一周市场回顾：市场缩量震荡，医药板块活跃

敬请阅读最后一页免责声明 1 ·本周，市场先扬后抑，小幅震荡。上证市场表现稍强，上证综指、上证50分别周涨0.35%和0.23%，深证市场表现稍弱，深证成指和中小板指分别周跌0.81%和0.94%，而创业板指周涨1.28%，最终收于1805.60点，在主要指数中表现较好。中证100、沪深300、中证500、中证1000分别周跌0.19%、0.11%、0.34%、0.29%。 图 1：本周主要指数涨跌幅（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 图 2：本周主要指数落定PE（TTM） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 0.35 -0.81 -0.94 1.28 0.23 -0.19 -0.11 -0.34 -0.29 -1.50-1.00-0.500.000.501.001.50上证综指 深证成指 中小板指 创业板指 上证50 中证100 沪深300 中证500 中证1000 16 24 30 43 11 12 13 25 33 0204060上证综指 深证成指 中小板指 创业板指 上证50 中证100 沪深300 中证500 中证1000 2018年04月27日 证券研究报告/一周市场回顾 市场缩量震荡，医药板块活跃 分析师：徐伟 执业证书编号：S1330514080001 电话：028-86199181 邮箱：xuw@hxzb.cn 敬请阅读最后一页免责声明 2 证券研究报告/一周市场回顾 本周市场成交萎缩，日均成交额为4199.55亿元，较上周大幅下滑10.29%；日均算术平均换手率为2.64%，较上周减少0.34个百分点。 图 3：A股日成交额与算术平均换手率 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周市场下跌行业略多于上涨行业，其中涨幅靠前的行业有：医药生物（3.66%）、交通运输（2.32%）、通信（1.72%）、商业贸易（1.24%）、银行（1.12%）；跌幅靠前的行业有：国防军工（-5.43%）、电子（-3.12%）、综合（-2.32%）、有色金属（-2.18%）、家用电器（-2.05%）。 图 4：各主要行业周涨跌幅（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 02468100500010000150002000025000成交金额(左:亿元) 换手率(算数平均)(右:%) -6.00-4.00-2.000.002.004.006.00 敬请阅读最后一页免责声明 3 证券研究报告/一周市场回顾 图 5：各主要行业市盈率（TTM） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周概念板块跌多涨少，其中涨幅靠前的有：鸡（7.82%）、仿制药（5.73%）、医药电商（5.17%）、体外诊断（4.56%）、创新药（3.57%）；跌幅靠前的有：南北船合并（-6.53%）、3D传感（-6.07%）、航母（-5.12%）、稀土（-4.75%）、芯片国产化(-4.58%）。 图 6：本周涨幅前十概念板块（%） 图 7：本周涨幅后十概念板块（%） 资料来源：Wind，宏信证券研究发展部 资料来源：Wind，宏信证券研究发展部 020406080行业PE(TTM) 沪深两市PE(TTM) 0.002.004.006.008.0010.00-8.00-6.00-4.00-2.000.00 敬请阅读最后一页免责声明 4 证券研究报告/一周市场回顾 本周市场上涨个股略多于下跌个股，上涨、持平、下跌的个股数量分别为1671、293、1544。上涨个股中，有124只涨幅在10%以上，16只涨幅在20%以上，6只涨幅在30%以上；下跌个股中，有114只跌幅在10%以上，5只跌幅在20%以上。 图 8：本周涨幅前二十个股（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 图 9：本周跌幅前二十个股（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.00-30.00-20.00-10.000.00 敬请阅读最后一页免责声明 5 证券研究报告/一周市场回顾 截至4月26日，全市场两融余额9912.31亿元，较上周末减少0.73%；4月23日至4月26日，日均余额为9919.36亿元，较上周减少0.54%。 图 10：融资融券余额变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 4月23日至4月26日，全市场日均融资余额9864.70亿元，较上周减少0.55%；日均融资买入额360.37亿元，较上周减少7.67%；日均融资偿还额360.25亿元，较上周减少11.42%。 图 11：融资数据变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 05,00010,00015,00020,00025,00002,0004,0006,00005,00010,00015,00020,00025,000融资买入额(右:亿元) 融资偿还额(右:亿元) 融资余额(左:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 6 证券研究报告/一周市场回顾 4月23日至4月26日，全市场日均融券余额54.65亿元，较上周增长0.17%；日均融券卖出额7.95亿元，较上周减少14.74%；日均融券偿还额8.15亿元，较上周减少8.19%。 图 12：融券数据变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 4月23日至4月26日，日均融资买入与融券卖出额合计为368.31亿元，占A股交易额的比例为8.72%，较上周上升0.18个百分点。 图 13：融资融券交易额占市场总交易额比的变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 0200400600800020406080100120融券卖出额(右:亿元) 融券偿还额(右:亿元) 融券余额(左:亿元) 0%5%10%15%20%25%05001,0001,5002,0002,5003,0003,500融资买入与融券卖出额(左:亿元) 融资买入额占市场交易额比(右:%) 敬请阅读最后一页免责声明 7 证券研究报告/一周市场回顾 本周沪股通日均成交额108.70亿元，较上周增长0.02%。其中，日均买入成交额62.04亿元，减少2.16%；日均卖出成交额46.66亿元，增长3.07%。 图 14：沪股通交易变化 资料来源：Wind、香港交易所网站、宏信证券研究发展部 本周沪股通资金净流入76.94亿元，较上周少流入13.82亿元。截至本周末，沪股通历史累计资金净流入升至2376.38亿元。 图 15：沪股通净流入 资料来源：Wind、香港交易所网站、宏信证券研究发展部 050100150200250买入成交金额（亿元） 卖出成交金额（亿元） 05001,0001,5002,0002,500-150-100-50050100150沪股通当日净流入(左:亿元) 沪股通累计净流入(右:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 8 证券研究报告/一周市场回顾 本周深股通日均成交额85.09亿元，较上周减少11.75%。其中，日均买入成交额47.22亿元，减少12.16%；日均卖出成交额37.87亿元，减少11.24%。 图 16：深股通交易变化 资料来源：Wind、香港交易所网站、宏信证券研究发展部 本周深股通资金净流出6.79亿元，较上周多流出62.26亿元。截至本周末，深股通历史累计资金净流入降至1907.19亿元。 图 17：深股通净流入 资料来源：Wind、香港交易所网站、宏信证券研究发展部 0204060801001201402017/2/272017/4/272017/6/272017/8/272017/10/272017/12/272018/2/272018/4/27买入成交金额（亿元） 卖出成交金额（亿元） 05001,0001,5002,0002,500-40-30-20-100102030402017/2/272017/4/272017/6/272017/8/272017/10/272017/12/272018/2/272018/4/27深股通当日净流入(左:亿元) 深股通累计净流入(右:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 9 证券研究报告/一周市场回顾 A股相对于H股仍高估。截至本周末，恒生AH溢价指数为122.09，较上周同期上升0.33。 图 18：恒生AH溢价变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 100.00120.00140.00160.00 敬请阅读最后一页免责声明 10 证券研究报告/一周市场回顾 公司评级说明： 买入（Buy）：预期未来6个月内，股价表现强于沪深300指数20%以上。 持有（Hold）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数的变动幅度介于+5%～+20%。 中性（Neutral