敬请阅读最后一页免责声明 1 本周市场震荡下跌，北上资金净流出，主要股指均下跌。其中：上证综指周跌5.24%，收于2880.30点；深证成指周跌5.58%，收于10980.77点；创业板指周跌6.96%，收于2071.57点。本周市场各类风格板块普跌，价值风格类板块代表指数上证50、中证100、沪深300分别周跌4.96%、4.79%、5.05%；成长风格类板块代表指数中小板指、中证500、中证1000分别周跌5.60%、5.75%、5.97%。 图 1：本周主要指数涨跌幅（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 图 2：本周主要指数落定PE（TTM） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 -5.24 -5.58 -5.60 -6.96 -4.96 -4.79 -5.05 -5.75 -5.97 -8.00-7.00-6.00-5.00-4.00-3.00-2.00-1.000.00上证综指 深证成指 中小板指 创业板指 上证50 中证100 沪深300 中证500 中证1000 12 25 28 51 9 10 12 26 39 0204060上证综指 深证成指 中小板指 创业板指 上证50 中证100 沪深300 中证500 中证1000 2020年02月28日 证券研究报告/一周市场回顾 市场震荡下跌，有色、电子板块跌幅靠前 分析师：徐伟 执业证书编号：S1330514080001 电话：028-86199181 邮箱：xuw@hxzb.cn 敬请阅读最后一页免责声明 2 证券研究报告/一周市场回顾 本周两市A股日均成交金额为12256.80亿元，较上周增长17.54%；日均换手率为2.55%，较上周增加0.49个百分点。 图 3：A股周日均成交金额与周日均换手率 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周市场行业板块仅纺织服装（1.66%）、建筑材料（0.74%）取得上涨，其余行业板块均下跌，其中跌幅靠前的行业有：有色金属（-9.74%）、电子（-8.77%）、电气设备（-8.36%）、国防军工（-7.95%）、传媒（-7.34%）。 图 4：各主要行业周涨跌幅（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 2004/012004/072005/012005/072006/012006/072007/012007/072008/012008/072009/012009/072010/012010/072011/012011/072012/012012/072013/012013/072014/012014/072015/012015/072016/012016/072017/012017/072018/012018/072019/012019/072020/01日均成交额（亿元） 日均换手率（%） -12.00-10.00-8.00-6.00-4.00-2.000.002.004.00 pOsPmNqMtNvMsNmRsNqPmQ9P8QbRnPmMtRpPjMrRsQeRnPxO7NqRoPxNtRuMMYsQoP 敬请阅读最后一页免责声明 3 证券研究报告/一周市场回顾 图 5：各主要行业市盈率（TTM） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周概念板块跌多涨少，其中涨幅靠前的概念板块有：口罩（15.35%）、打板（6.48%）、大基建央企（2.22%）、肺炎概念（1.92%）、医疗器械（1.44%）；跌幅靠前的概念板块有：氮化镓(GaN)（-14.16%）、半导体材料（-13.16%）、半导体产业（-12.99%）、动力电池（-12.69%）、国家大基金（-12.57%）。 图 6：本周涨幅前十概念板块（%） 图 7：本周涨幅后十概念板块（%） 资料来源：Wind，宏信证券研究发展部 资料来源：Wind，宏信证券研究发展部 020406080行业PE(TTM) 沪深两市PE(TTM) -2.002.006.0010.0014.0018.00-16.00-12.00-8.00-4.000.00 敬请阅读最后一页免责声明 4 证券研究报告/一周市场回顾 本周市场下跌个股多于上涨个股，上涨、持平、下跌的个股数量分别为561、28、3207。上涨个股中，有134只涨幅在10%及以上，41只涨幅在20%及以上，19只涨幅在30%及以上；下跌个股中，有795只跌幅在10%及以上，35只跌幅在20%及以上，1只跌幅在30%及以上。 图 8：本周涨幅前二十个股（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 图 9：本周跌幅前二十个股（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 0.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00-40.00-30.00-20.00-10.000.00 敬请阅读最后一页免责声明 5 证券研究报告/一周市场回顾 截至2月27日，全市场两融余额11247.98亿元，较上周末增长2.49%；2月24日至2月27日，两融日均余额为11214.41亿元，较上周增长3.76%。 