今日市埸主要焦點
- 美股急挫：國際油價回升引發再通脹交易升溫，道指低開84點後一度擴大跌幅至518點。
- 通脹路徑：OECD指出，G20今年平均通脹預測上調至4.0%，較先前預測高出1.2個百分點。
- 美10年債息升：至約4.42%水平，反映市場重新要求更高的通脹補償與期限溢價。
股市及產品投資策略
- 市場脈絡：「油價—通脹—債息」鏈條重新主導市場。
- 東向西傳導：霍爾木茲海峽由即時”供應流受阻”，轉為按航運時差逐步擴散的”庫存消耗問題”，按航運時間由東向西逐步傳導。
- 資產風格上：市場仍屬事件驅動與數據驅動並存，投資者會更聚焦企業定價能力、AI需求延續性，以及油價對通脹預期的再定價。
重點國際新聞
- 美伊衝突：市場擔心美國與伊朗或未能達成停火協議，國際油價再度回升，美股重挫。
- AI技術突破：Google聲稱取得技術突破，可減少AI運算記憶體需求，相關股下跌。
- 美國勞工部數據：上周首次申請失業救濟人數報21萬人，按周增加5000，符合預期。
- 特朗普政府評估：正評估油價飆升至每桶200美元對經濟的影響。
中港台要聞
- 中東局勢：恒指失守二萬五關及250天線，收市跌479點（1.9%），報24856點。
- 航運成本：國泰航空加收燃油附加費，短途航班附加費由290元上調至389元，長途航班由1164元提高至1560元。
- 電費上調：中電上調燃料調整費，港燈預告若戰爭持續或更加惡化，燃料調整費將上調。
- 外貿表現：2月份出口貨值按年升24.7%，進口貨值按年增加29.9%。
- 泡泡瑪特股價：放榜後大行下調目標價，該公司出手回購股份，斥資6億元回購了394萬股。
- 美團虧損：去年第四季經調整虧損淨額達151億元，2025全年經調整淨虧損為186億元。
- 中海油純利：去年純利跌11.4%至1220.82億元，每股盈利降11.3%至2.57元。
市場概要
- 美國市場：標指11行業3升8跌，VIX升8.33%報27.44。
- 香港市場：大市成交2616.62億，恆指表現較好個股：蒙牛乳業、中國海洋石油、中國石油股份；恆指表現較差個股：快手、泡泡瑪特、中國人壽。
重點業績公佈
- 中煤能源：依託一體化產運銷優勢與穩健財務政策，展現出穩健盈利與現金流。
- 京東集團：在需求偏弱的大環境下仍實現收入與用戶雙升，積極回饋股東與成本優化。
- 歌禮製藥：減重、代謝與皮膚科三大管線同步推進，多項核心產品取得積極臨床數據與監管里程碑。
重點美股/ETF分析
- EchoStar Corporation：合併後規模效益開始反映於營運表現，打造陸地與非陸地一體化連接平台。
- CEMEX,S.A.B.deC.V.：預期2026年EBITDA持續中高個位數增長，墨西哥及美國基建需求支撐。
- Vanguard Information Technology ETF：追蹤軟體、顧問服務與硬體三大領域的公司所編制的廣泛指數。
重點個股回顧
- 金山雲：三日曾升逾10%。
- Arm Holdings plc：一周曾升逾20%。
- Western Digital：一日升逾5%。
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