Morning Insight: March 24, 2026

乙烯市场

• 近期亚洲乙烯价格快速上涨，主要受中东地区苯类物流中断影响，导致亚洲蒸汽裂解装置普遍负反馈，目前亚洲乙烯产能已关闭近1600万吨。但多数装置关闭伴随下游装置停工，对贸易级乙烯供应影响有限。日本和韩国装置的检修对区域内部循环供应影响更显著。
• 当前亚洲乙烯供应中断对国内市场影响有限，国内需求收缩更明显，导致贸易级乙烯供应过剩，通过出口补贴东北亚和东南亚市场，国内市场呈现相对过剩状态。
• 在供需双缩背景下，乙烯基本面不紧张，价格高位可能已显现边际走弱迹象，快速上涨的美元计价价格已引发下游抵触情绪。

股指期货市场

• 短期可能从超卖状态反弹，受特朗普再次释放类似"塔可"信号推动全球风险资产反弹，市场传闻美伊可能启动第三方会谈，增加短期缓和概率。
• 恢复可持续性仍取决于地缘政治发展，伊朗立场相对强硬，若谈判失败市场可能继续波动。高企的油价强化通胀压力并收紧货币政策预期，限制美国激进加息空间。
• 上证指数在3800点附近，进一步大幅下跌概率有限，除非市场开始计价原油上涨至150-200美元/桶的极端情景。

重要新闻

1. 中国发改委实施汽柴油临时价格控制措施，汽油和柴油价格分别上调1160元/吨和1115元/吨。
2. 人民币中间价贬值143点至6.9041。
3. 港股主要指数全线下跌，恒生指数跌3.54%，恒生中国企业指数跌3.11%，恒生科技指数跌3.28%。

重要经济数据日历

• 3月16日：工业生产、能源生产、固定资产投资（不含农户）、房地产投资、社会消费品零售总额、商住房价指数月度报告。
• 3月27日：工业经济效益月度报告。
• 3月31日：制造业采购经理指数（PMI）月度报告。