一周市场回顾：雄安概念雄起 助推两市反弹

敬请阅读最后一页免责声明 1 雄安新区设立定位高提升市场风险偏好，同时季末考核后流动性紧张暂时缓解，两者叠加促使市场大幅反弹，主要股指均连涨三日。上证综指周涨1.99%，再创年内新高，并逼近3300点；深证成指与中小板指分别周涨2.31%、2.03%，也均创出年内新高，延续底部抬升趋势；创业板指周涨2.03%，周线维持震荡态势。风格上高弹性的小盘股表现更佳，中证500、中证1000分别上涨2.77%、2.47%，而大盘股稍微逊色，上证50、沪深300分别上涨1.21%、1.78%。 图 1：本周主要指数涨跌幅（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 图 2：本周主要指数落定PE（TTM） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 1.99 2.31 2.03 2.03 1.21 1.78 2.77 2.47 0.000.501.001.502.002.503.00上证综指 深证成指 中小板指 创业板指 上证50 沪深300 中证500 中证1000 16 31 34 41 11 14 42 62 020406080上证综指 深证成指 中小板指 创业板指 上证50 沪深300 中证500 中证1000 2017年04月07日 证券研究报告/一周市场回顾 雄安概念雄起，助推两市反弹 分析师：徐伟 执业证书编号：S1330514080001 电话：028-86199181 邮箱：xuw@hxzb.cn 敬请阅读最后一页免责声明 2 证券研究报告/一周市场回顾 本周伴随市场反弹人气出现回升，成交也重回活跃，日均成交额5647.88亿元，较上周上升9.16%，创出年内最高；日均算术平均换手率为3.04%，较上周下降0.20个百分点。 图 3：A股日成交额与算术平均换手率 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周所有行业指数均上涨，建筑装饰（6.40%）、建筑材料（5.73%）、钢铁（4.95%）、公用事业（4.51%）、房地产（3.61%）等基建、房地产相关行业指数涨幅靠前；而银行（0.02%）、食品饮料（0.46%）、非银金融（0.76%）、传媒（1.00%）、家用电器（1.05%）等金融、消费相关行业指数涨幅靠后。 图 4：各主要行业周涨跌幅（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 02468100500010000150002000025000成交金额(左:亿元) 换手率(算数平均)(右:%) 0.001.002.003.004.005.006.007.00 敬请阅读最后一页免责声明 3 证券研究报告/一周市场回顾 图 5：各主要行业市盈率（TTM） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周除新疆区域振兴（-0.40%）、丝绸之路（-0.16%）、中日韩自贸区（-0.13%）外所有概念板块上涨，其中雄安概念在政策刺激下强势上涨，同时带动京津冀区域、交运一体化、环保等概念上涨，京津冀一体化（18.50%）、雄安新区（10.55%）、污水处理（9.63%）、天津自贸区（9.51%）、海绵城市（6.85%）、建筑节能（6.78%）、PPP（6.42%）、水利水电建设（6.14%）、垃圾发电（5.81%）、环保概念（5.80%）、智能交通（5.35%）、高铁（5.12%）、PM2.5（4.97%）等涨幅靠前。 图 6：本周涨幅前十概念板块（%） 图 7：本周涨幅后十概念板块（%） 资料来源：Wind，宏信证券研究发展部 资料来源：Wind，宏信证券研究发展部 本周市场近八成个股上涨，上涨、持平、下跌的股票数量分别为2367、244、557。上涨个股中，有149只涨幅在10%以上，62只涨幅在20%以上，46只涨幅在30%以上；下跌个股中，有11只跌幅在10%以上，1只跌幅在20%以上。 0255075100125行业PE(TTM) 沪深两市PE(TTM) 0.005.0010.0015.0020.00-1.000.001.00 敬请阅读最后一页免责声明 4 证券研究报告/一周市场回顾 图 8：本周涨幅前二十个股（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 图 9：本周跌幅前二十个股（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 截至4月6日，全市场两融余额9286.38亿元，较上周末增长0.69%；4月5日至4月6日，日均余额为9280.76亿元，较上周减少0.12%。 0.0010.0020.0030.0040.00-25.00-20.00-15.00-10.00-5.000.00 敬请阅读最后一页免责声明 5 证券研究报告/一周市场回顾 图 10：融资融券余额变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 4月5日至4月6日，全市场日均融资余额9235.99亿元，较上周减少0.11%；日均融资买入额513.82亿元，较上周增长28.06%；日均融资偿还额483.72亿元，较上周增长18.44%。 图 11：融资数据变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 05,00010,00015,00020,00025,00002,0004,0006,00005,00010,00015,00020,00025,000融资买入额(右:亿元) 融资偿还额(右:亿元) 融资余额(左:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 6 证券研究报告/一周市场回顾 4月5日至4月6日，全市场日均融券余额44.77亿元，较上周减少1.01%；日均融券卖出额7.58亿元，较上周增长8.46%；日均融券偿还额6.01亿元，较上周减少23.25%。 图 12：融券数据变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 4月5日至4月6日，日均融资买入与融券卖出额合计为521.40亿元，占A股交易额的比例为10.43%，较上周上升2.80个百分点。 图 13：融资融券交易额占市场总交易额比的变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 0200400600800020406080100120融券卖出额(右:亿元) 融券偿还额(右:亿元) 融券余额(左:亿元) 0%5%10%15%20%25%05001,0001,5002,0002,5003,0003,500融资买入与融券卖出额(左:亿元) 融资买入额占市场交易额比(右:%) 敬请阅读最后一页免责声明 7 证券研究报告/一周市场回顾 本周，沪股通日均成交额56.97亿元，较上周增长27.68%。其中，日均买入成交额28.85亿元，增长21.26%；日均卖出成交额28.12亿元，增长35.02%。 图 14：沪股通交易变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周，沪股通资金净流入2.18亿元，较上周少流入12.64亿元。截至本周末，沪股通历史累计资金净流入升至1466.32亿元。 图 15：沪股通净流入 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 050100150200250买入成交金额（亿元） 卖出成交金额（亿元） 02004006008001,0001,2001,4001,600-150-100-50050100150沪股通当日净流入(左:亿元) 沪股通累计净流入(右:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 8 证券研究报告/一周市场回顾 本周，深股通日均成交额30.91亿元，较上周增长16.88%。其中，日均买入成交额18.17亿元，增长28.08%；日均卖出成交额12.74亿元，增长3.92%。 图 16：深股通交易变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周，深股通资金净流入16.29亿元，较上周多流入6.65亿元。截至本周末，深股通历史累计资金净流入升至496.04亿元。 图 17：深股通净流入 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 0510152025303540买入成交金额（亿元） 卖出成交金额（亿元） 0100200300400500600-5051015202530深股通当日净流入(左:亿元) 深股通累计净流入(右:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 9 证券研究报告/一周市场回顾 A股相对于H股仍高估。截至本周末，恒生AH溢价指数为119.55，较上周同期上升0.84%。 图 18：恒生AH溢价指数变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 100.00120.00140.00160.00 敬请阅读最后一页免责声明 10 证券研究报告/一周市场回顾 公司评级说明： 买入（Buy）：预期未来6个月内，股价表现强于沪深300指数20%以上。 持有（Hold）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数的变动幅度介于+5%～+20%。 中性（Neutral）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数的变动幅度介于-5%~+5