cn 23329519/36139/20191116 09:54 敬请阅读最后一页免责声明 2 证券研究报告/一周市场回顾 本周两市A股日均成交金额为3872.64亿元，较上周大幅减少13.99%，连减两周；日均换手率为0.86%，较上周减少0.12个百分点。 图 3：A股周日均成交金额与周日均换手率 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周市场行业除食品饮料（0.15%）、电子（0.07%）上涨以外，其余行业均下跌，其中跌幅靠前的行业有：家用电器（-5.54%）、休闲服务（-5.43%）、农林牧渔（-4.95%）、采掘（-4.56%）、商业贸易（-4.08%）。 图 4：各主要行业周涨跌幅（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 2004/012004/072005/012005/072006/012006/072007/012007/072008/012008/072009/012009/072010/012010/072011/012011/072012/012012/072013/012013/072014/012014/072015/012015/072016/012016/072017/012017/072018/012018/072019/012019/07日均成交额（亿元） 日均换手率（%） -6.00-5.00-4.00-3.00-2.00-1.000.001.0023329519/36139/20191116 09:54 敬请阅读最后一页免责声明 3 证券研究报告/一周市场回顾 图 5：各主要行业市盈率（TTM） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周概念板块跌多涨少，涨幅靠前的概念板块有：打板（7.20%）、智能音箱（5.73%）、啤酒（4.71%）、TWS耳机（3.75%）、操作系统国产化（1.17%）；跌幅靠前的概念板块有：鸡产业（-7.13%）、创投（-6.84%）、智慧停车（-6.37%）、期货概念（-5.94%）、光刻胶（-5.90%）。 图 6：本周涨幅前十概念板块（%） 图 7：本周涨幅后十概念板块（%） 资料来源：Wind，宏信证券研究发展部 资料来源：Wind，宏信证券研究发展部 0204060行业PE(TTM) 沪深两市PE(TTM) 0.002.004.006.008.00-8.00-6.00-4.00-2.000.0023329519/36139/20191116 09:54 敬请阅读最后一页免责声明 4 证券研究报告/一周市场回顾 本周市场下跌个股多于上涨个股，上涨、持平、下跌的个股数量分别为598、38、3089。上涨个股中，有62只涨幅在10%及以上，17只涨幅在20%及以上，10只涨幅在30%及以上；下跌个股中，有132只跌幅在10%及以上，3只跌幅在20%及以上，1只跌幅在30%及以上。 图 8：本周涨幅前二十个股（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 图 9：本周跌幅前二十个股（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 0.0020.0040.0060.0080.00100.00-40.00-30.00-20.00-10.000.0023329519/36139/20191116 09:54 敬请阅读最后一页免责声明 5 证券研究报告/一周市场回顾 截至11月14日，全市场两融余额9707.60亿元，较上周末增长0.05%；11月11日至11月14日，两融日均余额为9687.02亿元，较上周减少0.21%。 图 10：融资融券余额变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 11月11日至11月14日，全市场日均融资余额9551.04亿元，较上周减少0.16%；日均融资买入额328.48亿元，较上周减少20.69%；日均融资偿还额326.67亿元，较上周减少19.96%。 图 11：融资数据变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 02,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00001,0002,0003,00002,0004,0006,0008,00010,00012,00014,000融资买入额(右:亿元) 融资偿还额(右:亿元) 融资余额(左:亿元) 23329519/36139/20191116 09:54 敬请阅读最后一页免责声明 6 证券研究报告/一周市场回顾 11月11日至11月14日，全市场日均融券余额135.99亿元，较上周减少3.62%；日均融券卖出额11.57亿元，较上周减少5.90%；日均融券偿还额11.47亿元，较上周减少3.43%。 图 12：融券数据变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 11月11日至11月14日，日均融资融券交易额为340.05亿元，融资融券每日交易额占A股交易额的比重的均值为8.58%，较上周下降0.99个百分点。 图 13：融资融券交易额占A股交易额比的变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 020406004080120160融券卖出额(右:亿元) 融券偿还额(右:亿元) 融券余额(左:亿元) 0%5%10%15%20%06001,2001,8002,400融资买入与融券卖出额(左:亿元) 融资融券交易额占A股交易额比(右:%) 23329519/36139/20191116 09:54 敬请阅读最后一页免责声明 7 证券研究报告/一周市场回顾 本周沪股通日均成交额156.63亿元，较上周减少15.72%。其中，日均买入成交额77.23亿元，减少22.15%；日均卖出成交额79.40亿元，减少8.35%。 图 14：沪股通交易变化 资料来源：Wind、香港交易所网站、宏信证券研究发展部 本周沪股通资金净流出10.89亿元，较上周多流出73.69亿元。截至本周末，沪股通历史累计资金净流入降至4807.22亿元。 图 15：沪股通净流入 资料来源：Wind、香港交易所网站、宏信证券研究发展部 01002003004005002016/11/152017/5/152017/11/152018/5/152018/11/152019/5/152019/11/15买入成交金额（亿元） 卖出成交金额（亿元） 01,0002,0003,0004,0005,0006,000-150-100-500501001502016/11/152017/5/152017/11/152018/5/152018/11/152019/5/152019/11/15沪股通当日净流入（左:亿元） 沪股通累计净流入（右:亿元） 23329519/36139/20191116 09:54 敬请阅读最后一页免责声明 8 证券研究报告/一周市场回顾 本周深股通日均成交额182.27亿元，较上周减少10.71%。其中，日均买入成交额94.01亿元，减少14.02%；日均卖出成交额88.25亿元，减少6.90%。 图 16：深股通交易变化 资料来源：Wind、香港交易所网站、宏信证券研究发展部 本周深股通资金净流入28.80亿元，较上周少流入43.92亿元。截至本周末，深股通历史累计资金净流入升至4021.16亿元。 图 17：深股通净流入 资料来源：Wind、香港交易所网站、宏信证券研究发展部 01002003004002017/11/152018/3/152018/7/152018/11/152019/3/152019/7/152019/11/15买入成交金额（亿元） 卖出成交金额（亿元） 05001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,500-60-40-200204060801002017/11/152018/3/152018/7/152018/11/152019/3/152019/7/152019/11/15深股通当日净流入(左:亿元) 深股通累计净流入(右:亿元) 23329519/36139/20191116 09:54 敬请阅读最后一页免责声明 9 证券研究报告/一周市场回顾 截至11月15日，恒生AH股溢价指数为129.16，较上周同期上升1.85。 图 18：恒生AH股溢价指数变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 100.00120.00140.00160.0023329519/36139/20191116 09:54 敬请阅读最后一页免责声明 10 证券研究报告/一周市场回顾 公司评级说明： 买入（Buy）：预期未来6个月内，股价表现强于沪深300指数20%以上。 持有（Hold）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数的变动幅度介于+5%～+20%。 中性（Neutral）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数的变