一周市场回顾：市场缩量窄幅震荡 食品饮料、通信表现强势

敬请阅读最后一页免责声明 1 本周市场继续窄幅震荡，各主要股指仍呈分化，其中：上证综指周微跌0.11%，跌破3350点，虽连跌四周但跌幅仅0.54%；创业板指周微涨0.03%，结束两周下跌，曾一度跌破1850点；而深圳成指、中小板指连涨7周，本周涨幅分别为0.16%、0.48%；近四周，以上证50和创业板为代表的大、小盘指数回调为主，而以中小板指为代表的中盘股则表现较好，市场风格以中盘绩优价值为主。 图 1：本周主要指数涨跌幅（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 图 2：本周主要指数落定PE（TTM） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 -0.11 0.16 0.48 0.03 -0.25 -0.03 0.48 -0.09 -0.30-0.20-0.100.000.100.200.300.400.500.60上证综指 深证成指 中小板指 创业板指 上证50 沪深300 中证500 中证1000 16 29 35 43 12 14 34 46 0204060上证综指 深证成指 中小板指 创业板指 上证50 沪深300 中证500 中证1000 2017年09月29日 证券研究报告/一周市场回顾 市场缩量窄幅震荡，食品饮料、通信表现强势 分析师：徐伟 执业证书编号：S1330514080001 电话：028-86199181 邮箱：xuw@hxzb.cn 敬请阅读最后一页免责声明 2 证券研究报告/一周市场回顾 本周由于节前效应成交继续大幅回落，日均成交额达4323.20亿元，较上周下降17.47%，降至平均水平以下；日均算术平均换手率为2.68%，较上周下降0.27个百分点。 图 3：A股日成交额与算术平均换手率 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周行业指数涨跌各半，其中涨幅靠前的行业有：食品饮料（3.50%）、通信（3.44%）、国防军工（1.95%）、钢铁（1.88%）、电子（1.87%）；下跌行业中，房地产（-3.85%）受上周末房地产调控加码消息影响领跌，其余跌幅靠前的行业有：纺织服装（-1.52%）、建筑装饰（-1.26%）、银行（-1.23%）、农林牧渔（-1.08%）、交通运输（-0.79%）。 图 4：各主要行业周涨跌幅（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 02468100500010000150002000025000成交金额(左:亿元) 换手率(算数平均)(右:%) -5.00-4.00-3.00-2.00-1.000.001.002.003.004.00 敬请阅读最后一页免责声明 3 证券研究报告/一周市场回顾 图 5：各主要行业市盈率（TTM） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周仅小部分概念板块上涨，其中，通信类概念板块继续领涨，5G（6.17%）、宽带提速（5.89%）、4G（5.78%）、IPV6（3.68%）、移动互联网（2.98%）涨幅排名前五；而跌幅靠前的概念板块有：次新股（-5.14%）、冷链物流（-4.32%）、鸡（-3.80%）、粤港澳自贸区（-3.48%）、粤港澳大湾区(-2.84%）。 图 6：本周涨幅前十概念板块（%） 图 7：本周涨幅后十概念板块（%） 资料来源：Wind，宏信证券研究发展部 资料来源：Wind，宏信证券研究发展部 020406080行业PE(TTM) 沪深两市PE(TTM) 0.002.004.006.008.00-6.00-4.00-2.000.00 敬请阅读最后一页免责声明 4 证券研究报告/一周市场回顾 本周市场上涨个股不足四成，上涨、持平、下跌的个股数量分别为1257、202、1916。上涨个股中，有101只涨幅在10%以上，36只涨幅在20%以上，24只涨幅在30%以上；下跌个股中，有59只跌幅在10%以上，7只跌幅在20%以上。 图 8：本周涨幅前二十个股（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 图 9：本周跌幅前二十个股（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.00-30.00-20.00-10.000.00 敬请阅读最后一页免责声明 5 证券研究报告/一周市场回顾 截至9月28日，全市场两融余额9848.34亿元，较上周末减少0.68%；9月25日至9月28日，日均余额为9873.20亿元，较上周减少0.58%。 图 10：融资融券余额变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 9月25日至9月28日，全市场日均融资余额9829.03亿元，较上周减少0.56%；日均融资买入额415.86亿元，较上周减少23.38%；日均融资偿还额432.25亿元，较上周减少17.86%。 图 11：融资数据变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 05,00010,00015,00020,00025,00002,0004,0006,00005,00010,00015,00020,00025,000融资买入额(右:亿元) 融资偿还额(右:亿元) 融资余额(左:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 6 证券研究报告/一周市场回顾 9月25日至9月28日，全市场日均融券余额44.17亿元，较上周减少3.96%；日均融券卖出额6.63亿元，较上周减少14.35%；日均融券偿还额6.95亿元，较上周减少12.88%。 图 12：融券数据变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 9月25日至9月28日，日均融资买入与融券卖出额合计为422.49亿元，占A股交易额的比例为9.77%，较上周下降0.72个百分点。 图 13：融资融券交易额占市场总交易额比的变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 0200400600800020406080100120融券卖出额(右:亿元) 融券偿还额(右:亿元) 融券余额(左:亿元) 0%5%10%15%20%25%05001,0001,5002,0002,5003,0003,500融资买入与融券卖出额(左:亿元) 融资买入额占市场交易额比(右:%) 敬请阅读最后一页免责声明 7 证券研究报告/一周市场回顾 本周沪股通日均成交额49.97亿元，较上周减少18.16%。其中，日均买入成交额22.97亿元，减少32.74%；日均卖出成交额27.00亿元，增长0.34%。 图 14：沪股通交易变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周沪股通资金净流出20.14亿元，较上周多流出56.37亿元。截至本周末，沪股通历史累计资金净流入降至1862.53亿元。 图 15：沪股通净流入 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 050100150200250买入成交金额（亿元） 卖出成交金额（亿元） 02004006008001,0001,2001,4001,6001,8002,000-150-100-50050100150沪股通当日净流入(左:亿元) 沪股通累计净流入(右:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 8 证券研究报告/一周市场回顾 本周深股通日均成交额43.19亿元，较上周减少16.61%。其中，日均买入成交额23.27亿元，减少23.68%；日均卖出成交额19.92亿元，减少6.51%。 图 16：深股通交易变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周深股通资金净流入16.75亿元，较上周少流入29.16亿元。截至本周末，深股通历史累计资金净流入升至1282.65亿元。 图 17：深股通净流入 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 010203040506070买入成交金额（亿元） 卖出成交金额（亿元） 02004006008001,0001,2001,400-15-10-5051015202530深股通当日净流入(左:亿元) 深股通累计净流入(右:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 9 证券研究报告/一周市场回顾 A股相对于H股仍高估。截至本周末，恒生AH溢价指数为131.64，较上周同期上升1.23。 图 18：恒生AH溢价指数变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 100.00120.00140.00160.00 敬请阅读最后一页免责声明 10 证券研究报告/一周市场回顾 公司评级说明： 买入（Buy）：预期未来6个月内，股价表现强于沪深300指数20%以上。 持有（Hold）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数的变动幅度介于+5%～+20%。 中性（Neutral）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数的变动幅度介于-5%~+5%。 卖出（Sell）：预期未来6个月内，股价表现弱于沪深300指数5%以上。