晨会聚焦摘要
一、财信研究观点
【市场策略】大盘低开高走，盘面维持较快轮动
- 市场层面：万得全A指数涨0.05%，上证指数涨0.24%，科创50指数跌0.84%，创业板指数跌0.68%，北证50指数跌0.84%。蓝筹板块风格表现居前，硬科技板块风格表现靠后；小微盘股板块风格表现居前，大盘股板块风格表现居后；有色金属、建筑材料、通信表现居前，电力设备、家用电器、公用事业表现靠后。
- 资金层面：万得全A指数2865家公司上涨，2461家公司下跌，涨停公司77家，跌停公司20家，全市场成交额19275.48亿元，较前一交易日增加637.56亿元。
- 市场策略：大盘低开高走，成交额小幅放量，上涨个股家数大于下跌个股。中东局势变化对A股影响减弱，A股逐步回归自身节奏。海外能源危机和A股财报季带来的业绩风险将压制增量资金入场节奏，大盘反弹过程中会有一定反复，资金追高意愿或有所不足，市场风格也将迎来转变。短期可能呈现成交额维持相对低位、题材板块分化的结构性行情，策略上以“去弱留强、逢低介入、逢高减仓”为主。关注锂电产业链、能源替代方向、大消费方向、相对稳定的红利资产。
- 中期来看，市场大概率以宽幅震荡为主，波动幅度可能加大，建议合理控制仓位，静待市场自发拐点信号出现。对市场长期向好的趋势仍然抱有信心。
【基金研究】基金数据日跟踪
- 3月30日，万得LOF基金价格指数：+0.03%；万得ETF基金价格指数：-0.24%；中证REITs全收益指数：-0.08%。
- 两市ETF总成交额约4519.12亿元，日内油气、黄金股、半导体设备等ETF品种表现相对突出。
【债券研究】债券市场综述
- 3月30日，1年期国债到期收益率下行4.06bp至1.21%，10年期国债到期收益率下行1.09bp至1.81%，1年期与10年期国债期限利差为59.51BP。
- 1年期国开债到期收益率下行1.46bp至1.45%，10年期国开债到期收益率下行2.15bp至1.94%。
- DR001下行0.67bp至1.31%，DR007下行1.05bp至1.43%。
- 国债期货10年期主力合约涨0.15%，5年期主力合约涨0.10%，2年期主力合约涨0.04%。
- 3年期AAA级信用利差上行1.71bp至20.24bp，3年期AA-AAA级等级利差持平在17.00bp。
二、重要财经资讯
- 市场监管总局：进一步贯彻实施《中华人民共和国反不正当竞争法》，强化网络不正当竞争行为监管。
- 央行公开市场开展2695亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%。
- 世界数据组织在北京完成组建，选举产生首届理事、监事和组织负责人。
- 交通运输部等部门印发《智能航运2030行动计划》，目标到2027年和2030年实现智能航运技术突破和产业生态跃升。
- 第六届消博会定于4月13日至4月18日在海南省举办，将有来自60多个国家和地区的超过3400个品牌参展。
三、行业及公司动态
- 智元机器人第10000台通用具身机器人正式下线，标志着智元完成了从早期“手工作坊”到工业级标准整体的跃升。
- 华鲁恒升（600426.SH）：受行业景气下行影响，2025年收入和利润均出现下滑。
- 华泰证券（601688.SH）：2025年集团实现归母净利润1,638,349.71万元，同比增加6.72%。
- 亿纬锂能（300014.SZ）：2025年实现归母净利润41.34亿元，同比增长1.44%。
- 科达利（002850.SZ）：2025年实现归母净利润17.64亿元，同比增长19.87%。
- 有友食品（603697.SH）：2025年收入同比+34.39%，归母净利润同比+17.94%。
- 领益智造（002600.SZ）：发布2025年年报，归母净利润同比+30.47%。
- 三环集团（300408.SZ）：发布2025年年报，归母净利润同比+19.54%。
- 法拉电子（600563.SH）：发布2025年年报，归母净利润同比+14.72%。
四、湖南经济动态
- 华菱线缆（001208.SZ）：发布2025年年度报告，实现营业收入45.07亿元，同比增长8.39%；实现归母净利润1.10亿元，同比增长1.05%。
- 湖南轨道交通装备出口增长：前两月湖南轨道交通装备出口2.1亿元，较去年同期增长8.9%，其中对欧盟出口增长约四成，对共建“一带一路”国家出口增长14.1%。
