一周市场回顾：两市缩量回落，雄安概念重挫

敬请阅读最后一页免责声明 1 本周两市延续上周下行态势，主要股指均收跌。其中，上证综指下跌2.25%，跌破3200点；创业板指下跌2.57%，逼近年内低点，表现仍最为弱势；深证成指与中小板指分别下跌1.95%、1.23%，表现相对抗跌。风格上中小盘股仍显弱势，且分化进一步拉大，中证500、中证1000分别大跌3.48%、4.80%，而上证50、沪深300仅分别下跌0.33%、0.57%。 图 1：本周主要指数涨跌幅（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 图 2：本周主要指数落定PE（TTM） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 -2.25 -1.95 -1.23 -2.57 -0.33 -0.57 -3.48 -4.80 -6.00-5.00-4.00-3.00-2.00-1.000.00上证综指 深证成指 中小板指 创业板指 上证50 沪深300 中证500 中证1000 16 30 33 40 11 13 38 56 0204060上证综指 深证成指 中小板指 创业板指 上证50 沪深300 中证500 中证1000 2017年04月21日 证券研究报告/一周市场回顾 两市缩量回落，雄安概念重挫 分析师：徐伟 执业证书编号：S1330514080001 电话：028-86199181 邮箱：xuw@hxzb.cn 敬请阅读最后一页免责声明 2 证券研究报告/一周市场回顾 本周市场人气回落，成交大幅收缩，日均成交额4614.78亿元，较上周下降22.85%；日均算术平均换手率为2.51%，较上周下降0.62个百分点。 图 3：A股日成交额与算术平均换手率 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周除大消费类的家用电器（2.53%）、食品饮料（1.70%）、医药生物（0.12%）上涨外，其余行业指数均下跌，其中钢铁（-7.39%）、国防军工（-7.14%）、建筑材料（-6.71%）、综合（-6.26%）、有色金属（-5.79%）等跌幅靠前；非银金融（-1.16%）、休闲服务（-1.41%）、建筑装饰（-1.43%）、银行（-1.71%）、电子（-1.88%）等跌幅靠后。 图 4：各主要行业周涨跌幅（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 02468100500010000150002000025000成交金额(左:亿元) 换手率(算数平均)(右:%) -8.00-6.00-4.00-2.000.002.004.00 敬请阅读最后一页免责声明 3 证券研究报告/一周市场回顾 图 5：各主要行业市盈率（TTM） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周除冷链物流（1.12%）、医药电商（0.74%）、无线充电（0.48%）上涨外，其余概念板块均下跌。其中，上周硕果仅存的雄安及粤港澳自贸区相关概念本周大幅回调，雄安新区（-12.04%）、京津冀一体化（-11.71%）、粤港澳自贸区（-8.94%）等跌幅靠前；此外，环保、军工、次新股等相关概念板块也跌幅靠前。 图 6：本周涨幅前十概念板块（%） 图 7：本周涨幅后十概念板块（%） 资料来源：Wind，宏信证券研究发展部 资料来源：Wind，宏信证券研究发展部 本周市场仅不足两成个股上涨，上涨、持平、下跌的股票数量分别为507、207、2478。上涨个股中，有41只涨幅在10%以上，22只涨幅在20%以上，18只涨幅在30%以上，其中涨幅在30%以上的个股均为近期上市的新股；下跌个股中，有524只跌幅在10%以上，51只跌幅在20%以上，6只跌幅在30%以上。 0255075100125行业PE(TTM) 沪深两市PE(TTM) -2.00-1.000.001.002.00-15.00-10.00-5.000.00 敬请阅读最后一页免责声明 4 证券研究报告/一周市场回顾 图 8：本周涨幅前二十个股（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 图 9：本周跌幅前二十个股（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 截至4月20日，全市场两融余额9312.18亿元，较上周末减少0.65%；4月17日至4月20日，日均余额为9354.66亿元，较上周减少0.08%。 0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.00-45.00-40.00-35.00-30.00-25.00-20.00-15.00-10.00-5.000.00 敬请阅读最后一页免责声明 5 证券研究报告/一周市场回顾 图 10：融资融券余额变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 4月17日至4月20日，全市场日均融资余额9307.94亿元，较上周减少0.06%；日均融资买入额424.70亿元，较上周减少25.63%；日均融资偿还额439.57亿元，较上周减少19.92%。 图 11：融资数据变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 05,00010,00015,00020,00025,00002,0004,0006,00005,00010,00015,00020,00025,000融资买入额(右:亿元) 融资偿还额(右:亿元) 融资余额(左:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 6 证券研究报告/一周市场回顾 4月17日至4月20日，全市场日均融券余额46.72亿元，较上周减少3.60%；日均融券卖出额8.47亿元，较上周减少15.57%；日均融券偿还额8.40亿元，较上周减少10.26%。 图 12：融券数据变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 4月17日至4月20日，日均融资买入与融券卖出额合计为433.16亿元，占A股交易额的比例为7.10%，较上周下降3.66个百分点。 图 13：融资融券交易额占市场总交易额比的变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 0200400600800020406080100120融券卖出额(右:亿元) 融券偿还额(右:亿元) 融券余额(左:亿元) 0%5%10%15%20%25%05001,0001,5002,0002,5003,0003,500融资买入与融券卖出额(左:亿元) 融资买入额占市场交易额比(右:%) 敬请阅读最后一页免责声明 7 证券研究报告/一周市场回顾 本周，沪股通日均成交额54.52亿元，较上周增长7.07%。其中，日均买入成交额28.03亿元，增长19.96%；日均卖出成交额26.49亿元，减少3.86%。 图 14：沪股通交易变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周，沪股通资金净流入6.15亿元，较上周多流入18.72亿元。截至本周末，沪股通历史累计资金净流入升至1459.89亿元。 图 15：沪股通净流入 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 050100150200250买入成交金额（亿元） 卖出成交金额（亿元） 02004006008001,0001,2001,4001,600-150-100-50050100150沪股通当日净流入(左:亿元) 沪股通累计净流入(右:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 8 证券研究报告/一周市场回顾 本周，深股通日均成交额33.26亿元，较上周减少0.93%。其中，日均买入成交额20.04亿元，增长6.98%；日均卖出成交额13.22亿元，减少10.93%。 图 16：深股通交易变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周，深股通资金净流入27.28亿元，较上周多流入15.61亿元。截至本周末，深股通历史累计资金净流入升至534.99亿元。 图 17：深股通净流入 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 051015202530354045买入成交金额（亿元） 卖出成交金额（亿元） 0100200300400500600-5051015202530深股通当日净流入(左:亿元) 深股通累计净流入(右:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 9 证券研究报告/一周市场回顾 A股相对于H股仍高估。截至本周末，恒生AH溢价指数为120.52，较上周同期上升0.23%。 图 18：恒生AH溢价指数变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 100.00120.00140.00160.00 敬请阅读最后一页免责声明 10 证券研究报告/一周市场回顾 公司评级说明： 买入（Buy）：预期未来6个月内，股价表现强于沪深300指数20%以上。 持有（Hold）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数的变动幅度介于+5%～+20%。 中性（Neutral）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数的变动幅度介于-5%~+5%。 卖出（Sell）：预期未来6个月内，股价表现弱于沪深30