一周市场回顾：两市继续缩量调整，医药板块表现较弱

敬请阅读最后一页免责声明 1 本周市场继续调整，主要股指均创出阶段新低。其中：上证综指周跌0.76%，最终收于2681点，连跌三周；深证成指周跌2.51%，最终收于8113点，连跌三周；创业板指周跌4.12%，最终收于1366点，连跌三周。本周市场各类风格板块普跌，其中：价值与绩优类股票跌幅相对较小，代表指数上证50、中证100、沪深300分别周跌0.50%、0.48%、1.08%；成长风格类股票跌幅相对较大，代表指数中小板指、中证500、中证1000则分别周跌3.17%、2.54%、2.28%。 图 1：本周主要指数涨跌幅（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 图 2：本周主要指数落定PE（TTM） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 -0.76 -2.51 -3.17 -4.12 -0.50 -0.48 -1.08 -2.54 -2.28 -4.50-4.00-3.50-3.00-2.50-2.00-1.50-1.00-0.500.00上证综指 深证成指 中小板指 创业板指 上证50 中证100 沪深300 中证500 中证1000 16 18 22 35 10 10 11 19 23 02040上证综指 深证成指 中小板指 创业板指 上证50 中证100 沪深300 中证500 中证1000 2018年09月14日 证券研究报告/一周市场回顾 两市继续缩量调整，医药板块表现较弱 分析师：徐伟 执业证书编号：S1330514080001 电话：028-86199181 邮箱：xuw@hxzb.cn 敬请阅读最后一页免责声明 2 证券研究报告/一周市场回顾 本周两市日均成交金额为2395.16亿元，较上周下滑7.13%，连续下滑两周；日均算术平均换手率为1.66%，较上周减小0.06个百分点。 图 3：A股日成交额与算术平均换手率 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周市场下跌行业多于上涨行业，其中，涨幅靠前的行业有：家用电器（0.42%）、汽车（0.17%）、采掘（0.16%）、银行（0.01%）；跌幅靠前的行业有：医药生物（-5.46%）、建筑材料（-5.02%）、电子（-4.89%）、计算机（-3.98%）、传媒（-3.39%）。 图 4：各主要行业周涨跌幅（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 0246803000600090001200015000成交金额(左:亿元) 换手率(算数平均)(右:%) -6.00-5.00-4.00-3.00-2.00-1.000.001.00 敬请阅读最后一页免责声明 3 证券研究报告/一周市场回顾 图 5：各主要行业市盈率（TTM） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周概念板块跌多涨少，其中，涨幅靠前的有：啤酒（4.77%）、可燃冰（4.22%）、页岩气和煤层气（3.45%）、特高压（2.95%）、葡萄酒（2.94%）；跌幅靠前的有：触板（-9.88%）、次新股（-7.87%）、仿制药（-7.82%）、创新药（-6.87%）、Micro LED(-6.63%）。 图 6：本周涨幅前十概念板块（%） 图 7：本周涨幅后十概念板块（%） 资料来源：Wind，宏信证券研究发展部 资料来源：Wind，宏信证券研究发展部 020406080行业PE(TTM) 沪深两市PE(TTM) 0.002.004.006.00-12.00-10.00-8.00-6.00-4.00-2.000.00 敬请阅读最后一页免责声明 4 证券研究报告/一周市场回顾 本周市场下跌个股多于上涨个股，上涨、持平、下跌的个股数量分别为943、155、2441。上涨个股中，有36只涨幅在10%以上，12只涨幅在20%以上，5只涨幅在30%以上；下跌个股中，有121只跌幅在10%以上，13只跌幅在20%以上，4只跌幅在30%以上。 图 8：本周涨幅前二十个股（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 图 9：本周跌幅前二十个股（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 0.0010.0020.0030.0040.0050.00-50.00-40.00-30.00-20.00-10.000.00 敬请阅读最后一页免责声明 5 证券研究报告/一周市场回顾 截至9月13日，全市场两融余额8493.48亿元，较上周末减少0.49%；9月10日至9月13日，日均余额为8496.45亿元，较上周减少0.78%。 图 10：融资融券余额变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 9月10日至9月13日，全市场日均融资余额8424.14亿元，较上周减少0.75%；日均融资买入额173.41亿元，较上周减少11.21%；日均融资偿还额183.43亿元，较上周减少10.02%。 图 11：融资数据变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 02,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00001,0002,0003,0004,00005,00010,00015,000融资买入额(右:亿元) 融资偿还额(右:亿元) 融资余额(左:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 6 证券研究报告/一周市场回顾 9月10日至9月13日，全市场日均融券余额72.31亿元，较上周减少3.93%；日均融券卖出额5.64亿元，较上周减少4.73%；日均融券偿还额5.87亿元，较上周增长6.77%。 图 12：融券数据变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 9月10日至9月13日，日均融资买入与融券卖出额合计为179.05亿元，占A股交易额的比例为7.54%，较上周下降0.25个百分点。 图 13：融资融券交易额占市场总交易额比的变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 010203040020406080融券卖出额(右:亿元) 融券偿还额(右:亿元) 融券余额(左:亿元) 0%5%10%15%20%06001,2001,8002,400融资买入与融券卖出额(左:亿元) 融资买入额占市场交易额比(右:%) 敬请阅读最后一页免责声明 7 证券研究报告/一周市场回顾 本周沪股通日均成交额95.36亿元，较上周增长2.13%。其中，日均买入成交额49.70亿元，增长8.45%；日均卖出成交额45.65亿元，减少3.97%。 图 14：沪股通交易变化 资料来源：Wind、香港交易所网站、宏信证券研究发展部 本周沪股通资金净流入20.26亿元，较上周多流入28.80亿元。截至本周末，沪股通历史累计资金净流入升至3262.72亿元。 图 15：沪股通净流入 资料来源：Wind、香港交易所网站、宏信证券研究发展部 050100150200250买入成交金额（亿元） 卖出成交金额（亿元） 05001,0001,5002,0002,5003,0003,500-150-100-50050100150沪股通当日净流入(左:亿元) 沪股通累计净流入(右:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 8 证券研究报告/一周市场回顾 本周深股通日均成交额73.07亿元，较上周减少6.68%。其中，日均买入成交额38.36亿元，减少2.00%；日均卖出成交额34.71亿元，减少11.35%。 图 16：深股通交易变化 资料来源：Wind、香港交易所网站、宏信证券研究发展部 本周深股通资金净流入18.30亿元，较上周多流入18.30亿元。截至本周末，深股通历史累计资金净流入升至2483.58亿元。 图 17：深股通净流入 资料来源：Wind、香港交易所网站、宏信证券研究发展部 0204060801001201401602016/12/142017/3/142017/6/142017/9/142017/12/142018/3/142018/6/142018/9/14买入成交金额（亿元） 卖出成交金额（亿元） 0204060801001201401602016/12/142017/3/142017/6/142017/9/142017/12/142018/3/142018/6/142018/9/14买入成交金额（亿元） 卖出成交金额（亿元） 敬请阅读最后一页免责声明 9 证券研究报告/一周市场回顾 截至9月14日，恒生AH溢价指数为119.92，较上周同期上升0.08。 图 18：恒生AH溢价变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 100.00120.00140.00160.00 敬请阅读最后一页免责声明 10 证券研究报告/一周市场回顾 公司评级说明： 买入（Buy）：预期未来6个月内，股价表现强于沪深300指数20%以上。 持有（Hold）：预期未