中信通信光通信国产算力的持续坚定推荐20260226各位领

各位领导好，新年之初，我们从光纤、光模块、CPO、国产算力四个维度推荐了系列核心公司，虽然已经涨了很多，但仍有很多具备极高的性价比，我们再次梳理： 1、光纤：除了已经涨停的长飞亨通中天，额外关注烽火通信+永鼎股份烽火：2000吨光棒未来提升至3500吨，星间激光国内前二（GTC大会将会有星间通信的主题演讲），昇腾服务器国内前三。 【中信通信】光通信+国产算力的持续坚定推荐20260226 各位领导好，新年之初，我们从光纤、光模块、CPO、国产算力四个维度推荐了系列核心公司，虽然已经涨了很多，但仍有很多具备极高的性价比，我们再次梳理： 1、光纤：除了已经涨停的长飞亨通中天，额外关注烽火通信+永鼎股份烽火：2000吨光棒未来提升至3500吨，星间激光国内前二（GTC大会将会有星间通信的主题演讲），昇腾服务器国内前三。 光纤+卫星通信+昇腾，公司上限极高，公司价值不是单单体现在光纤涨价，长期推荐，远期空间看千亿（详细市值拆分参考我们之前发的图）。 永鼎：950吨光棒+7000万的CW激光器，同时布局光纤和光芯片，业务模式很像日本的古河或者住友，市值看600亿+。 2、光模块：期待3月光模块加单，优先二线高弹性的汇绿生态，同步关注剑桥、世嘉、嘉元。 汇绿：定位绝不仅仅是coherent的代工，后续公司自主品牌光模块、各类光通信的产品（可以期待一下）量都很大。 物料很充足，订单很饱满，看400亿-600亿。 剑桥：Q4 miss主要系CW激光器和硅光芯片物料扰动，当前已解决，股价处于绝对低位。 预计思科+meta后续订单很好，当前性价比高。 世嘉、嘉元：模式与汇绿相似，并购切入光模块。 世嘉科技后续可期待AMD需求放量，嘉元旗下的恩达通加快整合，来自甲骨文的订单很好。 3、CPO：一揽子配置天孚、炬光、致尚、太辰光，跌了就捞！落地节奏有分歧，但产业趋势很确定，国内厂商在FAU、微透镜、shuffle box、MPO等领域能力很强，期待GTC大会的CPO新进展（GTC大会预计最大的增量就是CPO） 4、国产算力：华工+华丰+飞荣达+润泽+锐捷看好国内先进制程加速扩产，国内光通信进展加速，核心公司后续空间极大。