敬请阅读最后一页免责声明 1 本周市场放量下跌，北向资金净流出，主要股指均下跌。其中：上证综指周跌3.22%，收于2976.53点；深证成指周跌2.49%，收于10681.90点；创业板指周跌0.25%，收于1927.74点。本周各类风格板块普跌，价值风格类板块跌幅相对较大，代表指数上证50、中证100、沪深300分别周跌3.95%、4.18%、3.63%；成长风格类板块跌幅相对较小，代表指数中小板指、中证500、中证1000分别周跌0.99%、2.40%、3.07%。 图 1：本周主要指数涨跌幅（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 图 2：本周主要指数落定PE（TTM） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 -3.22 -2.49 -0.99 -0.25 -3.95 -4.18 -3.63 -2.40 -3.07 -4.50-4.00-3.50-3.00-2.50-2.00-1.50-1.00-0.500.00上证综指 深证成指 中小板指 创业板指 上证50 中证100 沪深300 中证500 中证1000 13 25 28 54 10 11 12 25 40 0204060上证综指 深证成指 中小板指 创业板指 上证50 中证100 沪深300 中证500 中证1000 2020年01月23日 证券研究报告/一周市场回顾 节前市场放量下跌， 休闲服务、农业板块跌幅靠前 分析师：徐伟 执业证书编号：S1330514080001 电话：028-86199181 邮箱：xuw@hxzb.cn 敬请阅读最后一页免责声明 2 证券研究报告/一周市场回顾 本周两市A股日均成交金额为7214.09亿元，较上周增长12.71%；日均换手率为1.50%，较上周增加0.20个百分点。 图 3：A股周日均成交金额与周日均换手率 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周市场除电子（3.08%）、医药生物（0.33%）、电气设备（0.16%）上涨以外，其余行业均下跌，其中跌幅靠前的行业有：休闲服务（-9.88%）、农林牧渔（-7.49%）、商业贸易（-6.32%）、食品饮料（-6.30%）、家用电器（-5.96%）。 图 4：各主要行业周涨跌幅（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 2004/012004/072005/012005/072006/012006/072007/012007/072008/012008/072009/012009/072010/012010/072011/012011/072012/012012/072013/012013/072014/012014/072015/012015/072016/012016/072017/012017/072018/012018/072019/012019/072020/01日均成交额（亿元） 日均换手率（%） -12.00-10.00-8.00-6.00-4.00-2.000.002.004.00 敬请阅读最后一页免责声明 3 证券研究报告/一周市场回顾 图 5：各主要行业市盈率（TTM） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周概念板块跌多涨少，其中涨幅靠前的概念板块有：国家大基金（9.05%）、打板（7.78%）、生物疫苗（6.48%）、光刻胶（5.99%）、存储器（5.55%）；跌幅靠前的概念板块有：影视（-10.57%）、生物育种（-10.54%）、鸡产业（-10.14%）、黄金珠宝（-8.18%）、白酒（-7.49%）。 图 6：本周涨幅前十概念板块（%） 图 7：本周涨幅后十概念板块（%） 资料来源：Wind，宏信证券研究发展部 资料来源：Wind，宏信证券研究发展部 020406080行业PE(TTM) 沪深两市PE(TTM) 0.002.004.006.008.0010.00-12.00-10.00-8.00-6.00-4.00-2.000.00 敬请阅读最后一页免责声明 4 证券研究报告/一周市场回顾 本周市场下跌个股多于上涨个股，上涨、持平、下跌的个股数量分别为657、29、3089。上涨个股中，有142只涨幅在10%及以上，50只涨幅在20%及以上，25只涨幅在30%及以上；下跌个股中，有331只跌幅在10%及以上，17只跌幅在20%及以上。 图 8：本周涨幅前二十个股（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 图 9：本周跌幅前二十个股（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 0.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00-30.00-25.00-20.00-15.00-10.00-5.000.00 敬请阅读最后一页免责声明 5 证券研究报告/一周市场回顾 截至1月22日，全市场两融余额10558.44亿元，较上周末增长0.19%；1月20日至1月22日，两融日均余额为10567.35亿元，较上周增长0.21%。 