市场概览
- 金融期货：股指受中东局势不确定性影响，情绪修复缓慢，短期震荡调整为主；国债受通胀与衰退逻辑影响，维持窄幅震荡；集运欧线因地缘溢价回落和淡季供需基本面，短期维持偏弱格局。
- 有色金属：铂钯价格震荡偏弱，受中东冲突、美联储降息预期和南非矿企供应扰动影响；黄金与白银维持震荡波动，受美伊谈判和美国政策转向不确定性影响；铜价格逐步修复，下游消费情绪偏弱；铝呈现外强内弱格局，受海外库存去化和国内高库存博弈影响；氧化铝价格在3000元关口博弈，受几内亚政策和运输成本影响；铸造铝合金下方支撑较强；锌受库存压力和下游需求延迟影响，整体跟随板块震荡；镍与不锈钢受印尼政策扰动和新能源需求疲软影响，供需与政策共同驱动；锡价格延续反弹，下游采买情绪回暖；碳酸锂供应宽松，需求平稳，盘面维持震荡；工业硅和多晶硅受供需失衡影响，价格下行；铅价偏强震荡，受去库和成本支撑影响。
- 黑色：螺纹钢和热卷受成本支撑和库存压制，价格维持震荡；铁矿石受供需和成本支撑，但中长期受需求与供给增量预期压制；焦煤和焦炭受能源情绪驱动，上涨面临交割风险；硅铁和硅锰价格坚挺，受锰矿价格和飓风影响。
- 能源化工：原油受霍尔木兹海峡不稳定和供应缺口影响，短期波动幅度收敛；燃料油受下游需求偏弱和市场竞争性报价影响，但中期供应仍偏紧；沥青受地缘扰动和原油价格上涨影响，短期受核心主导因素影响；纯苯和苯乙烯受中东局势和供应减量影响，短期震荡强；LPG受原油和外盘定价走弱影响，短期偏震荡；PP丙烯受地缘缓和和供应缩量影响，短期观望；塑料短期偏弱震荡，受供需和地缘共同作用影响；橡胶延续分化走势，中长期供需结构支撑估值；纯碱供应压力持续，价格空间预计一般；玻璃受供应回归预期和中游高库存限制，需求有待验证；烧碱受供需紧平衡和市场情绪影响，维持区间震荡。
- 农产品：生猪价格低位震荡，养殖端补栏积极性低迷；油料受巴西发运和运费上涨影响，中期大供应逻辑未变；油脂受原油价格影响，短期跟随转弱；棉花受宏观风险和国内配额下放影响，但下游库存较低，消费表现良好；白糖受印度糖出口和国内进口量增加影响，价格维持震荡；鸡蛋价格宽幅震荡，上涨空间受限；红枣在国内供需宽松下，价格上方仍存压力，或仍以低位震荡筑底为主。
