一周市场回顾：两市萎靡缩量下挫，热点稀少个股普跌

敬请阅读最后一页免责声明 1 本周两市连跌四天，各主要股指悉数下挫，其中，上证综指下跌1.64%，一度跌破3100点，最终收于3103点；创业板指下跌1.76%，结束小反弹继续震荡下行，最终收于1818点；深证成指与中小板指分别下跌2.05%、2.21%，表现更为弱势。风格上大小盘差异不大，整体呈现出普跌情形，上证50、沪深300、中证500、中证1000分别下跌1.13%、1.66%、1.97%、1.81%。 图 1：本周主要指数涨跌幅（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 图 2：本周主要指数落定PE（TTM） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 -1.64 -2.05 -2.21 -1.76 -1.13 -1.66 -1.97 -1.81 -2.50-2.00-1.50-1.00-0.500.00上证综指 深证成指 中小板指 创业板指 上证50 沪深300 中证500 中证1000 16 28 31 40 10 13 35 53 0204060上证综指 深证成指 中小板指 创业板指 上证50 沪深300 中证500 中证1000 2017年05月05日 证券研究报告/一周市场回顾 两市萎靡缩量下挫，热点稀少个股普跌 分析师：徐伟 执业证书编号：S1330514080001 电话：028-86199181 邮箱：xuw@hxzb.cn 敬请阅读最后一页免责声明 2 证券研究报告/一周市场回顾 本周市场成交依然萎靡，继续较上周小幅收缩，日均成交额4303.43亿元，较上周下降0.62%；日均算术平均换手率为2.63%，较上周微升0.06个百分点。 图 3：A股日成交额与算术平均换手率 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周除家用电器（1.34%）外其余行业指数均下跌，其中国防军工（-6.12%）、采掘（-3.54%）、休闲服务（-3.20%）、有色金属（-3.18%）、非银金融（-3.04%）等行业跌幅较大；建筑材料（-0.07%）、建筑装饰（-0.37%）、纺织服装（-0.76%）、交通运输（-0.85%）、轻工制造（-0.86%）等行业跌幅较小。 图 4：各主要行业周涨跌幅（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 02468100500010000150002000025000成交金额(左:亿元) 换手率(算数平均)(右:%) -7.00-6.00-5.00-4.00-3.00-2.00-1.000.001.002.00 敬请阅读最后一页免责声明 3 证券研究报告/一周市场回顾 图 5：各主要行业市盈率（TTM） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周仅小部分概念板块上涨，主要包括一带一路、雄安新区及部分自贸区概念，新疆区域振兴（4.07%）、北部湾自贸区（2.34%）中日韩自贸区（1.39%）、丝绸之路（1.31%）、雄安新区（0.53%）等涨幅靠前；大部分概念板块下跌，航母（-6.03%）、高端装备制造（-5.07%）、通用航空（-4.82%）、长江经济带（-4.33%）、金控平台(-4.23%）等跌幅靠前，另外，上周涨幅靠前的次新股（-4.18%）本周跌幅靠前。 图 6：本周涨幅前十概念板块（%） 图 7：本周涨幅后十概念板块（%） 资料来源：Wind，宏信证券研究发展部 资料来源：Wind，宏信证券研究发展部 0255075100行业PE(TTM) 沪深两市PE(TTM) 0.002.004.006.00-8.00-6.00-4.00-2.000.00 敬请阅读最后一页免责声明 4 证券研究报告/一周市场回顾 本周市场仅不足三成个股上涨，上涨、持平、下跌的股票数量分别为737、262、2209。上涨个股中，有68只涨幅在10%以上，31只涨幅在20%以上，17只涨幅在30%以上，其中绝大部分为近期上市新股；下跌个股中，有84只跌幅在10%以上，5只跌幅在20%以上，1只跌幅在30%以上。 图 8：本周涨幅前二十个股（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 图 9：本周跌幅前二十个股（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 0.0010.0020.0030.0040.0050.00-40.00-35.00-30.00-25.00-20.00-15.00-10.00-5.000.00 敬请阅读最后一页免责声明 5 证券研究报告/一周市场回顾 截至5月4日，全市场两融余额9136.68亿元，较上周末增长0.49%；5月2日至5月4日，日均余额为9122.16亿元，较上周减少0.23%。 图 10：融资融券余额变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 5月2日至5月4日，全市场日均融资余额9073.49亿元，较上周减少0.25%；日均融资买入额375.12亿元，较上周增长0.23%；日均融资偿还额361.78亿元，较上周减少10.00%。 图 11：融资数据变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 05,00010,00015,00020,00025,00002,0004,0006,00005,00010,00015,00020,00025,000融资买入额(右:亿元) 融资偿还额(右:亿元) 融资余额(左:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 6 证券研究报告/一周市场回顾 5月2日至5月4日，全市场日均融券余额48.66亿元，较上周增长3.08%；日均融券卖出额7.88亿元，较上周减少4.35%；日均融券偿还额6.17亿元，较上周减少20.67%。 图 12：融券数据变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 5月2日至5月4日，日均融资买入与融券卖出额合计为383.00亿元，占A股交易额的比例为8.94%，较上周上升0.13个百分点。 图 13：融资融券交易额占市场总交易额比的变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 0200400600800020406080100120融券卖出额(右:亿元) 融券偿还额(右:亿元) 融券余额(左:亿元) 0%5%10%15%20%25%05001,0001,5002,0002,5003,0003,500融资买入与融券卖出额(左:亿元) 融资买入额占市场交易额比(右:%) 敬请阅读最后一页免责声明 7 证券研究报告/一周市场回顾 本周沪股通日均成交额58.56亿元，较上周增长17.93%。其中，日均买入成交额25.83亿元，减少2.52%；日均卖出成交额32.73亿元，增长41.34%。 图 14：沪股通交易变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周沪股通资金净流出13.80亿元，较上周多流出30.50亿元。截至本周末，沪股通历史累计资金净流入降至1462.77亿元。 图 15：沪股通净流入 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 050100150200250买入成交金额（亿元） 卖出成交金额（亿元） 02004006008001,0001,2001,4001,600-150-100-50050100150沪股通当日净流入(左:亿元) 沪股通累计净流入(右:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 8 证券研究报告/一周市场回顾 本周深股通日均成交额40.91亿元，较上周增长17.60%。其中，日均买入成交额25.85亿元，增长25.25%；日均卖出成交额15.05亿元，增长6.44%。 图 16：深股通交易变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周深股通资金净流入21.60亿元，较上周少流入10.90亿元。截至本周末，深股通历史累计资金净流入升至589.08亿元。 图 17：深股通净流入 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 0102030405060买入成交金额（亿元） 卖出成交金额（亿元） 0100200300400500600700-5051015202530深股通当日净流入(左:亿元) 深股通累计净流入(右:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 9 证券研究报告/一周市场回顾 A股相对于H股仍高估。截至本周末，恒生AH溢价指数为121.14，较上周同期上升1.36%。 图 18：恒生AH溢价指数变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 100.00120.00140.00160.00 敬请阅读最后一页免责声明 10 证券研究报告/一周市场回顾 公司评级说明： 买入（Buy）：预期未来6个月内，股价表现强于沪深300指数20%以上。 持有（Hold）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数的变动幅度介于+5%～+20%。 中性（Neutral）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数的变动幅度介于-5%~+5%。 卖出（Sell）：预