图 10：融资融券余额变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 1月20日至1月22日，全市场日均融资余额10445.86亿元，较上周增长0.32%；日均融资买入额737.50亿元，较上周增长11.61%；日均融资偿还额727.07亿元，较上周增长13.14%。 图 11：融资数据变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 02,0004,0006,0008,00010,00012,00014,0002017/1/222017/5/222017/9/222018/1/222018/5/222018/9/222019/1/2201,0002,0003,00002,0004,0006,0008,00010,00012,00014,0002017/1/222017/7/222018/1/222018/7/222019/1/222019/7/222020/1/22融资买入额(右:亿元) 融资偿还额(右:亿元) 融资余额(左:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 6 证券研究报告/一周市场回顾 1月20日至1月22日，全市场日均融券余额121.49亿元，较上周减少8.49%；日均融券卖出额12.70亿元，较上周减少9.11%；日均融券偿还额16.49亿元，较上周增长0.06%。 图 12：融券数据变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 1月20日至1月22日，日均融资融券交易额为750.21亿元，融资融券每日交易额占A股交易额的比重的均值为11.42%，较上周上升0.98个百分点。 图 13：融资融券交易额占A股交易额比的变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 0204060040801201602017/1/222017/7/222018/1/222018/7/222019/1/222019/7/222020/1/22融券卖出额(右:亿元) 融券偿还额(右:亿元) 融券余额(左:亿元) 0%5%10%15%20%06001,2001,8002,4002017/1/222017/7/222018/1/222018/7/222019/1/222019/7/222020/1/22融资买入与融券卖出额(左:亿元) 融资融券交易额占A股交易额比(右:%) 敬请阅读最后一页免责声明 7 证券研究报告/一周市场回顾 本周沪股通日均成交额319.09亿元，较上周增长29.31%。其中，日均买入成交额147.21亿元，增长12.44%；日均卖出成交额171.88亿元，增长48.37%。 图 14：沪股通交易变化 资料来源：Wind、香港交易所网站、宏信证券研究发展部 本周沪股通资金净流出98.66亿元，较上周多流出174.04亿元。截至本周末，沪股通历史累计资金净流入降至5445.59亿元。 图 15：沪股通净流入 资料来源：Wind、香港交易所网站、宏信证券研究发展部 01002003004005006007002017/1/232017/7/232018/1/232018/7/232019/1/232019/7/232020/1/23买入成交金额（亿元） 卖出成交金额（亿元） 01,0002,0003,0004,0005,0006,000-150-100-500501001502017/1/232017/7/232018/1/232018/7/232019/1/232019/7/232020/1/23沪股通当日净流入（左:亿元） 沪股通累计净流入（右:亿元） 敬请阅读最后一页免责声明 8 证券研究报告/一周市场回顾 本周深股通日均成交额371.80亿元，较上周增长19.20%。其中，日均买入成交额178.90亿元，增长6.51%；日均卖出成交额192.89亿元，增长34.00%。 图 16：深股通交易变化 资料来源：Wind、香港交易所网站、宏信证券研究发展部 本周深股通资金净流出55.94亿元，较上周多流出176.07亿元。截至本周末，深股通历史累计资金净流入降至4873.09亿元。 图 17：深股通净流入 资料来源：Wind、香港交易所网站、宏信证券研究发展部 01002003004005006002018/1/232018/5/232018/9/232019/1/232019/5/232019/9/232020/1/23买入成交金额（亿元） 卖出成交金额（亿元） 01,0002,0003,0004,0005,0006,000-80-60-40-200204060801001202018/1/232018/5/232018/9/232019/1/232019/5/232019/9/232020/1/23深股通当日净流入(左:亿元) 深股通累计净流入(右:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 9 证券研究报告/一周市场回顾 截至1月23日，恒生AH股溢价指数为126.19，较上周同期上升1.16。 图 18：恒生AH股溢价指数变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 100.00120.00140.00160.00 敬请阅读最后一页免责声明 10 证券研究报告/一周市场回顾 公司评级说明： 买入（Buy）：预期未来6个月内，股价表现强于沪深300指数20%以上。 持有（Hold）：预期未来6个月内，股价相