一周市场回顾：沪深两市均创年内新高，一带一路表现抢眼

敬请阅读最后一页免责声明 1 本周市场震荡上行，虽受外围股指大跌、B股大幅杀跌、流动性紧张等影响中途跌宕起伏，但全周主要股指均收涨，除创业板指外，多个指数均创出年内新高。全周，上证综指上涨0.99%，再次站上3250点，收于3269点；深证成指上涨1.25%，突破10600点，收于10647点；中小板指上涨1.50%，连涨7周，突破6800点，收于6861点；创业板指上涨0.79%，突破1950点，收于1965点。风格上并无明显分化，大盘股略优于中小盘，上证50、沪深300、中证500分别上涨0.79%、1.27%、0.98%，而只有中证1000下跌0.02%。 图 1：本周主要指数涨跌幅（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 图 2：本周主要指数落定PE（TTM） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 0.99 1.25 1.50 0.79 0.79 1.27 0.98 -0.02 -0.200.000.200.400.600.801.001.201.401.60上证综指 深证成指 中小板指 创业板指 上证50 沪深300 中证500 中证1000 16 32 33 41 11 14 45 63 020406080上证综指 深证成指 中小板指 创业板指 上证50 沪深300 中证500 中证1000 2017年03月24日 证券研究报告/一周市场回顾 沪深两市均创年内新高， 一带一路表现抢眼 分析师：徐伟 执业证书编号：S1330514080001 电话：028-86199181 邮箱：xuw@hxzb.cn 敬请阅读最后一页免责声明 2 证券研究报告/一周市场回顾 本周市场人气继续回暖，成交进一步放大。周日均成交额5355.01亿元，较上周上升5.99%，连续两周上升；日均算术平均换手率为3.49%，较上周上升0.06个百分点。 图 3：A股日成交额与算术平均换手率 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周大部分行业指数上涨，基建与消费类行业表现较佳，建筑装饰（5.69%）、家用电器（4.11%）、休闲服务（3.69%）、食品饮料（2.93%）、电子（2.47%）、交通运输（2.34%）、建筑材料（2.32%）、医药生物（1.80%）等涨幅靠前；金属、金融、地产等行业表现较差，钢铁（-1.33%）、银行（-1.07%）、房地产（-0.98%）、有色金属（-0.81%）、非银金融（-0.28%）等跌幅靠前。 图 4：各主要行业周涨跌幅（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 02468100500010000150002000025000成交金额(左:亿元) 换手率(算数平均)(右:%) -2.00-1.000.001.002.003.004.005.006.007.00 敬请阅读最后一页免责声明 3 证券研究报告/一周市场回顾 图 5：各主要行业市盈率（TTM） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周概念板块涨跌各半，一带一路、自贸区等区域概念表现抢眼，其中，丝绸之路（9.31%）、新疆区域振兴（8.07%）、一带一路（6.45%）、福建自贸区（4.76%）、北部湾自贸区（3.12%）、粤港澳自贸区（2.97%）、中日韩自贸区（2.36%）涨幅靠前；另外，次新股（5.71%）依然表现强势，苹果指数（5.14%）也表现较佳。 图 6：本周涨幅前十概念板块（%） 图 7：本周涨幅后十概念板块（%） 资料来源：Wind，宏信证券研究发展部 资料来源：Wind，宏信证券研究发展部 本周市场个股涨跌各半，上涨、持平、下跌的股票数量分别为1443、236、1471。上涨个股中，有132只涨幅在10%以上，45只涨幅在20%以上，33只涨幅在30%以上，在上涨超过30%的个股中31只为近期上市的新股；下跌个股中，有24只跌幅在10%以上，1只跌幅在20%以上。 0255075100行业PE(TTM) 沪深两市PE(TTM) 0.002.004.006.008.0010.00-2.00-1.000.00 敬请阅读最后一页免责声明 4 证券研究报告/一周市场回顾 图 8：本周涨幅前二十个股（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 图 9：本周跌幅前二十个股（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 截至3月23日，全市场两融余额9269.29亿元，较上周末增长0.76%；3月20日至3月23日，日均余额为9251.40亿元，较上周增长0.97%。 0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.00-25.00-20.00-15.00-10.00-5.000.00 敬请阅读最后一页免责声明 5 证券研究报告/一周市场回顾 图 10：融资融券余额变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 3月20日至3月23日，全市场日均融资余额9204.57亿元，较上周增长0.97%；日均融资买入额411.76亿元，较上周增长3.86%；日均融资偿还额394.78亿元，较上周增长4.85%。 图 11：融资数据变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 3月20日至3月23日，全市场日均融券余额46.83亿元，较上周增长1.12%；日均融券卖出额7.42亿元，较上周增长10.07%；日均融券偿还额6.96亿元，较上周增长8.08%。 05,00010,00015,00020,00025,00002,0004,0006,00005,00010,00015,00020,00025,000融资买入额(右:亿元) 融资偿还额(右:亿元) 融资余额(左:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 6 证券研究报告/一周市场回顾 图 12：融券数据变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 3月20日至3月23日，日均融资买入与融券卖出额合计为419.18亿元，占A股交易额的比例为8.74%，较上周下降0.10个百分点。 图 13：融资融券交易额占市场总交易额比的变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周沪股通日均成交额46.54亿元，较上周增长14.20%。其中，日均买入成交额27.23亿元，增长28.35%；日均卖出成交额19.31亿元，减少1.17%。 0200400600800020406080100120融券卖出额(右:亿元) 融券偿还额(右:亿元) 融券余额(左:亿元) 0%5%10%15%20%25%05001,0001,5002,0002,5003,0003,500融资买入与融券卖出额(左:亿元) 融资买入额占市场交易额比(右:%) 敬请阅读最后一页免责声明 7 证券研究报告/一周市场回顾 图 14：沪股通交易变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周沪股通资金净流入39.60亿元，较上周多流入31.22亿元。截至本周末，沪股通历史累计资金净流入升至1449.32亿元。 图 15：沪股通净流入 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周深股通日均成交额28.10亿元，较上周增长1.64%。其中，日均买入成交额16.47亿元，增长2.61%；日均卖出成交额11.63亿元，增长0.31%。 050100150200250买入成交金额（亿元） 卖出成交金额（亿元） 02004006008001,0001,2001,4001,600-150-100-50050100150沪股通当日净流入(左:亿元) 沪股通累计净流入(右:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 8 证券研究报告/一周市场回顾 图 16：深股通交易变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周深股通资金净流入24.20亿元，较上周多流入1.91亿元。截至3月24日，深股通历史累计资金净流入升至470.12亿元。 图 17：深股通净流入 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 A股相对于H股仍高估。截至3月24日，恒生AH溢价指数为114.95，较上周同期上升0.51%。 05101520253035402016-12-062016-12-102016-12-142016-12-182016-12-222016-12-262016-12-302017-01-032017-01-072017-01-112017-01-152017-01-192017-01-232017-01-272017-01-312017-02-042017-02-082017-02-122017-02-162017-02-202017-02-242017-02-282017-03-042017-03-082017-03-122017-03-162017-03-202017-03-24买入成交金额（亿元） 卖出成交金额（亿元） 050100150200250300350400450500-50510152025302016-12-062016-12-102016-12-142016-12-182016-12-222016-12-262016-12-302017-01-032017-01-072017-01-112017-01-152017-01-192017-01-232017-01-272017-01-312017-02-042017-02-082017-02-122017-02-162017-02-20