中信通信通信周观点聚焦光模块光纤龙头20250817当前推荐中

当前推荐：中际旭创、长飞光纤光缆、鼎通科技、烽火通信、科华数据。

中际旭创：2026年全球800G销量预计超4000万只，1.6T销量预计超800万只，凭借硅光+1.6T技术优势，份额持续提升，2026年净利率有望超30%，利润有望破200亿，后续超预期空间极大，看40%空间。

长飞光纤光缆：空芯光纤全球绝对龙头，多模光纤加速扩产。空芯光纤方面，微软、谷歌、Meta等有望年底逐步部署，长期市场超百亿；多模光纤方面，光纤数量相较于GPU成倍增长。空芯+多模爆发，叠加长芯盛增长，推动利润从2025年10亿翻倍至2026年20亿，港股目前仅260亿市值，空间看翻倍。

烽火通信：国内空芯光纤龙二，多模产能预计半年翻倍，海底多芯光纤领先。昇腾业务、烽火星空等加速改善，看35%空间。

鼎通科技：二季度液冷产品开始小批量出货，2026年放量，公司是安费诺独供。112G和224G cage同步大规模放量，2024-2026年业绩有望逐年翻倍，看40%空间。

科华数据：战略向海外聚焦，海外专注UPS+HVDC，已向海外交换机大厂提供样品，预计2026年有望借该渠道进北美云厂。公司UPS和HVDC能力领先，看30%空间。