图 10：融资融券余额变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 2月24日至2月27日，全市场日均融资余额11060.88亿元，较上周增长3.65%；日均融资买入额1383.99亿元，较上周增长18.31%；日均融资偿还额1317.90亿元，较上周增长21.79%。 图 11：融资数据变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 02,0004,0006,0008,00010,00012,00014,0002017/2/272017/6/272017/10/272018/2/272018/6/272018/10/272019/2/2701,0002,0003,00002,0004,0006,0008,00010,00012,00014,0002017/2/272017/8/272018/2/272018/8/272019/2/272019/8/272020/2/27融资买入额(右:亿元) 融资偿还额(右:亿元) 融资余额(左:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 6 证券研究报告/一周市场回顾 2月24日至2月27日，全市场日均融券余额153.53亿元，较上周增长12.46%；日均融券卖出额27.08亿元，较上周增长24.41%；日均融券偿还额23.83亿元，较上周增长33.99%。 图 12：融券数据变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 2月24日至2月27日，日均融资融券交易额为1411.07亿元，融资融券每日交易额占A股交易额的比重的均值为11.10%，较上周下降1.19个百分点。 图 13：融资融券交易额占A股交易额比的变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 0204060040801201602017/2/272017/8/272018/2/272018/8/272019/2/272019/8/272020/2/27融券卖出额(右:亿元) 融券偿还额(右:亿元) 融券余额(左:亿元) 0%5%10%15%20%06001,2001,8002,4002017/2/272017/8/272018/2/272018/8/272019/2/272019/8/272020/2/27融资买入与融券卖出额(左:亿元) 融资融券交易额占A股交易额比(右:%) 敬请阅读最后一页免责声明 7 证券研究报告/一周市场回顾 本周沪股通日均成交额417.73亿元，较上周增长29.55%。其中，日均买入成交额193.42亿元，增长19.06%；日均卖出成交额224.31亿元，增长40.20%。 图 14：沪股通交易变化 资料来源：Wind、香港交易所网站、宏信证券研究发展部 本周沪股通资金净流出154.44亿元，较上周多流出166.75亿元。截至本周末，沪股通历史累计资金净流入降至5533.57亿元。 图 15：沪股通净流入 资料来源：Wind、香港交易所网站、宏信证券研究发展部 01002003004005006007002017/2/282017/8/312018/2/282018/8/312019/2/282019/8/31买入成交金额（亿元） 卖出成交金额（亿元） 01,0002,0003,0004,0005,0006,000-150-100-500501001502017/2/282017/8/312018/2/282018/8/312019/2/282019/8/31沪股通当日净流入（左:亿元） 沪股通累计净流入（右:亿元） 敬请阅读最后一页免责声明 8 证券研究报告/一周市场回顾 本周深股通日均成交额618.07亿元，较上周增长31.43%。其中，日均买入成交额295.14亿元，增长22.77%；日均卖出成交额322.93亿元，增长40.49%。 图 16：深股通交易变化 资料来源：Wind、香港交易所网站、宏信证券研究发展部 本周深股通资金净流出138.96亿元，较上周多流出191.60亿元。截至本周末，深股通历史累计资金净流入降至4900.95亿元。 图 17：深股通净流入 资料来源：Wind、香港交易所网站、宏信证券研究发展部 01002003004005006002018/2/282018/6/302018/10/312019/2/282019/6/302019/10/31买入成交金额（亿元） 卖出成交金额（亿元） 01,0002,0003,0004,0005,0006,000-80-60-40-200204060801001202018/2/282018/6/302018/10/312019/2/282019/6/302019/10/31深股通当日净流入(左:亿元) 深股通累计净流入(右:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 9 证券研究报告/一周市场回顾 截至2月28日，恒生AH股溢价指数为126.73，较上周同期上升0.91。 图 18：恒生AH股溢价指数变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 100.00120.00140.00160.00 敬请阅读最后一页免责声明 10 证券研究报告/一周市场回顾 公司评级说明： 买入（Buy）：预期未来6个月内，股价表现强于沪深300指数20%以