020 坚定看好光通信推荐光模块光芯片光纤龙头通信20260712

发布时间：2026-07-12 一、核心要点 1. 坚定看好光通信赛道，认为是AI领域核心竞争力载体，当前是抄底优质光通信核心资产的时机2. 北美云厂商资本开支担忧已化解，国内光通信供应链订单无延迟、取消或下修，需求超预期3. 中国移动启动年内最大规模光纤集采，每星公里价70-80元，较上一轮大幅提升，运营商长协价明确 二、投资线索 1. 光模块：重点关注旭创、东山、新兴盛、立讯；旭创港股上市推进中，物料问题可控，预计2027年利润或达千亿；东山光芯片进展快，获甲骨文合作订单；新兴盛业绩预期优于预期，2027年或达600-700亿利润；立讯自动化产线达产，8月起陆续向谷歌交付800G、1.6T产品，长期增长空间大 2. 光芯片：重点推荐长光华芯、华星（原文提及的光芯片厂商）、袁杰科技、光智科技；长光华芯布局全品类光芯片，预计2027年利润约20亿，市值或超1500亿；光智科技布局电子级红磷、磷化铟衬底及光芯片，有预期差 3. 光纤：重点推荐长飞（尤其港股），手握海外长协订单，2027年预计利润超百亿，PE处于低位；可关注亨通、烽火等；光纤行业壁垒高，产能无效，商务关系要求严 三、风险与关注 1. 光通信上游扩产难度大，磷化铟衬底或涨价，需关注海外技术竞争与供应链争端影响2. 部分细分赛道企业流动性风险，如长飞港股短期跌幅大，需关注后续流动性改善情况3. 光模块海外厂商仍有一定影响力，需跟踪国内厂商全球定价权拓展进度