敬请阅读最后一页免责声明 1 本周两市震荡下行，主要股指均收跌。其中，上证综指下跌1.23%，跌破3250点；创业板指下跌3.01%，跌破1900点，表现相对弱势；深证成指与中小板指分别下跌1.40%、1.57%。风格上小盘股相对更弱，中证1000（-2.33%）跌幅明显大于上证50（-1.37%）、沪深300（-0.88%）以及中证500（-0.77%）。 图 1：本周主要指数涨跌幅（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 图 2：本周主要指数落定PE（TTM） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 -1.23 -1.40 -1.57 -3.01 -1.37 -0.88 -0.77 -2.33 -3.50-3.00-2.50-2.00-1.50-1.00-0.500.00上证综指 深证成指 中小板指 创业板指 上证50 沪深300 中证500 中证1000 16 31 34 40 11 14 41 61 020406080上证综指 深证成指 中小板指 创业板指 上证50 沪深300 中证500 中证1000 2017年04月14日 证券研究报告/一周市场回顾 两市震荡下行，雄安概念冲高回落 分析师：徐伟 执业证书编号：S1330514080001 电话：028-86199181 邮箱：xuw@hxzb.cn 敬请阅读最后一页免责声明 2 证券研究报告/一周市场回顾 本周由于市场分歧加大，成交也放大，日均成交额5981.95亿元，较上周上升5.91%，再创年内新高，但日均算术平均换手率为3.13%，较上周下降0.09个百分点。 图 3：A股日成交额与算术平均换手率 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周，仅有6个行业上涨，上涨行业与雄安、粤港澳大湾区、朝鲜半岛等事件相关：建筑材料（3.32%）、国防军工（2.88%）、房地产（2.42%）、钢铁（1.48%）、交通运输（1.32%）、公用事业（1.16%）；其他行业指数均出现下跌，新兴产业相关的行业仍是跌幅最大的领域，其中休闲服务（-5.36%）、电子（-3.50%）、传媒（-3.44%）、轻工制造（-3.40%）、通信（-3.13%）跌幅靠前。 图 4：各主要行业周涨跌幅（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 02468100500010000150002000025000成交金额(左:亿元) 换手率(算数平均)(右:%) -6.00-5.00-4.00-3.00-2.00-1.000.001.002.003.004.00 敬请阅读最后一页免责声明 3 证券研究报告/一周市场回顾 图 5：各主要行业市盈率（TTM） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周雄安新区衍生出来的相关概念板块涨幅靠前，其中，雄安新区指数（11.75%）、京津冀一体化指数（10.32%）、海绵城市指数（5.07%）、水利水电建设指数（3.28%）、环保概念指数（1.10%）、天津自贸区指数（1.06%）、污水处理指数（1.03%）仍然强势；另外，粤港澳大湾区相关概念在消息刺激下也表现较好，其中，粤港澳自贸区指数（10.89%）、广东国资改革指数（1.65%）也涨幅靠前。而其他多数概念板块均出现下跌，其中受监管趋严影响的次新股指数（-7.89%）、高送转概念指数（-5.73%）跌幅靠前。 图 6：本周涨幅前十概念板块（%） 图 7：本周涨幅后十概念板块（%） 资料来源：Wind，宏信证券研究发展部 资料来源：Wind，宏信证券研究发展部 0255075100125行业PE(TTM) 沪深两市PE(TTM) 0.005.0010.0015.00-10.00-8.00-6.00-4.00-2.000.00 敬请阅读最后一页免责声明 4 证券研究报告/一周市场回顾 本周市场仅逾两成个股上涨，上涨、持平、下跌的股票数量分别为655、217、2308。上涨个股中，有95只涨幅在10%以上，52只涨幅在20%以上，33只涨幅在30%以上；下跌个股中，有202只跌幅在10%以上，16只跌幅在20%以上，4只跌幅在30%以上。 图 8：本周涨幅前二十个股（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 图 9：本周跌幅前二十个股（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 截至4月13日，全市场两融余额9407.63亿元，较上周末增长1.60%；4月10日至4月13日，日均余额为9359.77亿元，较上周增长0.93%。 0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.00-40.00-35.00-30.00-25.00-20.00-15.00-10.00-5.000.00 敬请阅读最后一页免责声明 5 证券研究报告/一周市场回顾 图 10：融资融券余额变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 4月10日至4月13日，全市场日均融资余额9311.01亿元，较上周增长0.89%；日均融资买入额594.68亿元，较上周增长17.17%；日均融资偿还额559.22亿元，较上周增长12.76%。 图 11：融资数据变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 05,00010,00015,00020,00025,00002,0004,0006,00005,00010,00015,00020,00025,000融资买入额(右:亿元) 融资偿还额(右:亿元) 融资余额(左:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 6 证券研究报告/一周市场回顾 4月10日至4月13日，全市场日均融券余额48.77亿元，较上周增长9.16%；日均融券卖出额10.54亿元，较上周增长40.00%；日均融券偿还额8.98亿元，较上周增长28.80%。 图 12：融券数据变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 4月10日至4月13日，日均融资买入与融券卖出额合计为605.22亿元，占A股交易额的比例为11.31%，较上周上升1.26个百分点。 图 13：融资融券交易额占市场总交易额比的变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 0200400600800020406080100120融券卖出额(右:亿元) 融券偿还额(右:亿元) 融券余额(左:亿元) 0%5%10%15%20%25%05001,0001,5002,0002,5003,0003,500融资买入与融券卖出额(左:亿元) 融资买入额占市场交易额比(右:%) 敬请阅读最后一页免责声明 7 证券研究报告/一周市场回顾 本周沪股通交易时间仅有三天，4月10日至4月12日，沪股通日均成交额50.92亿元，较上周减少10.61%。其中，日均买入成交额23.37亿元，减少19.00%；日均卖出成交额27.56亿元，减少2.01%。 图 14：沪股通交易变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 4月10日至4月12日，沪股通资金净流出12.57亿元，较上周多流出14.75亿元。截至本周末，沪股通历史累计资金净流入降至1453.74亿元。 图 15：沪股通净流入 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 050100150200250买入成交金额（亿元） 卖出成交金额（亿元） 02004006008001,0001,2001,4001,600-150-100-50050100150沪股通当日净流入(左:亿元) 沪股通累计净流入(右:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 8 证券研究报告/一周市场回顾 本周深股通交易时间也仅有三天，4月10日至4月12日，深股通日均成交额33.57亿元，较上周增长8.63%。其中，日均买入成交额18.73亿元，增长3.10%；日均卖出成交额14.84亿元，增长16.51%。 图 16：深股通交易变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 4月10日至4月12日，深股通资金净流入11.67亿元，较上周少流入4.62亿元。截至本周末，深股通历史累计资金净流入升至507.71亿元。 图 17：深股通净流入 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 0510152025303540买入成交金额（亿元） 卖出成交金额（亿元） 0100200300400500600-5051015202530深股通当日净流入(左:亿元) 深股通累计净流入(右:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 9 证券研究报告/一周市场回顾 A股相对于H股仍高估。截至本周末，恒生AH溢价指数为120.24，较上周同期上升0.42%。 图 18：恒生AH溢价指数变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 100.00120.00140.00160.00 敬请阅读最后一页免责声明 10 证券研究报告/一周