中信通信增配光模块国产算力光纤当前重点推荐20260118

光模块

• 业绩预告与投资机会：预计旭创、新易盛、天孚后续1-2周将发布业绩预告，股价回调后具备投资价值。
• 2026年业绩展望：预计光模块总需求持续超预期，重点关注：
  • 旭创：NPO光模块表现值得期待。
  • 新易盛：份额有望提升。
  • 天孚：CPO光引擎进展值得关注。
• 推荐与增配建议：建议增配易中天，2026年业绩确定性高，空间较大，保守预估40%-50%涨幅。
• 二线光模块：汇绿为二线光首推，受益于coherent技术、海外自主品牌及阿里订单，扩产速度快，业绩弹性高。
• 国产算力：
  • 紫光股份：新增推荐，已完成新华三收购（约88%股权），2026年将聚焦AI服务器、超节点交换网络及海外市场，激励机制将理顺，业务布局类似曙光+锐捷，极具性价比。
  • 华丰、锐捷：持续推荐，国产算力超节点网络环节弹性高，预计业绩弹性显著。
• 光纤：
  • 股价调整与利好：过去三周股价充分调整，预计26年中国电信室外普缆集采量将超预期，1月散纤价格涨幅或超预期。
  • 行业机遇：AWS推进空芯光纤落地，后续可期待谷歌、微软订单，高端光纤产能瓶颈但需求爆发，涨价持续性良好。
  • 推荐：重点布局长飞光纤光缆（当前估值400亿出头，目标600亿以上），同步关注烽火、亨通、中天。