光通信之外新增国产算力推荐中信通信20260322光通信领

光通信领域：产业趋势极好，无惧战争短期波动，可插拔（含XPO）、NPO/CPO、OCS、DCI、激光器、光纤等多个领域成长前景均很好，中国厂商占据核心卡位。 持续坚定看好#汇绿、旭创、新易盛、天孚、华工、天通等（详见我们周五的分析）。 国产算力：中东局势反复扰动市场情绪，相比之下中国本土核心资产展现出较强的配置价值 光通信之外，新增国产算力推荐【中信通信】20260322 光通信领域：产业趋势极好，无惧战争短期波动，可插拔（含XPO）、NPO/CPO、OCS、DCI、激光器、光纤等多个领域成长前景均很好，中国厂商占据核心卡位。 持续坚定看好#汇绿、旭创、新易盛、天孚、华工、天通等（详见我们周五的分析）。 国产算力：中东局势反复扰动市场情绪，相比之下中国本土核心资产展现出较强的配置价值。 从产业基本面看，国内AI算力需求正处于高景气周期。 1）阿里云26Q3收入强劲增长36%，其中AI相关产品收入连续第十个季度实现三位数增长。 2）华为最新发布搭载全新昇腾950PR（Ascend 950PR）处理器的AI训练推理加速卡Atlas 350，单卡算力达到了英伟达H20的2.87倍。 我们判断，国产算力龙头正处于战略配置窗口期。 建议重点关注卡位优势明显、生态布局完善的算力产业链核心标的。 ①#华丰科技：国产AI互联领域核心龙头。 长期来看，华丰的定位绝不仅仅只是HW的核心高速线模组供应商，公司有望逐步成为覆盖国内所有云厂、服务器厂商的AI互联龙头。 短期来看，昇腾系列出货有望持续超预期，华丰重点受益。 长期来看，华丰有望深度参与阿里、腾讯、字节等AI互联。 公司利润爆发性强，长期看好。 ②#润泽科技：国内AIDC领域核心龙头。 润泽掌握AIDC核心卡位，长期规划超3.2GW，当前运营约800MW，每年新增300-400MW。 境外布局方面，润泽科技的香港沙岭数据中心项目达产后，算力相当于当前香港整体水平的36倍，润泽拿到的香港IDC资源有望成为算力出海方面最核心的战略资产之一。 国产算力领域，首推华丰+润泽，同步可重点关注盛科通信、锐捷网络、华工科技、紫光股份等。