一周市场回顾：两市跌幅扩大波动加剧，食品饮料、休闲服务表现抢眼

敬请阅读最后一页免责声明 1 ·本周受信用违约及中美贸易摩擦反复等影响，两市下跌明显，各主要股指均收跌，其中：上证综指周跌2.11%，跌破3100点，收于3075点；深证成指周跌2.67%，收于10169点；创业板指周大跌5.26%，跌破1800点，收于1709点。本周市场各风格股票普跌，成长风格跌幅相对较大，代表指数中小板指、中证500、中证1000分别周跌2.67%、3.93%、4.55%；而价值与绩优类股票跌幅相对较小，代表指数上证50、中证100、沪深300分别周跌0.53%、0.34%、1.20%。 图 1：本周主要指数涨跌幅（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 图 2：本周主要指数落定PE（TTM） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 -2.11 -2.67 -2.67 -5.26 -0.53 -0.34 -1.20 -3.93 -4.55 -6.00-5.00-4.00-3.00-2.00-1.000.00上证综指 深证成指 中小板指 创业板指 上证50 中证100 沪深300 中证500 中证1000 16 24 30 42 10 12 13 25 31 0204060上证综指 深证成指 中小板指 创业板指 上证50 中证100 沪深300 中证500 中证1000 2018年06月01日 证券研究报告/一周市场回顾 两市跌幅扩大波动加剧， 食品饮料、休闲服务表现抢眼 分析师：徐伟 执业证书编号：S1330514080001 电话：028-86199181 邮箱：xuw@hxzb.cn 敬请阅读最后一页免责声明 2 证券研究报告/一周市场回顾 本周市场日均成交额为3980.39亿元，较上周下滑6.61%；日均算术平均换手率为2.83%，较上周减少0.32个百分点。 图 3：A股日成交额与算术平均换手率 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周市场下跌行业多于上涨行业，其中涨幅靠前的行业有：食品饮料（5.83%）、休闲服务（5.09%）、家用电器（2.07%）、纺织服装（0.29%）；跌幅靠前的行业有：国防军工（-7.68%）、通信（-5.80%）、电气设备（-5.76%）、机械设备（-4.91%）、医药生物（-4.91%）。 图 4：各主要行业周涨跌幅（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 02468100500010000150002000025000成交金额(左:亿元) 换手率(算数平均)(右:%) -10.00-8.00-6.00-4.00-2.000.002.004.006.008.00 敬请阅读最后一页免责声明 3 证券研究报告/一周市场回顾 图 5：各主要行业市盈率（TTM） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周概念板块跌多涨少，其中涨幅靠前的有：黄酒（6.32%）、O2O（1.69%）、在线旅游（0.83%）；跌幅靠前的有：高送转概念（-9.44%）、次新股（-9.32%）、海南省国资（-9.11%）、CAR-T疗法（-8.94%）、PM2.5(-8.56%）。 图 6：本周涨幅前十概念板块（%） 图 7：本周涨幅后十概念板块（%） 资料来源：Wind，宏信证券研究发展部 资料来源：Wind，宏信证券研究发展部 020406080行业PE(TTM) 沪深两市PE(TTM) -2.000.002.004.006.008.00-10.00-8.00-6.00-4.00-2.000.00 敬请阅读最后一页免责声明 4 证券研究报告/一周市场回顾 本周市场下跌个股略多于上涨个股，上涨、持平、下跌的个股数量分别为531、186、2798。上涨个股中，有63只涨幅在10%以上，14只涨幅在20%以上，8只涨幅在30%以上；下跌个股中，有564只跌幅在10%以上，45只跌幅在20%以上，1只跌幅在30%以上。 图 8：本周涨幅前二十个股（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 图 9：本周跌幅前二十个股（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.00-40.00-30.00-20.00-10.000.00 敬请阅读最后一页免责声明 5 证券研究报告/一周市场回顾 截至5月31日，全市场两融余额9944.86亿元，较上周末减少0.59%；5月28日至5月31日，日均余额为9923.10亿元，较上周减少0.30%。 图 10：融资融券余额变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 5月28日至5月31日，全市场日均融资余额9863.16亿元，较上周减少0.31%；日均融资买入额316.02亿元，较上周减少10.90%；日均融资偿还额331.53亿元，较上周减少2.38%。 图 11：融资数据变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 05,00010,00015,00020,00025,00002,0004,0006,00005,00010,00015,00020,00025,000融资买入额(右:亿元) 融资偿还额(右:亿元) 融资余额(左:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 6 证券研究报告/一周市场回顾 5月28日至5月31日，全市场日均融券余额59.94亿元，较上周增长1.13%；日均融券卖出额7.14亿元，较上周增长9.04%；日均融券偿还额6.09亿元，较上周减少5.31%。 图 12：融券数据变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 5月28日至5月31日，日均融资买入与融券卖出额合计为323.16亿元，占A股交易额的比例为7.83%，较上周下降0.58个百分点。 图 13：融资融券交易额占市场总交易额比的变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 0200400600800020406080100120融券卖出额(右:亿元) 融券偿还额(右:亿元) 融券余额(左:亿元) 0%5%10%15%20%25%05001,0001,5002,0002,5003,0003,500融资买入与融券卖出额(左:亿元) 融资买入额占市场交易额比(右:%) 敬请阅读最后一页免责声明 7 证券研究报告/一周市场回顾 本周沪股通日均成交额128.85亿元，较上周增长32.27%。其中，日均买入成交额70.99亿元，增长32.25%；日均卖出成交额57.86亿元，增长32.29%。 图 14：沪股通交易变化 资料来源：Wind、香港交易所网站、宏信证券研究发展部 本周沪股通资金净流入65.65亿元，较上周多流入35.83亿元。截至本周末，沪股通历史累计资金净流入升至2659.24亿元。 图 15：沪股通净流入 资料来源：Wind、香港交易所网站、宏信证券研究发展部 050100150200250买入成交金额（亿元） 卖出成交金额（亿元） 05001,0001,5002,0002,5003,000-150-100-50050100150沪股通当日净流入(左:亿元) 沪股通累计净流入(右:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 8 证券研究报告/一周市场回顾 本周深股通日均成交额99.28亿元，较上周增长15.90%。其中，日均买入成交额57.62亿元，增长19.10%；日均卖出成交额41.66亿元，增长11.75%。 图 16：深股通交易变化 资料来源：Wind、香港交易所网站、宏信证券研究发展部 本周深股通资金净流入79.83亿元，较上周多流入46.52亿元。截至本周末，深股通历史累计资金净流入升至2154.78亿元。 图 17：深股通净流入 资料来源：Wind、香港交易所网站、宏信证券研究发展部 0204060801001201402017/2/12017/4/12017/6/12017/8/12017/10/12017/12/12018/2/12018/4/12018/6/1买入成交金额（亿元） 卖出成交金额（亿元） 05001,0001,5002,0002,500-40-30-20-100102030402017/2/12017/4/12017/6/12017/8/12017/10/12017/12/12018/2/12018/4/12018/6/1深股通当日净流入(左:亿元) 深股通累计净流入(右:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 9 证券研究报告/一周市场回顾 A股相对于H股仍高估。截至6月1日，恒生AH溢价指数为118.64，较上周同期下降1.85。 图 18：恒生AH溢价变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 100.00120.00140.00160.00 敬请阅读最后一页免责声明 10 证券研究报告/一周市场回顾